EdisonSpa
Foro Buonaparte, 31
20121 Milano (IT)
Capitale Soc. euro 4.736.117.250,00 i.v.
Reg. Imprese di Milano – Monza – Brianza – Lodi e C.F. 06722600019
Partita IVA 08263330014
REA di Milano 1698754
edison@pec.edison.it
Relazione Finanziaria
2022
BILANCIO CONSOLIDATO
VOLUME 2
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
2
Indice
BILANCIO CONSOLIDATO
(Schemi primari di bilancio e Stato patrimoniale riclassificato)...................................................................................3
Conto economico consolidato e Altre componenti di conto economico complessivo ................................................................3
Stato patrimoniale consolidato ........................................................................................................................................................4
Rendiconto finanziario delle disponibilità liquide ..........................................................................................................................5
Variazione del patrimonio netto consolidato...................................................................................................................................6
Stato patrimoniale consolidato riclassificato..................................................................................................................................7
NOTE ILLUSTRATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO....................................................................................................8
1. Introduzione ..................................................................................................................................................................................8
1.1 Principi di nuova applicazione...................................................................................................................................................8
1.2 Schemi di bilancio adottati dal Gruppo......................................................................................................................................8
1.3 Principali variazioni dell’area di consolidamento rispetto al 31 dicembre 2021 ..........................................................................9
1.4 Contributo straordinario ‘extra-profitti’ (effetti D.L. 21/2022 “Taglia prezzi” e D.L. 50/2022 “Aiuti”)e contributo di solidarietà
temporaneo (effetti Legge di Bilancio 2023)..................................................................................................................................10
1.5 Applicazione del principio IFRS 5 ............................................................................................................................................11
2. Performance.................................................................................................................................................................................12
2.1 Highlights................................................................................................................................................................................12
2.2 Informativa settoriale..............................................................................................................................................................12
2.3 Margine operativo lordo..........................................................................................................................................................14
2.4 Da Margine operativo lordo a Risultato netto da Continuing Operations..................................................................................18
2.5 Risultato netto da Discontinued Operationse Risultato netto di Gruppo..................................................................................19
3. Capitale circolante netto.............................................................................................................................................................20
3.1 Gestione rischio di credito.......................................................................................................................................................20
3.2 Capitale circolante operativo………………………………………………………………………………………………………………20
3.3 Altre attività e passività...........................................................................................................................................................22
4. Gestione rischio mercato............................................................................................................................................................23
4.1 Rischi mercato e gestione del rischio......................................................................................................................................23
4.2 HedgeAccountinge EconomicHedge – Gerarchia del FairValue..........................................................................................25
4.3 Effettieconomici e patrimoniali delle attività in derivati al 31 dicembre 2022 ...........................................................................26
5. Capitale Immobilizzato, Attività finanziariee Fondi...................................................................................................................30
5.1 Immobilizzazioni....................................................................................................................................................................30
5.2 Partecipazioni e Altre attività finanziarie..................................................................................................................................35
5.3 Fondi rischi e benefici ai dipendenti........................................................................................................................................37
5.4 Attività e Passività potenziali...................................................................................................................................................37
6. Patrimonio netto, Indebitamento finanziario e costo del debito...............................................................................................39
6.1 Patrimonio netto.....................................................................................................................................................................39
6.2 Gestione delle risorse finanziarie ...........................................................................................................................................40
6.3 Totale indebitamento finanziario e costo del debito.................................................................................................................41
6.4 Gestione dei rischi finanziari...................................................................................................................................................44
7. Fiscalità........................................................................................................................................................................................48
7.1 Gestione rischio fiscalee tax management.............................................................................................................................48
7.2 Imposte...................................................................................................................................................................................48
7.3 Attività e passività fiscali.........................................................................................................................................................49
8. Attività non Energy.....................................................................................................................................................................52
9. Altre note......................................................................................................................................................................................59
9.1 Informazioni relative alle aggregazioni aziendali.....................................................................................................................59
9.2 Informazioni relative all’IFRS 5...............................................................................................................................................62
9.3 Altri impegni............................................................................................................................................................................64
9.4 Operazioni infragruppo e con parti correlate...........................................................................................................................65
10. Criteri e metodi..........................................................................................................................................................................68
10.1 Criteri e metodi di consolidamento........................................................................................................................................68
10.2Criteri di valutazione………………………………………………………………………………………………………………………69
11. Altre informazioni......................................................................................................................................................................77
11.1 Eventi e operazioni significative non ricorrenti.......................................................................................................................77
11.2 Transazioni derivanti da operazioniatipiche e/o inusuali.......................................................................................................77
11.3 Informazioni richieste dalla Legge n.124/2017 art. 1 commi 125-129....................................................................................77
Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre 2022..........................................................................................................................78
Area di consolidamento...................................................................................................................................................................79
Attestazione ai sensi dell’Art. 81-ter del regolamento CONSOB n. 11971....................................................................................85
Relazione della societàdi revisione................................................................................................................................................86
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
3
Conto economico consolidato
(in milioni di euro)Capitolo
di cui con
parti correlate
di cui con
parti correlate
Ricavi di vendita
30.380
6.33311.7391.703
Altri ricavi e proventi
1562120015
Totale ricavi
30.5366.35411.9391.718
Costi percommodity e logistica (-)(28.100)(2.978)(9.835)(981)
Altri costi e prestazioni esterne (-)
(819)(40)(611)(36)
Costi del personale (-)
(368)(335)
(Svalutazioni) ripristini di valore su crediti3
(32)
(42)
Altri oneri (-)
(105)(127)
Margine operativo lordo2
1.112989
Variazione netta di fair value su derivati (commodity e cambi)
4
7(132)(10)(275)
Ammortamenti (-)5
(400)(356)
(Svalutazioni) ripristini di valore su immobilizzazioni5
(56)
(2)
Altri proventi (oneri) Attività non
Energy8(68)(155)
Risultato operativo
595466
Proventi (oneri) finanziari netti sul debito6
(9)(3)(8)(1)
Altri proventi (oneri) finanziari netti 2
26721425
Proventi (oneri) su cessione crediti pro-soluto
3
(28)
(10)
Proventi (oneri) da partecipazioni5
4444
2626
Risultato prima delle imposte
628488
Imposte sul reddito7
(452)(57)
Risultato netto da Continuing Operations176431
Risultato netto da Discontinued Operations2;9
6(1)
Risultato netto
182430
di cui:
Risultato netto di competenza di terzi
3117
Risultato netto di competenza di Gruppo
151413
Esercizio 2022
Esercizio 2021
Altre componenti di conto economico complessivo
(in milioni di euro)Capitolo
Esercizio
2022
Risultato netto 182430
Altre componenti del risultato complessivo:
A) Variazione riserva di Cash Flow Hedge6(155)(213)
- Utili (Perdite) dell'esercizio
(216)(297)
- Imposte6184
B) Variazione riserva di differenze da conversione
di attività in valuta estera
12
8
- Utili (Perdite) su cambi non realizzati-4
- Riclassifica perdite (utili) a Conto Economico124
- Imposte
--
C) Quota delle altre componenti di utile
complessivo di partecipazioni collegate
--
D) Utili (Perdite) attuariali (*)
5(1)
- Utili (Perdite) attuariali5(1)
- Imposte--
Totale altre componenti del risultato complessivo al netto delle imposte
(A+B+C+D)
(138)(206)
Totale risultato netto complessivo44224
di cui:
di competenza di terzi3117
di competenza di Gruppo 13207
(*) Voci non riclassificabili a Conto Economico.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
4
Stato patrimoniale consolidato
(in milioni di euro)Capitolo
di cui con
parti correlate
di cui con
parti correlate
ATTIVITA'
Immobili, impianti e macchinari 53.9673.744
Immobilizzazioni immateriali5340339
Avviamento 5
2.2282.184
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto5216
216160160
Altre attività finanziarie immobilizzate5
86
153312
Attività per imposte anticipate 7427
329
Crediti per imposte non correnti7
2
2
Altre attività non correnti3162
71
Fair Value 4468
244863191
Attività per leasing finanziari582
Totale attività non correnti7.9047.727
Rimanenze
3387176
Crediti commerciali34.281
9263.542285
Crediti per imposte correnti763
4864
Altre attività correnti 33725943235
Fair Value
43.7061.5283.8431.099
Attività finanziarie correnti
5;6173
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
6456421910850
Totale attività correnti9.2828.912
Attività in dismissione915069
Totale attività17.33616.708
PASSIVITA'
Capitale sociale4.736
4.736
Riserve e utili (perdite) portati a nuovo1.105980
Riserva di altre componenti del risultato complessivo(333)(195)
Risultato netto di competenza di Gruppo
151413
Totale patrimonio netto attribuibile ai soci della controllante
65.6595.934
Patrimonio netto attribuibile ai soci di minoranza6389419
Totale patrimonio netto6.0486.353
Benefici ai dipendenti
53437
Fondi di smantellamento e ripristino siti5192188
Fondi per rischi e oneri diversi
5195
239
Fondi rischi su vertenze Attività non Energy8
300396
Passività per imposte differite 776
44
Debiti per imposte non correnti7-
17
Altre passività non correnti3;63715
Fair Value 41.153721891314
Debiti finanziari non correnti6709614
Totale passività non correnti2.6962.441
Debiti commerciali33.7784522.872133
Debiti per imposte correnti739211013661
Altre passività correnti
368011840219
Fair Value 43.506
1.3854.0921.500
Debiti finanziari correnti62001938220
Totale passività correnti
8.5567.884
Passività in dismissione
93630
Totale passività e patrimonio netto17.33616.708
31.12.2022
31.12.2021
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
5
Rendiconto finanziario delle disponibilità liquide
Il presente rendiconto finanziario analizza i flussi di cassa relativi alle disponibilità liquide a breve termine (esigibili entro 3
mesi) del 2022 e del 2021. Per una migliore comprensione dei flussi finanziari, delle dinamiche di generazione e di
assorbimento di cassae della variazione complessiva dell’indebitamento finanziario del Gruppo si rimanda a quanto
commentato nel paragrafo 6.3 Totale indebitamento finanziario e costo del debito.Completa inoltre l’informativa un
apposito rendiconto finanziario riportato nella Relazione sulla Gestione.
(in milioni di euro)
Capitolo
di cui con
parti correlate
di cui con
parti correlate
Risultato prima delle imposte628488
Ammortamenti e svalutazioni
5
456
358
Accantonamenti netti a fondi rischi(19)99
Risultato di società valutate con il metodo del patrimonio netto (-)
5
(44)(44)(26)(26)
Dividendi incassati da società valutate con il metodo del patrimonio netto
5
10101111
(Plusvalenze) Minusvalenze da realizzo di immobilizzazioni5(17)
Variazione benefici ai dipendenti(3)(2)
Variazione
Fair Value iscritto nel risultato operativo
4
(7)10
Variazione del capitale circolante operativo
(79)(322)(920)(105)
Variazione del capitale circolante non operativo70751794
Variazione di altre attività e passività di esercizio(1)(20)
(Proventi) Oneri finanziari complessivi11(69)4(24)
Proventi (Oneri) finanziari netti pagati(5)69(9)24
Imposte sul reddito nette pagate(279)(130)(65)(41)
Flusso monetario da attività d'esercizio da Discontinued Operations--
A.Flusso monetario da attività d'esercizio74390
Investimenti in immobilizzazioni ( - )
5
(560)(592)
Investimenti in immobilizzazioni finanziarie ( - )
5
(7)-(286)(10)
Prezzo netto di acquisizione business combinations
1
(206)
(60)(53)(28)
Prezzo di cessione di immobilizzazioni
14
434
Prezzo di cessione di immobilizzazioni finanziarie 54868
Flusso monetario da attività di investimento da Discontinued Operations--
B.Flusso monetario da attività di investimento(705)371
Accensioni di nuovi finanziamenti a medio e lungo termine125100
Rimborsi di finanziamenti a medio e lungo termine (-)(45)(156)
Altre variazioni nette dei debiti finanziari(223)(1)135(8)
Variazione attività finanziarie1-5756
Passività nette derivanti da attività di finanziamento (*)
6
(142)136
Apporti di capitale sociale e riserve (+)--
Dividendi e riserve versati a società controllanti o a terzi azionisti (-)
6
(350)-
Flusso monetario da attività di finanziamento da Discontinued Operations--
C.
Flusso monetario da attività di finanziamento(492)136
D.Differenze di cambio nette da conversione--
E.
Flusso monetario netto dell'esercizio (A+B+C+D)(454)597
F.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio910850
313213
G.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio (E+F)456
421910850
H.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio Discontinued Operations--
I.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio Continuing Operations (G-H)456421910850
(*) Per la riconciliazione con i valori di stato patrimoniale si veda il paragrafo 6.3 Totale indebitamento finanziario e costo del debito.
Esercizio 2022
Esercizio 2021
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
6
Variazione del patrimonio netto consolidato
(in milioni di euro)
Cash
Flow
Hedge
Differenze da
conversione di
attività in
valuta estera
Quota delle altre
componenti di
utile
complessivo di
partecipazioni
collegate
Utili
(Perdite)
attuariali
Saldi al 31 dicembre 20205.377(58)30(14)-(5)195.3491315.480
Destinazione risultato esercizio precedente -19----(19)---
Distribuzione dividendi e riserve----------
Variazione area di consolidamento-365-----365272637
Riduzione del capitale sociale per ripianamento perdite (*)(641)641--------
Altri movimenti-13-----13(1)12
Totale risultato netto complessivo--(213)8-(1)41320717224
di cui:
- Variazione del risultato complessivo--(213)8-(1)-(206)-(206)
- Risultato netto 2021------41341317430
Saldi al 31 dicembre 20214.736980(183)(6)-(6)4135.9344196.353
Destinazione risultato esercizio precedente -413----(413)---
Distribuzione dividendi e riserve (**)-(286)-----(286)(64)(350)
Variazione area di consolidamento-(1)-----(1)21
Altri movimenti-(1)-----(1)1-
Totale risultato netto complessivo--(155)12-5151133144
di cui:
- Variazione del risultato complessivo--(155)12-5-(138)-(138)
- Risultato netto 2022------15115131182
Saldi al 31 dicembre 20224.7361.105(338)6-(1)1515.6593896.048
(*) La voce recepisce gli effetti della delibera di riduzione del capitale sociale, assunta dall'Assemblea straordinaria degli azionisti di Edison Spa del 31 marzo 2021.
'(**) L'importo relativo al Patrimonio Netto attribuibile ai soci della controllante si riferisce al pagamento di una quota dell'utile dell'esercizio 2021, come da delibera dell'Assemblea degli azionisti di Edison Spa, tenutasi in data 31 marzo
2022; l'importo relatvio al Patrimonio Netto attribuibile ai soci di minoranza si riferisce ai dividendi di pertinenza di terzi azionisti distribuiti dalla controllata Edison Rinnovabili nel mese di dicembre 2022.
Patrimonio
Netto
attribuibile ai
soci di
minoranza
Totale
Patrimonio
Netto
Capitale
Sociale
Riserve e
utili
(perdite)
portati a
nuovo
Riserva di altre componenti del risultato complessivo
Risultato netto
di competenza
di Gruppo
Totale
Patrimonio
Netto
attribuibile ai
soci della
controllante
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
7
Stato patrimoniale consolidato riclassificato
Il presente prospetto, redatto su base volontaria, riclassificale poste patrimonialiper consentire un più rapido raccordo
con le informazioni fornite nei capitoli seguenti.
31.12.202231.12.2021
(in milioni di euro)Capitolo
Capitale Circolante Netto3734 947
Crediti commerciali4.281 3.542
Rimanenze387 176
Debiti commerciali(3.778)(2.872)
Altre attività (passività) (*)(156)101
Fair Value su commodity4(486)(271)
Capitale Immobilizzato, Attività finanziarie e Fondi56.439 5.998
Immobilizzazioni6.535 6.267
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto216 160
Altre attività finanziarie immobilizzate86 33
Attività perleasing finanziari8 2
Attività finanziarie correnti15 -
Benefici ai dipendenti(34)(37)
Fondi di smantellamento e ripristino siti(192)(188)
Fondi per rischi e oneri diversi(195)(239)
Attività (Passività) fiscali724 140
Crediti (Debiti) per imposte correnti e non correnti
(327)(145)
Attività per imposte anticipate (Passività per imposte differite)351 285
CAPITALE INVESTITO NETTO (°)6.711 6.814
Fondi rischi su vertenze Attività non Energy8(300)(396)
Attività (passività) nette in dismissione (escluse poste finanziarie)9114 39
CAPITALE INVESTITO NETTO COMPLESSIVO6.525 6.457
PATRIMONIO NETTO66.048 6.353
Patrimonio netto attribuibile ai soci della controllante5.659 5.934
Patrimonio netto attribuibile ai soci di minoranza389 419
TOTALE INDEBITAMENTO FINANZIARIO (**)6477 104
Attività finanziarie correnti (-)
(2)(3)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (-)
(456)(910)
Debiti finanziari (correnti e non correnti) (+)909 996
Fair Value (corrente e non corrente) (+/-)(1)6
Altre passività non correnti (+)27 15
Indebitamento finanziario netto Attività in dismissione (+/-)- -
31.12.202231.12.2021
(°) CAPITALE INVESTITO NETTO - riparto per filiera6.711 6.814
Filiera Energia Elettrica5.611 4.971
Filiera Attività Gas (***)998 1.421
Filiera Corporate / Elisioni102 422
(*) La voce non include Altre passività non correnti per 27 milioni di euro (15 milioni di euro al 31 dicembre 2021) rientranti nel Totale indebitamento
finanziario
(**) La voce recepisce le linee guida emesse da ESMA in tema di indebitamento finanziario ed include pertanto le Altre passività non correnti.
(***) Al 31 dicembre 2022 non include le attività e le passività in dismissione di Edison Reggane, riclassificate ai sensi dell'IFRS 5 tra le Attività e
Passività in dismissione come Disposal Group.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
8
1. Introduzione
Il Bilancio consolidato al 31 dicembre2022 del gruppo Edison è stato redatto in conformitàagli International Financial
Reporting Standards- IFRS emessi dall’International Accounting Standards Board(IASB), in base al testo pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale delle Comunità Europee (G.U.C.E.).
Il Consiglio di Amministrazione del 15febbraio2023 ha autorizzato la pubblicazione del presente bilancio consolidato che
è assoggettato a revisione contabile da parte di KPMG Spa in base all’incarico ai sensi del Decreto Legislativo del 27
gennaio 2010 n. 39, conferito dall’Assemblea degli Azionisti del 28 aprile 2020, che ha durata di nove esercizi (2020-2028).
I valori, ove non diversamente specificato, sono esposti in milioni di euro.
1.1 Principi di nuova applicazione
Nella redazione di tale bilancio i principi contabili, i criteri di valutazione e i criteri di consolidamento applicati sono conformi
a quelli utilizzati per il Bilancio consolidato 2021.
Nell’esercizio si segnala l’entrata in vigore di alcune modifiche agli IFRS, applicabili a partire dagli eserciziche hanno inizio
il 1° gennaio 2022 o successivamente, che non hanno prodotto effetti significativi:
•modifiche all’IFRS 3, volte a completare l’aggiornamentodei riferimenti al Conceptual Framework for Financial
Reportingpresenti nel principio contabile, fornire chiarimenti circai presupposti per la rilevazione alla data di
acquisizionedi fondi, passività potenziali e/opassività per tributi assunti nell’ambito di un’operazione di business
combination,nonché ad esplicitare quando leattività potenziali non possono essere rilevate nell’ambito di una
business combination;
•modifiche allo IAS 16, al fine di chiarire che i ricavi derivanti dalla vendita di beni prodotti da un impiantoprima che lo
stesso sia entrato in marcia commerciale siano imputati a conto economico unitamente ai relativi costi di produzione;
•modifiche allo IAS 37, al fine di chiarire lamodalità di determinazione dell’eventuale onerosità di un contratto.
Per maggioriinformazionirelativeaiprincipi,criteri e metodiadottatidalGrupposirimandaa quantocommentatonel
capitolo 10. Criteri e metodi.
Si segnala che nel 2023 entrerà in vigore il principio IFRS 17 “Contratti assicurativi” che sostituisce l’IFRS 4 “Contratti
assicurativi”, e definisce la modalità di contabilizzazione deicontratti assicurativi emessi e dei contratti di riassicurazione
posseduti. Le disposizioni dell’IFRS 17 sono efficaci a partiredagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2023
e non ci si attende alcun impatto sul gruppo Edison.
1.2 Schemi di bilancio adottati dal Gruppo
Edison, prendendo spunto dai numerosi progettidelloIASB in tema di “EffectiveCommunication”, adottada tempo una
modalità di esposizione che rende la comunicazione di bilancio più rilevante ed efficace tenendo in considerazione la
materialità dell’informazione e le aspettative dei suoi Stakeholders. Con tale finalità le noteal bilancio, in continuità con gli
esercizi precedenti,sono suddivise in capitoli per argomenti omogenei anziché per linee di bilancio.
Gli schemi primari di bilancio adottati hanno le seguenti caratteristiche:
•il Conto economico consolidatoè scalare con le singole poste analizzate per natura ed evidenzia le Altre componenti
di conto economico complessivo in cui sono riportate le componenti del risultato sospese a patrimonio netto;
•nello Stato patrimonialeconsolidatole attività e le passività sono analizzate per scadenza, separando le poste
correnti e non correnticon scadenza, rispettivamente, entro e oltre 12 mesi dalla data di bilancio;
•il Rendiconto finanziariodelle disponibilità liquideè predispostoesponendo i flussi finanziari secondo il “metodo
indiretto”, come consentito dallo IAS 7;
•il prospetto Variazione del patrimonio netto consolidatoevidenzia separatamente i flussi inerentilecomponenti
della riserva di altre componentidel risultato complessivo.
A integrazione di tali schemi è stato inserito, su base volontaria, unoStato patrimoniale consolidato riclassificatoche
consente un più rapido raccordo con le informazioni fornite nei capitoliseguentidelle note illustrative.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
9
1.3 Principali variazioni dell’area di consolidamento rispetto al 31 dicembre 2021
Le principali variazioni dell’eserciziohanno riguardato:
•l’acquisizione, perfezionata il 20 gennaio 2022da parte di Edison Spa, del 100% della società Energia Italia,
operante nel settore mini-idro, che alla data di acquisizione deteneva il 50% di Idroelettrica Dogana e il 50% di
Idroelettrica Restituzione. Successivamente, in data 26 maggio 2022, Energia Italia ha acquistato un’ulteriore
quota del 20% della societàIdroelettrica Dogana,che è ora pertanto detenuta al 70% e consolidata
integralmente, mentre la società Idroelettrica Restituzionecontinua ad essere consolidata con il metodo del
patrimonio netto; i corrispettivi versati per tali acquisizioni ammontano a circa 23 milioni di euro;
•l’acquisizione, in data 7 aprile 2022da parte di Edison Next Spain,del 55% di Sistrol, società digitale attiva in
Spagna nei servizi energetici per il terziario e consolidata integralmente, per un corrispettivo di circa 7 milioni di
euro;
•l’acquisizione, perfezionata il 4 maggio 2022da parte di Edison Energia,del 70% diGaxa, società che opera in
Sardegna nella commercializzazione a mezzo rete di gas naturale, GPL e aria propanata per usi civili e
consolidata integralmente, per un corrispettivo di 5 milioni di euro, oltre ad earn-outsubordinati al realizzarsi di
alcune condizioni sospensive;
•l’acquisizione, in data 10 maggio 2022 da parte di Fenice Qualità per l’Ambiente (ora Edison Next),del 100% di
Citelum Italia(ora Edison Next Government), società operante nel settore dell’illuminazione pubblica e già
detenuta dal gruppo EDF, per un corrispettivo di circa 81 milioni di euro; l’operazione si configura quale Business
Combinationtra società soggette a comune controllo e pertanto esclusa dall’ambito di applicazione dell’IFRS 3
revised;
•l’acquisizione, in data 19 luglio 2022da parte di Edison Next Environment,del 55% di Biotech, società attiva nel
settore dei servizi energetici e ambientali, per un corrispettivo di circa 4 milioni di euro;
•l’acquisizione, in data 28 luglio 2022da parte di Edison Rinnovabili, del 100% della società Winbis, che a sua
volta detiene il 100% della società Cerbis, per un corrispettivo di circa 115 milioni di euro; entrambe le società
operano nel settore eolico;
•la cessione, in data 15 settembre 2022, del 100% della societàSunflower, operante nel settore fotovoltaico, per
un corrispettivodi circa 15 milioni di euro.
Si segnalano inoltre:
•le acquisizioni, perfezionate il 18 febbraio, il 26 aprile e l’1 settembre 2022da parte di Edison Rinnovabili, del
100% rispettivamente delle società REN 153, REN 141 e REN 147, operanti nel settore fotovoltaico e valutate ai
sensi dell’IFRS 3revisedcome Group of assets acquisitions;
•l’acquisizione, in data 19 dicembre 2022, della residua quota del 10% di Aerochetto da parte di Edison
Rinnovabili, che ora detiene pertanto il 100% della società;
•le fusioni delle società Edison Renewablese Vibinumin Edison Rinnovabili;
•le fusioni delle società Idroelettrica Cervino, Idroelettrica Brussone Hydro Dynamicsin Energie Rinnovabili
Arpitane;
•la fusione della società Edison Facility Solutionsin Edison Next Government, avente effetto a decorrere dal
31 dicembre 2022.
Nella tabella seguente è riportata una sintesi degli effetti patrimoniali derivanti dalla valutazione delle operazioni di business
combinationsalla data di acquisizione. Come precedentemente riportato, l’acquisizione di Citelum Italia(ora Edison Next
Government), già detenuta dal gruppo EDF, si configura quale Business Combinationtra società soggette a comune
controllo e pertanto, essendo esclusa dall’ambito di applicazione dell’IFRS 3 revised, non è soggetta al processo di
Purchase Price Allocation.
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10
Si segnala che i valori iscritti sono da ritenersi provvisori in quanto, ai sensi dell’IFRS 3 revised, la valutazione diventa
definitiva entro 12 mesi dall’acquisizione.
Per maggiori informazioni si rimanda a quanto commentato nel capitolo 9. Altre note - paragrafo 9.1 Informazioni relative
alle aggregazioni aziendali.
1.4 Contributo straordinario ‘extra-profitti’ (effetti D.L. 21/2022 “Taglia prezzi” e D.L. 50/2022
“Aiuti”)
e contributo di solidarietà temporaneo(effetti Legge di Bilancio2023)
L’art. 37 del D.L. n. 21/2022, modificato e integrato dall’art. 55 del D.L. 50/2022, prevede l’introduzione di un contributo
straordinario a carico dei soggetti che esercitano nel territorio italiano la produzione e la vendita di energia elettrica e di
gasper la successiva vendita di beni e dei soggetti che importano energia elettrica e gas da altri Stati dell’UE. La misura
del contributo è stata stabilita al 25% rispetto ad una base imponibile costituita dall’incremento del saldo tra le operazioni
IVA attive e passive, nel periodo dal 1° ottobre 2021 al 30 aprile 2022 rispetto al periodo dal 1° ottobre 2020 al 30 aprile
2021. Il contributo è stato versato in acconto per il 40% entro giugno 2022 (con integrazioni nel mese di luglio 2022, a
seguito di chiarimenti intervenuti) e a saldo entro novembre 2022per un esborso totale pari a 72 milioni di euro, anche a
seguito dell’entrata nel perimetro di consolidamento di una nuova società (Winbis Srl) soggettaanch’essa al contributo
straordinario. Le modifiche alla disciplina del contributo straordinario ex art. 37 introdotte con la legge di Bilancio 2023
hanno determinato il venir meno delle condizioni di applicabilità del contributo per alcune società del Gruppo che pertanto
evidenziano un credito in misura corrispondente a quanto versato nel corso del 2022, pari a 10 milioni di euro, iscritto al
31 dicembre 2022 tra i Crediti per imposte correnti.
Tale contributo ha determinato un effetto economico negativo per61 milioni di euro, iscritto alla voce “Imposte sul reddito”.
La legge di Bilancio 2023, all’art. 1 commi dal 115 al 119, introduce un ulteriore “contributo di solidarietà temporaneo” che
prevede a carico dei soggetti che esercitano nel territorio dello Stato, per la successiva vendita dei beni, l’attività di
produzione di energia elettrica, l’attività di produzione di gas metano o di estrazione di gas naturale, dei soggetti rivenditori
di energia elettrica, gas metano e gas naturale e dei soggetti che esercitano l’attività di produzione, distribuzione e
commercio di prodotti petroliferi. Sono tenuti al contributo anche i soggetti che importano a titolo definitivo, o che
introducono nel territorio dello Stato da altri Paesi UE, energia elettrica, gas naturale o gas metano o prodotti petroliferi.
Inogni caso il contributo è dovuto solo se almeno il 75% dei ricavi 2022 deriva dalle attività elencate.
La misura del contributo è stabilita nel 50% sulla quota di reddito complessivo, determinato ai fini dell’imposta sul reddito
delle società, relativo all’esercizio chiuso prima del 1° gennaio 2023, che eccede per almeno il 10% la media dei redditi
dei quattro periodi di imposta precedenti.L’ammontare del contributo, che è stato stimato in 240 milioni di euroed è iscritto
Attività e passività acquisite
(in milioni di euro)
Energia ItaliaSistrolGaxa
Citelum Italia (ora
Edison Next
Government)
BiotechWinbis
Totale
aggregazioni
aziendali
Avviamento
- - -
4
- -
4
Altre attività non correnti26
5 5 68 180185
Totale attività correnti
5 5 24121 - 29184
Totale attività3110291931109373
Patrimonio netto attribuibile ai soci della controllante
- - - (1)- -
(1)
Patrimonio netto attribuibile ai soci di minoranza3
- - - - - 3
Totale passività non correnti
4 6 3 27 2 1254
Totale passività correnti1
2 2986 - 6124
Totale passività e patrimonio netto8832112218180
Attività nette acquisite232 (3)81(1)91193
% di competenza di Edison (*)100%100%100%100%80%100%
Attività nette di competenza di Edison
23
2 (3)81(1)91193
0
Avviamento
- 5 8 - 5 24 42
Prezzo di acquisizione2375814115235
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti acquisiti
(4)(1)- (21)- (20)(46)
Debiti finanziari rimborsati
- - 17 - - - 17
Prezzo netto di acquisizionebusiness combination1962260495206
(*) Con riferimento alle società Sistrol, Gaxa e Biotech include la valorizzazione delle opzioni di acquisto di quote di minoranza; per maggiori informazioni si veda il paragrafo 9.1 Informazioni relative alle aggregazioni
aziendali.
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11
alla voce “Imposte sul reddito”,non può in ogni caso superare il 25% del patrimonio netto dell’esercizio chiuso al 31
dicembre 2021 edeve essere versato entro il 30 giugno 2023 in unica soluzione.
1.5 Applicazione del principio IFRS 5
Disposal Group – accordo per la cessione delle attività E&P in Algeria
Nel mese di maggio 2022 Edison ha firmato un accordo per la cessione della partecipazione pari all’11,25% nella licenza
Reggane Nord in Algeria, detenuta dalla controllata Edison Regganea Wintershall Dea Algeria Gmbh. L'accordo si basa
su un valore della partecipazione di Edison in Reggane Nord di circa 100 milioni di dollari alla data del 1° gennaio 2022
(locked-box date). Successivamente, in data 29 giugno 2022, a seguito dell'esercizio del diritto di prelazione da parte
dell’altro partnerdellaconcessione, Repsol, sulla base del relativo Joint Operating Agreement, Edison ha comunicato di
aver firmato una modifica dell'accordo per prevedere la cessione della partecipazione, in parte a Repsol (6,75%) e in parte
a Wintershall Dea (4,50%). Rimangono invariate tutte le altre condizioni contrattuali.
Alla data di redazione del presente Bilancio Consolidato il perfezionamento dell’operazione di cessione, pur essendo
ancora subordinato all’ottenimento di alcune approvazioni, è ritenuto altamente probabile. Conseguentemente, gliasset
E&P in Algeria sono stati trattati come Disposal Groupai sensi dell’IFRS 5, non rappresentando da soli per il gruppo Edison
un importante ramo autonomo di attività e non potendosi pertanto qualificare come Discontinued Operations; pertanto:
•a conto economico e nei flussi la rappresentazione del contributo ai valori del Gruppo è inclusa tra le Continuing
Operations;
•i saldi patrimoniali al 31 dicembre 2022 sono invece esposti tra le Attività e Passività in dismissione (i dati
patrimoniali al 31 dicembre 2021 sono quelli pubblicati nel Bilancio Consolidato 2021 e non sono stati riesposti).
Si precisa che al 31 dicembre 2022 risultano iscritti tra le Attività in dismissione e le Passività in dismissione anche alcuni
importi, sempre afferenti al business E&Pceduto, inerenti alle operazioni concluse nei passati esercizi con Energean e
con Sval Energi. Per maggiori informazioni riguardo all’applicazione del principio IFRS 5 e ai relativi effetti sul presente
Bilancio Consolidato si rimanda al paragrafo 9.2 Informazioni relative all’IFRS5.
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12
2. Performance
2.1 Highlights
2.2 Informativa settoriale
I segmenti di seguito identificati dal Gruppoai sensi dell’IFRS8, attengono alla “Filiera Energia Elettrica”, alla “Filiera
Attività Gas” e alla “Filiera Corporate”. Tale articolazione informativa corrisponde alla struttura della reportistica
periodicamente analizzata dalManagemente dal Consiglio di Amministrazione per gestire il businessed è oggetto di
reportingdirezionale periodico e di pianificazione.
Filiera Energia Elettrica: il Gruppo opera sull’integralità della filiera elettrica con un portafoglio di impianti di generazione
da fonte termoelettrica, idroelettrica, eolica e fotovoltaica e svolge attività di gestione e sviluppo impianti, valorizzazione,
Highlights Esercizio 2022
(in milioni di euro)
Filiera
Energia Elettrica
Filiera
Attività Gas (*)
Filiera
Corporate
Elisioni
Gruppo
Edison
Margine operativo lordo596606(90)-1.112
Risultato operativo248583(183)(53)595
Investimenti lordi (**)5514816-615
(*) Include le attività del Business E&P in Algeria
(**) Relativi agli incrementi dell'esercizio delle immobilizzazioni materiali e immateriali
(*) Impatto sull’indebitamentocome descritto al paragrafo 6.3 Totale indebitamento finanziario e costo del debito. Il dato del 2021 non include
l’effetto delle operazioni di rilievo nel settore rinnovabili (acquisizione del 70% di E2i Energie Speciali -ora Edison Rinnovabili - e cessione del 49% di
Edison Renewables -ora fusa in Edison Rinnovabili) e lecessioni di attività non-core(cessione di Edison Norge e di Infrastrutture Distribuzione Gas
(IDG)).
(**) TIFTotale Indebitamento Finanziario;MOLMargine Operativo Lordo.
1.112
M€
MARGINE OPERATIVO
LORDO
595 M€
RISULTATO OPERATIVO
176
M€
RISULTATO NETTO
DA CONTINUING
OPERATIONS
736
M€
INVESTIMENTI
NETTI(*)
477
M€
TOTALE INDEBITAMENTO
FINANZIARIO
0,4
TIF/ MOL (
**
)
595
20222021
176
20222021
736
20222021
477
104
31 DIC '2231 DIC '21
0,4
0,1
31 DIC '2231 DIC '21
1.112
20222021
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Bilancio separato
13
dispacciamento e vendita di energia sia a clienti grossisti sia a clienti finali (residenziali, PA, PMI eBusiness). Nella Filiera
Energia Elettrica sono altresì compresi gli assete le attività di servizi energetici e ambientali.
Filiera Attività Gas:Edison è presente nelle diverse fasi della catena degli idrocarburi con attività: i)midstreamgas:
sviluppo di infrastrutture di trasporto, contratti di approvvigionamentoe gestione di stoccaggio; ii) downstreamgas: vendita
a clienti grossisti e consumatori finali (industriali e residenziali); iii) upstream, che includono gli assetresiduali di
esplorazione, sviluppo e produzione idrocarburi in Algeria, in corso di cessionee esposte al 31 dicembre 2022 tra le Attività
e Passività in dismissione.
Filiera Corporate:include le attività centralizzate e trasversali da parte della Capogruppo e attività di alcune società
holdinge immobiliari. Sono qui gestite anche le Attività non Energycommentate al capitolo 8. Attività non Energy.
Il Gruppo non ritiene rilevante ai fini della propria reportistica l’analisi settoriale per area geografica, essendo concentrato
essenzialmente in Italia.
Clienti rilevanti ai sensi dell’IFRS 8
Le vendite del Gruppo generalmente non sono concentrate; èpresente un solo cliente rilevante (parte correlata) con ricavi
di vendita complessivi pari acirca 6.254milionidi euronell’esercizio, principalmente riferiti alla Filiera Energia Elettrica
(incidenza del 38,4% circa suiricavi di vendita dellaFiliera e del 21% circasuiricavi di vendita del Gruppo).
(in milioni di euro)
Conto Economico Esercizio 2022
Ricavi di vendita9.93323.34777(2.977)30.380
- di cui verso terzi
9.90920.4665-30.380
- di cui intersettoriali
242.88172(2.977)-
Costi per commodity e logistica(8.356)(22.643)-2.899(28.100)
Altri costi e prestazioni esterne(732)(70)(98)81(819)
Costi del personale(257)(38)(73)-(368)
Altri ricavi e proventi (oneri) e (svalutazioni) ripristini crediti 8104(3)19
Margine Operativo Lordo596606(90)-1.112
Variazione netta di fair value su derivati(8)68-(53)7
Ammortamenti(312)(63)(25)-(400)
(Svalutazioni) ripristini di valore su immobilizzazioni(28)(28)--(56)
Altri proventi (oneri) da Attività non Energy
--(68)-(68)
Risultato operativo248583(183)(53)595
Stato patrimoniale al 31.12.2022
Attività correnti e non correnti8.1858.6083.993(3.600)17.186
Attività in dismissione-8565-150
Totale attività8.1858.6934.058(3.600)17.336
Passività correnti e non correnti3.7417.7941.756(2.039)11.252
Passività in dismissione-729-36
Totale passività 3.7417.8011.785(2.039)11.288
Patrimonio netto6.048
Totale indebitamento finanziario477
Altre Informazioni e Indici
Dipendenti
(numero)
4.636477705-5.818
MOL / Ricavi di vendita6,0%2,6%n.m.n.m.3,7%
Risultato operativo / Ricavi di vendita2,5%2,5%n.m.n.m.2,0%
TIF / MOL0,4
Conto Economico Esercizio 2021
Ricavi di vendita4.6497.75286(748)11.739
- di cui verso terzi
4.6347.0978-11.739
- di cui intersettoriali
1565578(748)-
Costi per commodity e logistica(3.261)(7.235)-661(9.835)
Altri costi e prestazioni esterne(519)(85)(98)91(611)
Costi del personale(222)(40)(73)-(335)
Altri ricavi e proventi (oneri) e (svalutazioni) ripristini crediti 31(28)32(4)31
Margine Operativo Lordo678364(53)-989
Variazione netta di fair value su derivati(1)(9)--(10)
Ammortamenti(289)(45)(22)-(356)
(Svalutazioni) ripristini di valore su immobilizzazioni(1)(1)--(2)
Altri proventi (oneri) da Attività non Energy
--(155)-(155)
Risultato operativo387309(230)-466
Stato patrimoniale al 31.12.2021
Attività correnti e non correnti6.7598.8023.762(2.684)16.639
Attività in dismissione-1158-69
Totale attività6.7598.8133.820(2.684)16.708
Passività correnti e non correnti2.5307.5821.527(1.314)10.325
Passività in dismissione -129-30
Totale passività 2.5307.5831.556(1.314)10.355
Patrimonio netto6.353
Totale indebitamento finanziario104
Altre Informazioni e Indici
Dipendenti
(numero)
3.766456696-4.918
MOL/ Ricavi di vendita14,6%4,7%n.m.n.m.8,4%
Risultato operativo / Ricavi di vendita8,3%4,0%n.m.n.m.4,0%
TIF / MOL0,1
Filiera Energia
Elettrica
Filiera
Attività Gas
Filiera
Corporate
Rettifiche
e Elisioni
Gruppo
Edison
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Bilancio separato
14
2.3 Margine operativo lordo
In un contesto di forte crescita dei prezzi delle commodityenergetiche rispetto al 2021, il margine operativo lordo del
Gruppo è positivo per 1.112 milioni di euro, in significativo incremento rispetto allo scorso esercizio (989milionidi euro).
La Filiera Energia Elettrica rileva in particolare un trendin forte crescita del settore termoelettrico rispetto allo scorso anno,
grazie ad una generazione positiva e al contributo del capacity market. Negativo invece l’apporto della generazione da
fonte idroelettrica, fortemente penalizzata dallabassa idraulicità, e del settore eolico, su cui incide il minor contributo degli
incentivi. L’idroelettrico beneficia di una componente one-offpositiva legata al cosiddetto ‘Spalma-incentivi’, mentre su tutti
e tre i settori idroelettrico, eolico e fotovoltaico pesano negativamente gli effetti del D.L. 27 gennaio 2022 n. 4 (“Sostegni-
ter”), nonché dell’introduzione nella Legge di Bilancio 2023 di un tetto ai ricavi di mercato di 180€/MWh in vigore da
dicembre 2022, da applicarsi ai produttori di energia elettrica che utilizzano FER non rientranti nell’ambito di applicazione
del Decreto-Legge “Sostegni-ter.Anche per quanto riguarda la parte commerciale si registra un deciso calodei risultati, in
particolare sul segmento Retail,a causa dello scenario prezzie nonostante un incremento dei volumi di vendita.
Sempre nella Filiera Energia Elettrica, si segnala il contributo delle attività Energy & Environmental Services Marketper
106milioni di euro (92milioni di euro nel 2021); tale incremento è dovutoprincipalmenteal contributo della societàEdison
Next Government, consolidata dal mese di maggio.
Il margine operativo lordo della Filiera Attività Gas risulta in significativo incremento rispetto al2021, beneficiando tra l’altro
di azioni di ottimizzazione del portafoglioe di nuovi accordi di importazione. Si segnala inoltre che il 2021 beneficiava di
alcune componenti one-offtra cui quella relativa all’esito positivo della dismissione di IDG. Per quanto riguarda la parte
commerciale, si registra una riduzione dei risultati, in particolare a causa della minore marginalità del segmento Retail. Le
attività E&P, che includono il contributo delle attività in Algeria, in corso di cessione, evidenziano un risultato pari a 32
milioni di euro (28milioni di euronel2021, che comprendevano ancheil contributo delle attività in Norvegiaper i primi tre
mesi dell’anno), in incremento pereffetto dello scenario prezzi.
Il margine operativo lordo della Filiera Corporate registra un decrementorispetto al 2021 che beneficiava di proventi one-
offper 27 milioni di euro registrati a seguito della conclusione favorevole di due contenziosiper imposte di registro.
Di seguito si analizzano le principali componenti del Margine operativo lordo.
Margine operativo lordo
(in milioni di euro)
Esercizio
2022
Esercizio
2021
VariazioniVariazioni %
Filiera Energia Elettrica596678(82)
(12,1%)
Filiera Attività Gas606364242
66,5%
Filiera Corporate (90)
(53)(37)
(69,8%)
Totale Gruppo
1.112989
12312,4%
6,0%
2,6%
3,7%
14,6%
4,7%
8,4%
Filiera Energia ElettricaFiliera Attività GasTotale Gruppo
Mol / Ricavi di vendita
20222021
596
678
606
364
(90)
(53)
1.112
989
20222021
Margine operativo lordo per filiera
Filiera Energia ElettricaFiliera Attività GasFiliera Corporate
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
15
2.3.1Ricavi di vendita
I ricavi di vendita di energia elettrica risultano
in aumento principalmente per effetto
dell’incremento dei prezzi dell’energia in
Italia.
Le prestazioni di servizio includono le
prestazioniper servizi energetici delle attività
Energy & Environmental Services Market
(654milioni di euro nel 2022, 467milioni di
euro nel 2021).
La riduzione dei ricavi di vettoriamentoè
strettamente correlata al decremento della
corrispondente voce inclusa nei Costi per
commoditye logistica e dovuta
essenzialmente all’azzeramento degli oneri di
sistema e ad altri interventi normativi volti a
mitigare l’impatto delcaro commoditiessui
clienti finali.
I ricavi di vendita di gas naturale del Gruppo
risultano in significativo incremento per effetto
principalmente dell’aumento dei prezzi delle
commodityenergetiche e, in secondo luogo,
per la crescita dei volumi di vendita.Si ricorda
che i ricavi di vendita gas della Filiera Attività
Gasincludono anche le vendite alla Filiera
Energia Elettricaper soddisfare i fabbisogni
termoelettrici.
I risultati realizzati dei derivati su commodity, da
analizzare con la relativa voce inclusa nei Costi
per commoditye logistica, riguardano le
coperture su commoditye cambiposte in
essere per la gestione del rischio di oscillazione
del costo del gas naturale e di quello relativo
alla sua vendita, in coerenza con le formule di
indicizzazione e dei riskfactorivi inclusi.
Ricavi di vendita
(in milioni di euro)
Esercizio
2022
Esercizio
2021
VariazioniVariazioni %
Energia Elettrica8.4263.3025.124155,2%
Gas Naturale19.5556.79112.764188,0%
Derivati su commodity realizzati80155746n.s.
Vapore106802632,5%
Vettoriamento324803(479)(59,7%)
Servizi di stoccaggio89791012,7%
Prestazioni di servizio84251632663,2%
Altri ricavi237113124109,7%
Totale30.38011.73918.641158,8%
9.933
4.649
23.347
7.752
77
86
(2.977)
(748)
30.380
11.739
20222021
Filiera EnergiaElettrica
Filiera Attività Gas
Filiera Corporate
Elisioni e Rettifiche
8.444
3.310
93
35
106
80
233
613
1.057
611
9.933
4.649
20222021
Filiera Energia Elettrica
Energia ElettricaDerivati su commodity realizzati
VaporeVettoriamento
Prestazioni di servizio e altri ricavi
22.406
7.445
737
20
92
193
112
94
23.347
7.752
20222021
Filiera Attività Gas
Gas NaturaleDerivati su commodity realizzati
VettoriamentoStoccaggio, prestazioni e altri ricavi
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
16
2.3.2Costi per commoditye logistica
Costi percommodity e logistica
(in milioni di euro)
Esercizio
2022
Esercizio
2021
Variazioni
Variazioni %
Gas Naturale20.5276.06514.462238,5%
Derivati su commodity realizzati1.3102791.031n.s.
Energia Elettrica4.5811.6612.920175,8%
Vettoriamento1.1541.565(411)(26,3%)
Fee di rigassificazione105114(9)(7,9%)
Altri costi423151272180,1%
Totale28.1009.83518.265185,7%
8.356
3.261
22.643
7.235
(2.899)
(661)
28.100
9.835
20222021
Filiera Energia ElettricaFiliera Attività Gas
Filiera CorporateElisioni e Rettifiche
I costi per commoditye logistica sono in netto incrementoe riflettonoi fenomeni già commentati nel punto precedente.
La riduzione dei costi di vettoriamento, come già commentato, deriva essenzialmente dagli interventi normativi introdotti
come forma di sostegno contro il caro commodities.
L’incremento della voce Altri costi è sostanzialmente imputabile all’aumento dei costi relativi alle quote emissione di CO
2
,
fortemente influenzati dal rialzo dei prezzi.
Particolarmente significativo risulta essere l’incremento del costo di acquisto di gas naturale, influenzato in particolare
dall’andamento dello scenario.
Nella voce Feedi rigassificazione, pari a 105milioni di euro, sono inclusi gli oneri riconosciuti a Terminale GNL Adriatico
per l’attività di rigassificazione.
2.889
662
4.581
1.660
438
786
448
153
8.356
3.261
20222021
Filiera Energia Elettrica
Gas NaturaleEnergia ElettricaVettoriamentoAltri costi
20.491
6.057
1.313
277
716
779
105
114
18
8
22.643
7.235
20222021
Filiera Attività Gas
Gas NaturaleDerivati su commodity realizzati
VettoriamentoFee di rigassificazione
Altri costi
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
17
2.3.3Altri costi e prestazioni esterne
Si segnala un incremento dei costi di manutenzione, principalmente per effetto delle variazioni di perimetro, dei costi per
godimento beni di terzi, imputabile in particolarea maggiori canoni su concessioni idroelettriche e a royaltieslegate
all’esercizio di campi eolici, e dei costi assicurativi. La voce Altri evidenzia un significativo incremento dovuto in parte ai
maggiori volumi delle vendite di servizi a valore aggiunto (VAS), in parte alle variazioni dell’area di consolidamento
nell’ambitodelle attività Energy & Environmental Services Market.
2.3.4 Costi del personale
Registrano un incremento di 33milioni di euro rispetto all’esercizio
precedente, principalmente correlato alle variazioni dell’area di
consolidamentonell’ambito delle attivitàEnergy & Environmental
Services Market.
Il prospetto che segue dà evidenza degli organici medi del 2022 e del 2021 e forniscela classificazione dell’organico per
categoriaoltre ai relativi movimentiavvenuti nell’esercizio.
2.3.5 Altri ricavi e proventi e Altri oneri
Altri ricavi e proventi
(in milioni di euro)
Esercizio
2022
Esercizio
2021
Variazioni
Variazioni %
Rilascio netto di fondi rischi diversi2741(14)(34,1%)
Plusvalenze da cessione-20(20)n.s.
Indennizzi assicurativi34(1)(25,0%)
Sopravvenienze attive e altro126135(9)(6,7%)
Totale156200(44)(22,0%)
132
111
20
51
19
51
(15)
(13)
156
200
20222021
Filiera EnergiaElettricaFiliera Attività Gas
Filiera CorporateElisionieRettifiche
Le plusvalenze da cessione relative al2021 includevanotra l’altro il provento derivante dalla vendita della società IDG.
Si segnala che la voce Sopravvenienze attive e altro include per circa18milioni di euro (11milioni di euro nel 2021) i
risultati dell’attività svolta nell’ambito dell’accordo di jointventureMASA in essere con EDF Trading; tale voce nel 2021
Altri costi e prestazioni esterne
(in milioni di euro)
Esercizio
2022
Esercizio
2021
VariazioniVariazioni %
Manutenzione2382142411,2%
Prestazioni professionali161149128,1%
Costi godimento beni di terzi102861618,6%
Costi assicurativi3226623,1%
Pubblicità e comunicazione1916318,8%
Altri267120147122,5%
Totale81961120834,0%
732
519
70
85
98
98
(81)
(91)
819
611
20222021
Filiera EnergiaElettricaFiliera Attività Gas
Filiera Corporate
Elisioni e Rettifiche
Movimentazione per categoria
(unità)
31.12.2021Entrate (*)Uscite
Passaggi
di qualifica
31.12.2022
Cons.
Media
2022
Cons.
Media
2021 (°)
Dirigenti
19119(11)10209205194
Impiegati e Quadri2.838580(204)163.2303.0902.826
Operai1.889763(247)(26)2.3792.2031.833
Totale Gruppo4.9181.362(462)-5.8185.4984.853
(*) Includono gli effetti perimetro riferiti alle società acquisite (755 unità)
(°) Includono i dipendenti di Edison Norge A.S. e IDG fino alla data di cessione.
Filiera EnergiaElettricaFiliera Attività Gas
Filiera CorporateElisioni e Rettifiche
257
222
38
40
73
73
368
335
20222021
Filiera Energia ElettricaFiliera Attività Gas
Filiera Corporate
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
18
includeva inoltre proventi per27milioni di euro registrati a seguito della conclusione favorevole di duecontenziosi per
imposte di registro.
Altri oneri
(in milioni di euro)
Esercizio
2022
Esercizio
2021
VariazioniVariazioni %
Imposte e tasse indirette1616--
Accantonamenti a fondi rischi3668(32)(47,1%)
Sopravvenienze passive e altro53431023,3%
Totale105127(22)(17,3%)
102
69
48
15
19
(12)
(9)
105
127
2022
2021
Filiera Energia ElettricaFiliera Attività Gas
Filiera Corporate
Elisioni e Rettifiche
Nella voce Sopravvenienze passive e altro sono incluse minusvalenze da cessione per 5 milioni di euro (4 milioni di euro
nel 2021), che includono, tra l’altro, per 3 milioni di euro l’onere derivante dalla cessione della società Sunflower.
2.4Da Margine operativo lordo a Risultato netto da Continuing Operations
Oltre alla gestione operativa sopra esposta si evidenziano in particolare ammortamenti per 400milioni di euro (356 milioni
di euro nel 2021) e svalutazioni di immobilizzazioni per 56 milioni di euro (2 milioni di euro nel 2021) (si veda il capitolo 5.
Capitale immobilizzato, Attività finanziariee Fondi).
Gli oneri netti relativi all’attività non Energysono pari a68milioni di euro (155milioni di euro nel 2021); per maggiori dettagli
si veda il capitolo 8. Attività NonEnergy.
Il Risultato operativosi attesta a 595 milioni di euro (466milioni di euro nel 2021).
Le poste finanziarie hanno complessivamente registrato onerinetti per 11milioni di euro (oneri netti per4 milioni di euro
nel 2021).
Per quanto riguarda i Proventi (oneri) finanziari netti sul debitoe i Proventi (oneri) su cessione crediti pro-solutosi rimanda
a quanto commentato rispettivamente ai paragrafi 6.3 Totale indebitamento finanziario e costo del debito e 3.2 Capitale
circolante operativo; di seguito si riporta invece un dettaglio della voce Altri proventi (oneri) finanziari netti.
Il significativo miglioramento della voce Utili (perdite) su cambiè principalmente imputabile agli utili netti realizzati nel 2022
sulle operazioni di copertura del rischio cambio in essere con EDF Sa.
La voce Rilascio fondo svalutazione crediti, positiva per 5 milioni di euro nel 2021,rifletteva l’azzeramento del fondo
svalutazione iscritto sul credito finanziario vantato nei confronti di Elpedison Sa, a seguito dell’avvenuto rimborso da parte
della collegata.
Dopo averinclusogli onerinetti per le imposte sul reddito (452milioni di euro, su cui pesano in particolare i contributi
straordinari previsti dalle recenti disposizioni di legge, confrontati con onerinetti per 57milioni di euronel 2021 che
includevano l’effetto positivo del riallineamento fiscale; si veda il capitolo 7. Fiscalità) e i proventi netti da partecipazioni
(44milioni di euro, confrontati con proventi netti per 26 milioni di euro nel 2021; si veda il paragrafo 5.2 Partecipazioni e
Altre attività finanziarie), il Risultato netto da Continuing Operationsè positivoper 176milioni di euro, contro 431
milioni di euro del 2021.
Altri proventi (oneri) finanziari netti
(in milioni di euro)
Esercizio
2022
Esercizio
2021
Variazioni
Oneri per attualizzazione fondi(11)(11)-
Utili (perdite) su cambi (*)451728
Rilascio fondo svalutazione crediti-5(5)
Altro(8)3(11)
Altri proventi (oneri) finanziari netti261412
(*) Includono i risultati delle operazioni poste in essere con EDF Sa a copertura del rischio cambio.
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Bilancio separato
19
2.5 Risultato netto da Discontinued Operations e Risultato netto di Gruppo
Il Risultato netto da Discontinued Operations relativo al 2022, positivo per6 milionidi euro, include principalmente un
provento determinato dalla revisione della stima del valore attuale dell’ulteriore corrispettivo previsto dal contratto con
Energean (fino a 100 milioni di dollari, subordinato all’entrata in produzione del campo gas Cassiopea inItalia); per
maggiori informazioni si veda il paragrafo 9.2 Informazioni relative all’IFRS 5.
Il Risultato netto di competenza di terzi è positivo per31milioni di euro(positivo per 17 milioni di euro nel 2021), in
incremento per effetto della cessione del 49% di Edison Renewables e delle sue controllateavvenuta nel mese di dicembre
2021. Dopo aver considerato le voci appena descritte ilRisultato netto di competenza di Gruppo è positivo per 151
milioni di euro(positivo per 413milioni di euronel 2021). Sia il Risultato netto di competenza di terzi che il Risultato netto
di competenza di Gruppo sono fortemente penalizzati dai contributi straordinari previsti dalle recenti disposizioni di legge
riguardanti le società energetiche.
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20
3. Capitale circolante netto
Il Capitale circolante operativo complessivamente risulta leggermente in incremento rispetto al 31 dicembre 2021. Il 2022
è stato caratterizzato, per buona parte dell’anno, dal perdurare del rialzo dello scenario prezzi delle commodityche aveva
già impattato l’ultimotrimestre del 2021.
3.1 Gestione rischio di credito
Il rischio di credito rappresenta l’esposizione del gruppo Edison a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento
delle obbligazioni assunte dalle controparti commerciali e/o finanziarie.
Al fine di controllare tale rischio il Gruppo ha consolidato procedure e azioni per la valutazione del creditstandingdella
clientela e ha ottimizzato le strategie di recupero specifiche per i diversi segmenti di clientela.
Il significativo incremento della volatilità dei prezzi delle commodityregistrato nel corsodel2022, a seguito anche del
contesto geopolitico connesso al conflitto Russia-Ucraina, ha contribuito ad incrementare l’esposizione al rischio di credito;
le azioni, meglio commentate al punto 3.2.1, messe in atto dal Gruppo hanno consentito di mitigaretale rischio.
Nella scelta delle controparti per la gestione di risorse finanziarie temporaneamente in eccesso e nella stipula di contratti
di copertura finanziaria (strumenti derivati) il Gruppo ricorre solo a interlocutori di elevato standingcreditizio. Al riguardo si
segnala che al 31 dicembre2022 non si evidenziano significative esposizioni a rischi connessi a un eventuale
deterioramento del quadro finanziario complessivo e/o livelli significativi di concentrazione in capo a singole controparti
non istituzionali.
3.2 Capitale circolante operativo
Rispetto al 31dicembre 2021 la Filiera Energia
Elettrica evidenzia un significativo incremento,
principalmente sui crediti commerciali, correlato
al rialzo del prezzo dell’elettricità. Tale effetto è
però compensato dalla Filiera Attività Gas che
beneficia, tra l’altro, di azioni di ottimizzazione
riferite ai contratti long-term.
Capitale circolante netto
(in milioni di euro)
31.12.202231.12.2021Variazioni
Crediti commerciali 4.2813.542739
Rimanenze 387176211
Debiti commerciali(3.778)(2.872)(906)
Capitale circolante operativo (A)89084644
Altre attività non correnti1627191
Altre attività correnti372432(60)
Altre passività non correnti (*)(10)-(10)
Altre passività correnti(680)(402)(278)
Altre attività (passività)
(B)
(156)101(257)
Capitale circolante netto (A+B)734947(213)
(*) Si precisa che le 'Altre passività non correnti' qui esposte non includono le passività rientranti nel 'Totale indebitamento finanziario' pari a 27 milioni di
euro (15 milioni di euro al 31 dicembre 2021); si veda il paragrafo 6.3 Totale indebitamento finanziario e costo del debito.
(90)
461
157
501
751
(72)
(62)
890
846
31.12.202231.12.2021
Capitale circolante operativo
Filiera Energia ElettricaFiliera Attività GasFiliera Corporate
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21
3.2.1 Crediti commerciali
Si riferiscono, in particolare, a contratti di somministrazione di energia elettrica e vapore, a contratti di fornitura di gas
naturale e a cessioni di energia elettrica in borsa.
Il gruppo Edison effettua con regolarità smobilizzi di crediti commerciali “pro-soluto” su base revolvingmensile e tramite il
trasferimento su base “pro-soluto” del rischio credito. Nell’esercizio 2022 tali operazioni sono state effettuate per un valore
complessivo di 9.431milioni di euro (4.942milioni di euro nel 2021). Tali crediti al 31 dicembre 2022 non sono assoggettati
ad un rischio di recourse. I costi correlati a tale gestione sono registrati tra le poste finanziarie e ammontano a 28 milioni
di euro (10 milioni di euro nell’esercizio 2021).
Prosegue la gestione del credito differenziatasui tre
segmenti di mercato (Retail, Businesse Pubblica
Amministrazione) volta, tramite azioni strutturali, a
prevenire la formazione di nuovo credito e ad
aggredire rapidamente i crediti in bonise in
sofferenza. Rispetto allo scorso anno si evidenzia un
aumento nella fascia entro 6 mesi in entrambe le
Filiere. Incide in particolare il segmento Business
impattato dalle maggiori richieste di dilazione e dai
ritardi nei pagamenti dei clienti in conseguenza del
difficile contesto economico e del forte incremento del
valore delle commodity; si segnala inoltre un
incremento, principalmente correlato alle acquisizioni
effettuate nell’esercizio, nel segmento Pubblica
Amministrazione.
Di seguito si riporta la movimentazione del “Fondo svalutazione crediti commerciali”.
Gli accantonamenti derivano dalla valutazione, in applicazione dellapolicy di Gruppo, dei diversi statuscreditizi tenendo
in considerazione il segmento di clientela, il relativo scaduto e l’aging; gli utilizzi sono stati effettuati prevalentemente a
fronte di perdite su crediti registrate nel corso dell’esercizio.
Il margine operativo lordo dell’esercizio registra oneri netti per svalutazioni e ripristini di valore su crediti per 32milioni di
euro (42milioni di euro nel 2021).
Il dimensionamento del fondo svalutazione crediti commerciali è determinato in funzione dei diversi statuscreditizi
sottostanti,ovvero – in particolare per il credito verso la clientela retail– tenuto conto dell’anzianità relativa dell’impagato
e della metodologia prevista dal principio contabile IFRS 9 (cd. expected credit losses model). Si segnala inoltre che nel
Crediti commerciali
(in milioni di euro)
31.12.202231.12.2021Variazioni
Filiera Energia Elettrica1.756
1.088668
Filiera Attività Gas2.5712.48487
Filiera Corporate ed Elisioni(46)(30)(16)
Crediti commerciali4.2813.542739
di cui Fondo svalutazione crediti commerciali(171)(163)(8)
Garanzie a copertura di crediti in essere381127
131
77
27
12
113
123
271
212
31.12.202231.12.2021
Crediti scaduti
Entro 6 mesiDa 6 a 12 mesiOltre 12 mesi
(in milioni di euro)
31.12.2021AccantonamentiUtilizzi
Variazione area
di consolidamento/
altro
31.12.2022
Fondo svalutazione crediti commerciali
(*)(163)(49)50(9)
(171)
(*) Include la quota relativa agli interessi di mora
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22
corso del 2022 è stato rinnovatoun contratto di assicurazionedei crediti relativi ad una parte della clientela Business,
giunto a scadenza, ed è statoinoltre stipulato un nuovo contratto di assicurazione a copertura dei crediti relativi ad altre
tipologie diclienti;tali contratti sonofinalizzati allariduzione del rischio credito suiclienti interessati.
3.2.2 Rimanenze
Le rimanenze includono circa 177milioni di euro (40 milioni di euro al 31 dicembre 2021) riferiti a quantitativi di gas naturale
stoccato su cui vi è un vincolo di utilizzo sia come riserva strategica sia come garanzia del regime di bilanciamento.
L’incremento del gas naturale stoccato è tra l’altro riconducibile all’aumento dei prezzi e dei volumi delle giacenze.
3.2.3 Debiti commerciali
Sono principalmente inerenti agli acquisti di energia elettrica, gas naturale e altre utilitye a prestazioni ricevute nell’ambito
degli interventi di manutenzione degli impianti; comprendono inoltre una feecontrattuale a seguito di un accordo siglato
con una controparte per la fornitura a lungo termine di gas.
3.3 Altre attività e passività
La variazione degli Altri crediti tributari riflette, tra l’altro, l’incasso nel corso del primo semestre 2022 dei crediti iscritti verso
l’erario al 31 dicembre 2021 e inerenti all’esito favorevole di due contenziosi per imposta di registro (circa 30 milioni di
euro).
L’azzeramento della voce Crediti per anticipi take or pay, pari a 65 milioni di euro al 31 dicembre 2021, è dovuto al recupero
nel corso dell’esercizio dei volumi precedentemente non ritirati nell’ambito dei contratti di importazione di gas naturale di
lungo termine, per i quali era maturato in capo a Edison Spa l’obbligo di pagamento a seguito dell’attivazione di clausole
di take or pay.
Altre attività e passività
(in milioni di euro)
31.12.202231.12.2021
Variazioni
Crediti tributari per IVA6978
(9)
Altri crediti tributari2740
(13)
Depositi cauzionali 18
19(1)
Anticipi a fornitori48453
Crediti per anticipi
take or pay-65
(65)
Altro372
256116
Totale Altre attività (A)534503
31
Debiti verso personale dipendente
4950(1)
Debiti verso Istituti Previdenziali31292
Debiti tributari per IVA43-
43
Altro567
323244
Totale Altre passività (B)690402288
Altre attività e passività (A-B)(156)101(257)
Rimanenze
(in milioni di euro)
31.12.202231.12.2021Variazioni
Gas naturale stoccato331145186
Materiali tecnici di consumo432023
Altro13112
Rimanenze387176211
54
29
333
147
176
-
31.12.2022
31.12.2021
Filiera EnergiaElettrica
Filiera Attività Gas
387
Debiti commerciali
(in milioni di euro)
31.12.202231.12.2021Variazioni
Filiera Energia Elettrica1.349960389
Filiera Attività Gas2.4031.880523
Filiera Corporate ed Elisioni2632(6)
Debiti commerciali3.7782.872906
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Bilancio separato
23
Con riferimento allavoce Altro delle Altre attività si segnalanoin particolare, da un lato un incremento dei crediti legati
all’esercizio della cessione del credito d’imposta da parte dei clienti dell’area commerciale ai quali sono stati venduti beni
materiali, quali caldaie, condizionatori e impianti fotovoltaici, dall’altro una riduzione per effetto dell’incasso del conguaglio
prezzo sulla cessione del 49% di Edison Renewables, perfezionata nel mese di dicembre 2021.
La variazione della voce Altro delle Altre passività è imputabile, tra l’altro, ai debiti iscritti per oneri su derivati realizzati al
31 dicembre 2022 ma regolati finanziariamente a inizio gennaio 2023, nonché all’ammontare da riconoscere a Solvay
nell’ambito dell’arbitrato promosso sulla cessione della partecipazione Agorà, precedentemente iscritto nei Fondi rischi su
vertenze Attività non Energy(si veda il Capitolo 8. Attività NonEnergy).
Impegni
4. Gestione rischio mercato
In questo capitolo vengono sinteticamente descritte le politiche e i principi del gruppo Edison per la gestione e il controllo
del rischio prezzo commodity, legato alla volatilità dei prezzi dellecommodity energetiche e dei titoliambientali, del rischio
cambio connesso alle commoditye degli altri rischi correlati al tasso di cambio.
In accordo con l’IFRS 7 Strumenti finanziari – informazioni integrative, coerentementecon quanto esposto nella Relazione
sulla gestione, i paragrafi che seguono presentano informazioni sulla natura dei rischi risultanti da strumenti finanziari
basate su analisi di carattere contabile o di gestione.
Vengono inoltre forniti gli effetti economici e patrimoniali consuntivati al 31 dicembre 2022.
4.1 Rischi mercato e gestione delrischio
4.1.1 Rischio prezzo delle commoditye tasso di cambio connesso all’attività in commodity
Il gruppo Edison è esposto al rischio di oscillazione dei prezzi di tutte le commodityenergetiche trattate (energia elettrica,
gas naturale, prodotti petroliferi, titoli ambientali) poiché questi influiscono, direttamente tramite formule di prezzo ovvero
indirettamente tramite correlazioni statistiche e relazioni economiche, sui ricavi e costi delle attività di produzione,
stoccaggio e compravendita. Inoltre, poiché alcuni contratti sono regolati in valute diverse dall’euro e/o contengono il
cambio con altre valute all’interno delle formule di indicizzazione del prezzo, il Gruppo è anche esposto al rischio cambio.
Le attività di gestione e controllo di tali rischi sono disciplinati dalle Energy Risk Policy, che prevedono l’utilizzo di strumenti
derivati con finalità di copertura al fine di ridurre o contenere il rischio in oggetto.
Dal puntodi vista organizzativo, il modello di governanceadottato dal Gruppo prevede la separazione delle funzioni di
controllo e gestione del rischio in oggetto dall’operatività in derivati.
Dal punto di vista operativo, sull’intero portafoglio di assete contratti del Gruppo (cd. Portafoglio Industriale), viene
calcolata l’esposizione netta, cioè l’esposizione che residua dopo aver sfruttato le possibilità di integrazione verticale e
orizzontale delle diverse filiere dibusiness. Sulla base dell’esposizione netta viene calcolato un livello complessivo di
Capitale Economico di rischio associato (espresso in milioni di euro), misurato tramite il ProfitatRisk(PaR
1
), con intervallo
di confidenza pari al 97,5% e orizzonte temporale annuale.
Il Consiglio di Amministrazione approva annualmente il limite massimo di Capitale Economico, in concomitanza con
l’approvazione del budgetannuale. Mensilmente, il Comitato Rischi, presieduto dal Vertice Aziendale, verifica l’esposizione
netta del Gruppo e, nel caso in cui il Profit at Risksuperi il limite stabilito, definisce adeguate politiche di Hedging Strategico
a copertura del rischio attraverso l’utilizzo di idonei strumenti derivati.Tale attività viene svolta in coerenza con la politica
1
Profit at Risk: misura statistica del massimo scostamento potenziale negativo del margine atteso in caso di movimenti sfavorevoli dei
mercati, con un dato orizzonte temporale e intervallo di confidenza.
Al 31 dicembre 2022 risultano iscritte garanzie per circa 338milioni di euro(391 milioni di euro al 31 dicembre 2021)
rilasciate a favore dell’Agenziadelle Entrate principalmente da Edison Spae riferiteai rimborsi dei crediti IVA relativi agli
anni dal 2017 al 2020.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
24
del Gruppo orientata a minimizzare il ricorso ai mercati finanziari per coperture, mediante la valorizzazione dell’integrazione
verticale e orizzontale delle varie filiere di businesse l’omogeneizzazione delle formule e indicizzazioni tra le fonti e gli
impieghi fisici. Inoltre, la gradualità dell’Hedging Strategico assicura la minimizzazione delrischio di esecuzione, legato
alla concentrazione di tutte le coperture in una fase di mercato sfavorevole, del rischio volume, legato alla variabilità del
sottostante da coprire in funzione delle migliori previsioni di volume, e del rischio operativo, legato a errori
d’implementazione.
Il gruppo Edison attiva anche, previo parere positivo della Direzione Risk Office che ne valuta la coerenza con gli obiettivi
di risk managementdi Gruppo e con l’esposizione netta complessiva di Gruppo, altre forme di coperture, definite di
Hedging Operativo, sulla base delle richieste originate dalle singole Business Unit con la finalità di bloccare il margine
relativo ad una singola transazione o ad un insieme limitato di transazioni tra loro correlate.
Gli strumenti derivati utilizzati al 31 dicembre 2022 sono valutati a fairvaluerispetto alla curva forwarddi mercato rilevata
alla data di bilancio, qualora il sottostante del derivato sia negoziato in mercati che presentano quotazioni di prezzo forward
ufficiali e liquide. Nel caso in cui il mercato non presenti quotazioni forward, vengono utilizzate curve di prezzo previsionali
basate su modelli di simulazione sviluppati internamente al gruppo Edison.
Il mercato forwarddell’energia elettrica in Italia non soddisfa ancora i requisiti previsti dagli IFRS per essere qualificato
come un mercato attivo. Infatti,sia i mercati Over The Counter(OTC) gestiti da società di brokeraggio(es. TFS), sia i
mercati gestiti da Borsa Italiana (IDEX) e dal Gestore dei Mercati Energetici (MTE) sono caratterizzati da un insufficiente
grado di liquidità in particolare per i prodotti peake off-peak, nonché più in generale per scadenze superiori all’anno.
Le informazioni sui prezzi di mercato fornite da tali mercati sono quindi considerate quale inputdel modello di valutazione
interno utilizzato per valorizzare il fairvaluedei suddetti prodotti.
Per i contratti derivati di copertura del Portafoglio Industriale, in parte qualificati come tali ai sensi dell’IFRS 9 (Cash Flow
Hedge oFair Value Hedge) e in partesecondo una prospettiva di Economic Hedge, viene effettuata una simulazione ai
fini di misurare il potenziale impatto che le oscillazioni dei prezzi di mercato del sottostante hanno sul fair valuedei derivati
in essere, ai sensi dell’IFRS 7. La simulazione è svolta con riferimento all’arco temporale della vita residua dei contratti
derivati in essere, il cui termine massimo è a oggi il 2027. Per i contratti derivati in essere al 31 dicembre 2022 la
metodologiaprevede l’utilizzo dei prezzi forwarddelle commoditye dei tassi di cambio, rilevati alla data di bilancio, e delle
relative volatilità e correlazioni.
Ottenuta, in questo modo, una distribuzione di probabilità delle variazioni difair value, è possibile estrapolare il massimo
scostamento negativo atteso sul fair valuedei contratti derivati in essere, nell’arco temporale dato dall’esercizio contabile,
per un dato livello di probabilità, fissato convenzionalmente al 97,5%.
La tabella che segue mostra, in base allametodologia illustrata, il massimo scostamento negativo atteso di fair value,
rispetto a quello determinato al 31 dicembre 2022, dei contratti derivati di copertura in essere, con una probabilità del
97,5% e un orizzonte temporale di un anno.
Value at Risk(VaR)
(*)
(in milionidi euro)
31.12.2022
31.12.2021
Massimo scostamento negativo atteso sul fair value dei contratti derivati
6.032
2.256
Massimo scostamento negativo atteso sul fair valueincludendo la variazione di
fair value dei contratti oggetto di copertura; di cui:
1.824
350
-potenziale variazione a conto economico
(**)
66
37
-potenziale variazione a stato patrimoniale nella riserva di Cash Flow Hedge
(***)
1.758
313
(*) Value at Risk: misura statistica del massimo scostamento potenziale negativo del fair valuedel portafoglio in caso di movimenti sfavorevoli dei
mercati, con un dato orizzonte temporale e intervallo di confidenza.
(**) imputabile a derivati qualificati diEconomic Hedgee alla parte inefficace dei derivati qualificati come di Cash Flow Hedgee Fair Value Hedge.
(***) imputabile alla parte efficace dei derivati qualificati come diCash Flow Hedge.
L’ aumento del massimo scostamento di fair value rispetto al 31 dicembre 2021 è principalmente riconducibile all’aumento
straordinario delle volatilità dei prezzi delle commodity; il valore si riduce sensibilmente includendo per le coperture in Fair
Value Hedgeaccountingla variazione delfair valuedei contratti oggetto di copertura.
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Bilancio separato
25
L’attività di hedgingeffettuata nel corso dell’esercizio ha permesso di rispettare gli obiettivi di risk managementdi Gruppo;
il profilo di rischio prezzo commodity del Portafoglio Industriale all’interno del limite di Capitale Economico approvato in
termini di assorbimento di capitale economico è il seguente:
Si ricorda che le operazioni di trading di Edison Spa sono condotte nell’ambito dell’accordo di joint venture con EDF
Trading; dal terzo trimestre 2017 infatti è in vigore tra EDF Trading ed Edison Spa il MASA (Trading Joint Venture and
Market Access Services Agreement) che riguarda il proprietarytrading, prevedendo lo svolgimento dell’attività tramite un
joint deskcon EDF Trading, nonché le modalità di accesso al mercato a termine power.
4.1.2 Rischio di tasso di cambio
Il rischio di tasso di cambio deriva dalle attività del gruppo Edison parzialmente condotte in valute diverse dall’euro o legate
alle variazioni di tasso di cambio attraverso componenti contrattuali indicizzate a una valuta estera. Ricavi e costi
denominati in valuta possono essere influenzati dalle fluttuazioni del tasso di cambio con impatto sui margini commerciali
(rischio economico), così come i debiti e i crediti commerciali e finanziari denominati in valuta possono essere impattati
dai tassi di conversione utilizzati, con effetto sul risultato economico (rischio transattivo). Infine, le fluttuazioni dei tassi di
cambio si riflettono anche sui risultati consolidati e sul patrimonio netto attribuibile ai soci della capogruppo, poiché i bilanci
di alcune società partecipate sono redattiin valuta diversa dall’euro e successivamente convertiti in euro (rischio traslativo).
Gli obiettivi di gestione del rischio tasso di cambio sono delineati all’interno di specifiche Policydi Rischio Cambio.
L’esposizione al rischio cambio economico e transattivo, legato all’attività in commodity, è gestita in accordo a limiti e
strategie specifiche (al riguardo si veda il punto precedente).
4.2 Hedge Accountinge Economic Hedge – Gerarchia del Fair value
Il Gruppo, ove possibile, applica l’hedge accounting, verificandone la rispondenza ai requisiti di compliancecon il principio
IFRS 9.
4.2.1 Classificazione
Le operazioni a termine e gli strumenti derivati in essere sono così classificati:
1)strumenti derivati definibili di copertura ai sensi dell’IFRS 9: in tale fattispecie sono incluse (i) le operazioni poste
in essere a copertura dell’oscillazione di flussi finanziari (Cash Flow Hedge -CFH) su tassi di interesse, tassi di cambio
e commodity e (ii) le operazioni a copertura del fair valuedell’elemento coperto (Fair Value Hedge - FVH) su
commodity(prezzo e cambio);
2)operazioni a termine e strumenti derivati non definibili di copertura ai sensi dell’IFRS 9, rispondenti ai requisiti
di compliancecon le politiche aziendali di gestione del rischio su tassi di cambio e su commodityenergetiche.
4.2.2 Gerarchia del Fair Valuesecondo l’IFRS 13
La classificazione degli strumenti finanziari al fair valueprevista dall’IFRS 13, determinata in base alla qualità delle fonti
degli inpututilizzati nella valutazione, comporta la seguente gerarchia:
•Livello 1: determinazione delfair valuein base a prezzi quotati (unadjusted) in mercati attivi per identici assets o
liabilities. Rientrano in questa categoria gli strumenti con cui il gruppo Edison opera direttamente in mercati attivi (es.
future);
•Livello 2: determinazione del fair valuein base ainputdiversi da prezzi quotati inclusi nel “Livello1” ma che sono
osservabili direttamente o indirettamente (es. forwardo swapriferiti a mercati future);
Portafoglio Industriale
Esercizio 2022
Esercizio 2021
Assorbimento di Capitale Economico
senza derivati
con derivati
senza derivati
con derivati
Assorbimento medio del limite approvato di Capitale Economico
453%
67%
173%
33%
Assorbimento Massimo
736% - Set‘22
97% - Gen‘22
264% - Gen‘21
54% - Gen‘21
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•Livello 3: determinazione del fair valuein base a modelli di valutazione i cui inputnon sono basati su dati di mercato
osservabili (unobservable inputs). Al 31 dicembre 2022 rientra in questo livello una categoria di strumenti il cui fair
valueè negativo per circa 38milioni di euro (una categoria al 31 dicembre 2021 il cui fair valueera negativo per circa
2 milioni di euro).
Si precisa che la valutazione degli strumenti finanziari può comportare una significativa discrezionalità ancorché Edison
utilizzi, qualora disponibili, prezzi quotati in mercati attivi come migliore stima del fair valuedi tutti gli strumenti derivati.
4.3 Effetti economici e patrimoniali delle attività in derivati al 31 dicembre 2022
4.3.1 Effetti economici delle attività in derivati al 31 dicembre 2022
Con particolare riferimento al risultato dei derivati registrato nel 2022, il generale aumento dei prezzi di tutte le commodity
ha determinato un effetto negativo sul valore dei derivati finanziari di copertura.
I risultati consuntivati dall’attività svolta nell’ambito dell’accordo di joint ventureMASA in essere con EDF Trading, cd. Profit
Sharing, non sono invece qui ricompresi in quanto registrati alla voce ‘Altri ricavi e proventi’ (positivi per circa 18milioni di
euro nell’esercizio 2022, 11milioni di euro nel 2021).
(in milioni di euro)
Realizzati
Variazione di
Fair Value
del
periodo
Valori iscritti a
Conto
Economico
al 31.12.2022
Realizzati
Variazione di
Fair Value
del periodo
Valori iscritti a
Conto
Economico
al 31.12.2021
(A)(B)(A+B)(A)
(B)(A+B)
Risultato da gestione rischio prezzo e cambio su commodity
di cui:
Totale definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9 (CFH) (*)
(953)(2)
(955)(859)7
(852)
Gestione del rischio prezzo di prodotti energetici(975)(2)
(977)(850)7
(843)
Gestione del rischio cambio su commodity22
-22(9)-(9)
Totale definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9 (FVH)
35816374
631(17)614
Gestione del rischio prezzo di prodotti energetici
316391
707
637(814)(177)
Gestione del rischio cambio su commodity
421860(6)67
61
Fair value contratti fisici-
(393)
(393)-730
730
Totale non definibili di copertura ai sensi dello IFRS 986(7)794-
4
Gestione del rischio prezzo di prodotti energetici89
(7)
824
-4
Gestione del rischio cambio su commodity(3)-(3)---
Totale gestione rischio prezzo e cambio su commodity
(509)7
(502)(224)(10)
(234)
TOTALE ISCRITTO NEL RISULTATO OPERATIVO
(509)
7(502)
(224)(10)
(234)
Risultato da gestione del rischio su tassi di interesse
Definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9 (CFH)(2)-
(2)(6)-(6)
Non definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9-----
-
Totale gestione del rischio su tassi di interesse (A)(2)-
(2)(6)-
(6)
Risultato da gestione del rischio su tassi di cambio:
Definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9 (CFH)58
-5825-25
Non definibili di copertura ai sensi dello IFRS 911
-11(1)-
(1)
Totale del rischio su tassi di cambio (B)69-6924-24
TOTALE ISCRITTO NELLE POSTE FINANZIARIE (A+B)67-6718-
18
31.12.2021
(*) Comprende la parte inefficace
31.12.2022
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Focus sulla Variazione netta di fairvaluesu derivati (commoditye cambi)
Nella seguente tabella è evidenziato l’impatto a conto economico delle variazioni di fair value su derivati (commoditye
cambi) negli esercizi 2022 e 2021, rispettivamente positivoper 7 milioni di euro e negativoper 10milioni di euro (vedi la
riga “Totale iscritto nel risultato operativo” alle colonne B nella tabella precedente).
Si ricorda che il Gruppo applica estensivamente l’hedge accounting, tramite operazionisia di Cash Flow Hedgeche di Fair
Value Hedge,e che il principio IFRS 9 entrato in vigore a partire dal 1° gennaio 2018 ne ha modificato le disposizioni
prevedendo anche modifiche alle regole di gestione delle relazioni di copertura contabili avvicinandone le logiche di
rilevazione a quelle di risk management, riducendo conseguentemente gli effetti di volatilità.
4.3.2 Effetti patrimoniali delle attività in derivati al 31 dicembre 2022
La seguente tabella dettagliail FairValueiscritto a stato patrimoniale e ne fornisce la classificazione ai sensi dell’IFRS 13.
Si segnala che, a fronte dei crediti e debiti sopraesposti, si è iscritta a patrimonio netto una riserva negativadi Cash Flow
Hedge, pari a 472 milionidi euro, valore al lordo delle relative imposte differite e anticipate. Per completezza si veda il
paragrafo 6.1 Patrimonio netto.
Variazione netta di fair value su derivati (commodity e cambi)
(in milioni di euro)
Definibili di copertura
(CFH) (*)
Definibili di copertura
(FVH)
Non definibili di
copertura
Totale variazione netta
di fair value
2022
Gestione del rischio prezzo di prodotti energetici(2)391(7)382
Gestione del rischio cambio su commodity-18-18
Variazione di fair value contratti fisici (FVH)-(393)-(393)
Totale esercizio 2022(2)16(7)7
2021
Gestione del rischio prezzo di prodotti energetici7(814)-(807)
Gestione del rischio cambio su commodity-67-67
Variazione di fair value contratti fisici (FVH)-730-730
Totale esercizio 20217(17)-(10)
(*) Si riferisce alla parte inefficace.
(in milioni di euro)
Iscritto tra:CreditiDebitiNettoCreditiDebitiNetto
- Attività (passività) finanziarie
1
-1
-
(6)(6)
- Attività (passività) non correnti
468(1.153)(685)863(891)
(28)
- Attività (passività) correnti
3.705
(3.506)
1993.843(4.086)(243)
Fair Value
iscritto nelle attività e passività (a)
4.174
(4.659)
(485)4.706(4.983)(277)
di cui di (a) riferito a:
- gestione rischio tassi di interesse1-1
-
(6)(6)
- gestione rischio tassi di cambio102(27)
7545(12)33
- gestione rischio su
commodity2.739(3.626)(887)2.493(3.516)(1.023)
- Fair value su contratti fisici1.332(1.006)3262.168(1.449)719
di cui gerarchia del Fair value:
- Livello 1188(12)176154
(5)
149
- Livello 23.986
(4.609)(623)4.552(4.976)(424)
- Livello 3
(*)
-(38)(38)-(2)(2)
Compensazioni potenziali IFRS 7 (b)(1.720)1.720(1.628)1.628
Fair Value
netto incluse compensazioni
potenziali (a+b)
2.454(2.939)(485)3.078(3.355)(277)
31.12.2021
(*) Ilfair value classificato a livello 3 è iscritto per 6 milioni di euro nella variazione di fair value su derivati e per 32 milioni di euro a riserva di
CFH (2 milioni di euro negativi iscritti interamente a riserva di CFH al 31.12.2021)
31.12.2022
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Strumenti in essere al 31 dicembre 2022
Nelle tabelle sottostanti sono illustrate le seguentiinformazioni:
•la gerarchia del fair valueapplicata;
•l’outstandingdei contratti derivati in essere, analizzato per scadenza;
•il valore di stato patrimoniale di tali contratti, rappresentato dal loro fairvalue.
1)Gestione del rischio su tassi di interesse e su tassi di cambio
(in milioni di euro)
Valore di stato
patrimoniale al
31.12.22
(**)
Valore di stato
patrimoniale al
31.12.21 (**)
Gestione del rischio su tassi di interesse:
- a copertura di flussi di cassa ai sensi IFRS 9 (Cash Flow
Hedge)
21(6)
Totale derivati sui tassi di interesse1(6)
Da ricevereDa pagareDa ricevereDa pagareDa ricevereDa pagareDa ricevereDa pagareDa ricevereDa pagare
Gestione del rischio su tassi di cambio:
A. a copertura di flussi di cassa (Cash Flow Hedge) ai
sensi dello IFRS 9:
4015
. su operazioni commerciali22.539(75)795---3.334(75)391.386(20)15
. su operazioni finanziarie2-(58)-----(58)1---
B. a copertura del fair value (Fair Value Hedge) ai sensi
dello IFRS 9:
3618
. su operazioni commerciali2--------35--18
. su operazioni finanziarie211-----11-1---
C. non definibili di copertura ai sensi dello IFRS 9, a
copertura del margine:
(1)-
. su operazioni commerciali21(1)2(3)--3(4)(1)-(5)-
Totale derivati su cambi2.551(134)797(3)--3.348(137)751.386(25)33
(*)
Rappresenta la somma del valore nozionale dei contratti elementari che derivano dall'eventuale scomposizione dei contratti complessi.
(**)
Rappresenta il credito (+) o il debito (-) netto iscritto nello stato patrimoniale a seguito della valutazione a fair value dei derivati.
(***)
Per le definizioni si veda il punto 4.2.2 "Gerarchia del Fair Value secondo l'IFRS 13".
scadenza entro 1 anno
scadenza tra 2 e 5 anni
scadenza oltre 5 anni
Totale
Totale
8
36
7
51
70
8
36
7
51
70
Gerarchia
del Fair
Value
(***)
Valore nozionale
(*)
Valore Nozionale
al 31.12.21
(*)
scadenza entro 1 anno
scadenza tra 2 e 5 anni
scadenza oltre 5 anni
Totale
Totale
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2)Gestionedel rischio su commodity
Neiderivati classificati come “livello 3” rientra una categoria di strumenti il cui fair valueè negativo per circa 38 milioni di
euro, di cui 6 milioni di euro iscritti a conto economico nella variazione di fair valuesu derivati (riferiti alla parte inefficace)
e 32 milioni di euro iscritti in riserva di CFH (una categoria al 31 dicembre 2021 il cui fair valueera negativo per circa 2
milioni di euro, iscritti interamente a riserva di CFH), che riguardano coperturein Cash Flow Hedgeattuate per ridurre il
rischio prezzo sul mercato elettrico italiano. La valorizzazione si basa su modelli che simulano il funzionamento del mercato
nazionale sulla base dei dati consuntivi.
Gerarchia
del Fair
V
alue
(***)
Valore di stato
patrimoniale al
31.12.22
(**)
Valore
Nozionale al
31.12.21
(*)
Valore di stato
patrimoniale
al 31.12.21
(**)
Unità di misura
Scadenza
entro un
anno
Scadenza
entro due anni
Scadenza
oltre due
anni
Totale
(in milioni di
euro)
Totale
(in milioni di
euro)
Gestione del rischio prezzo di prodotti
energetici
A. a copertura di flussi di cassa (Cash Flow
Hedge) ai sensi dello IFRS 9 di cui:
(529)
(281)
- Elettricità2 ; 3TWh(
4,87)--(4,87)(15)(3,47)(2)
- Gas naturale1 ; 2Milioni di Therm302,19104,84129,18536,21(524)415,36(548)
- Gas liquido, petrolio2Milioni di barili4,
911,52-6,43(15)5,72139
- CO
2
1Milioni di tonn.2,490,09-2,58253,85130
B. a copertura del fair value (Fair Value
Hedge) ai sensi dello IFRS 9:
(351)
(741)
- Gas naturale2Milioni di Therm(
855,00)(246,90)-(1.101,90)(419)(712,72)
(1.101)
- Gas liquido, petrolio2Milioni di barili11,344,66-16,006814,96
360
-
C. non definibili di copertura ai sensi dello
IFRS 9, a copertura del margine:
(7)
(1)
- Gas naturale2Milioni di Therm2,
96--2,96(4)(4,21)
(1)
- Gas liquido, petrolio2Milioni di barili3,
30--3,30(1)--
- CO
2
1Milioni di tonn.0,32--0,32(2)--
TOTALE(887)(1.023)
(*)
+ per saldo acquisti, - per saldo vendite.
(**)
Rappresenta il credito(+) o il debito(-) netto iscritto in stato patrimoniale a seguito della valutazione a fair value dei
derivati.
(***)
Per le definizioni si veda il punto 4.2.2 "Gerarchia del Fair Value secondo l'IFRS 13".
Valore Nozionale
(*)
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5. Capitale immobilizzato, Attività finanziarie e Fondi
5.1 Immobilizzazioni
Impegni su immobilizzazioni
Si segnalano impegnicomplessivi per 186milionidi euro (303 milioni di euro al 31 dicembre 2021) che comprendono
principalmentegli investimenti in corso in Italia, di cui 66 milioni di euro per la realizzazione di una centrale
termoelettrica di ultima generazione a ciclo combinato alimentata con gas naturale a Presenzano in provincia di
Caserta e 40 milioni di euro per interventi di manutenzione straordinaria minori da eseguire nei prossimi anni sui parchi
idroelettrici e termoelettrici già esistenti.
Immobilizzazioni
(in milioni di euro)
Immobili, impianti e
macchinari
Immobilizzazioni
immateriali
Avviamento
Totale
Valori al 31.12.2021 (A)3.744
339
2.1846.267
Variazioni al 31 dicembre 2022:
- investimenti
481134
-615
-
business combinations
103
29
46178
- alienazioni (-)
(3)
--(3)
- ammortamenti (-)
(309)
(91)-(400)
- svalutazioni (-) (8)
(46)(2)(56)
- variazione area di consolidamento
(17)-
-(17)
- riclassifica ad attività in dismissione (-)
(62)-
-
(62)
- altri movimenti
38
(25)-13
Totale variazioni (B)223
144268
Valori al 31.12.2022 (A+B)3.967
340 2.228
6.535
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Bilancio separato
31
5.1.1 Immobili, impianti e macchinari
Investimenti
Gli investimenti che hanno riguardato la Filiera Energia Elettricasi riferiscono principalmente a:
•la costruzione delle centrali termoelettriche a ciclo combinato a gas di Presenzano e di Marghera Levante, quest’ultima
entrata in esercizio;
•la costruzione di nuovi impianti eolici e fotovoltaici;
•investimenti delle attività Energy & EnvironmentalServices Marketrelativi principalmente alla realizzazione di impianti
industriali per i clienti storici (Stellantis, CNHI, Iveco ed Avio),impianti di cogenerazione, trigenerazione e fotovoltaici,
nonchédi unanuova rete di teleriscaldamento situata in un comune del Piemonte.
Nella Filiera Attività Gasgli investimenti riguardano principalmente le attività di stoccaggio del gas e di E&P all’estero.
La voce business combinationsè riferita principalmente alle acquisizioni delle società Energia Italia, CitelumItalia (ora
Edison Next Government) e Winbis, per un’analisi di dettaglio si rimanda al paragrafo 9.1 Informazioni relative alle
aggregazioni aziendali.
La voce variazione area di consolidamento riguarda la società Sunflowerceduta in data 15 settembre 2022.
Immobili, impianti e macchinari
(in milioni di euro)
Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Beni
gratuitamente
devolvibili
Beni in
leasing
IFRS 16 (*)
Altri
Immobiliz.
in corso e
acconti
Totale
Valori al 31.12.2021 (A)3172.32093329166693.744
Variazioni al 31 dicembre 2022:
- investimenti151843-3276481
- business combinations294-61-103
- alienazioni (-)(1)(2)----(3)
- ammortamenti (-)(14)(236)(12)(42)(5)-(309)
- svalutazioni (-)-(8)----(8)
- variazione area di consolidamento(1)(16)----(17)
- riclassifica ad attività in dismissione (-)-(61)---(1)(62)
- altri movimenti/riclassifiche193673271(379)38
Totale variazioni (B)20322(6)(9)-(104)223
Valori al 31.12.2022 (A+B)337 2.642 87 320 16 565 3.967
(*) Iscritti secondo l'IFRS 16; il relativo debito finanziario è esposto in "Debiti finanziari non correnti" (234 milioni di euro) e in "Debiti finanziari correnti" (39 milioni di
euro)
28
277
14
62
98
2
33
293
14
59
78
1
Attività GasTermoelettricoIdroelettricoEolico e
Fotovoltaico
Servizi energetici e
ambientali
Corporate
Investimenti (M€)
20222021
28
451
2
481
33
444
1
478
2022
2021
Filiera Attività
Gas
Filiera Energia
Elettrica
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
32
La voce riclassifica ad attività in dismissioneriguarda gli assets delle attività E&P in Algeriadi Edison Regganeche sono
stati trattati comeDisposal Groups ai sensi dell’IFRS 5 a seguito degli accordi di cessione sottoscritti con le controparti.
Per maggiori dettagli si veda il paragrafo 9.2 Informazioni relative all’IFRS 5.
L’importo degli oneri finanziari capitalizzati nell’esercizio tra leimmobilizzazioni materiali in accordo con lo IAS 23revised
ammonta a circa 5milioni di euro.
Per approfondimenti relativi alle svalutazioni, pari a circa 8 milioni di euro, si rimanda a quanto commentato nel successivo
punto 5.1.4 Impairment testai sensi dello IAS 36.
Ammortamenti
5.1.2 Immobilizzazioni immateriali
Investimenti
Gli investimenti ammontano a 134milioni di euroe riguardano principalmente:
•la capitalizzazione nella voce Altre immobilizzazioni immateriali dei costi incrementali sostenuti per l’ottenimento
di nuovi contratti nel settore commerciale, per circa 57milioni di euro;
•interventi delle attività Energy & Environmental Services Marketin particolare su commesse afferenti alla Pubblica
Amministrazione e sviluppi software per l’implementazione delle piattaforme digitali e delle interfacce di
comunicazione tra i diversi sistemi informativi in uso.
Immobilizzazioni immateriali
(in milioni di euro)
Concessioni
idrocarburi
Concessioni,
licenze, brevetti
e diritti simili
Altre
immobilizzazioni
immateriali
Immobilizzazioni
in corso e
acconti
Totale
Valori al 31.12.2021 (A)5 41 248 45 339
Variazioni al 31 dicembre 2022:
- investimenti- 14 72 48 134
-
business combinations- 3 26 - 29
- ammortamenti (-)
(2)(22)(67)- (91)
- svalutazioni (-)- - (46)- (46)
- altri movimenti/riclassifiche
- 11 (3)(33)(25)
Totale variazioni (B)
(2)6 (18)15 1
Valori al 31.12.2022 (A + B)3 47 230 60 340
38
259
12
24
254
11
Filiera Attività GasFiliera Energia ElettricaFiliera Corporate
Ammortamenti immobili, impianti e macchinari (M€)
20222021
38
259
12
309
24
254
11
289
2022
2021
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
33
La voce business combinationsè riferitaall’acquisizione delle società Citelum Italia(ora Edison Next Government), Gaxa
e Sistrol, per un’analisi di dettaglio si rimanda al paragrafo 9.1 Informazioni relative alle aggregazioni aziendali.
Si segnala che la voce altri movimenti/riclassifiche include una riduzione di circa 17 milioni di euro della società Edison
Next Government, che per effetto dell’applicazione dell’IFRIC 12 (modello dell’attività finanziaria) contabilizzaora parte
delle sue attività tra le Attività finanziarie.
Ammortamenti
Per approfondimenti relativi alle svalutazioni, pari a circa 46 milioni dieuro, si rimanda a quanto commentato nel
successivo punto 5.1.4 Impairment testai sensi dello IAS 36.
5.1.3 Avviamento
L’incremento dell’avviamento è da attribuire
alle acquisizioni delle seguenti società:
•Winbis, Citelum Italia (ora Edison Next
Government), Sistrol e Biotech per la Filiera
Energia Elettrica;
•Gaxa per la Filiera Attività Gas.
Si segnala inoltre l’effetto delle svalutazioni
per 2 milioni di euro relative alla Filiera Attività
Gas registrate nell’esercizio per cui si rimanda
a quanto commentato nel successivo punto
5.1.4 Impairment testai sensi dello IAS 36.
Il valore residuo della voce avviamento
rappresenta un’attività immaterialecon vita
utile indefinita e, pertanto, non soggetta ad
ammortamento sistematico ma ad impairment
testalmenoannuale.
25
53
13
21
35
11
Filiera Attività GasFiliera Energia ElettricaFiliera Corporate
Ammortamenti immobilizzazioni immateriali (M€)
25
53
13
91
21
35
11
67
2022
2021
20222021
1.654
1.616
574
568
2.228
2.184
31.12.202231.12.2021
Avviamento (M€)
Filiera Energia ElettricaFiliera Attività Gas
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Bilancio consolidato
Bilancio separato
34
5.1.4 Impairment testai sensi dello IAS 36
Nel corso dell’esercizio sono state registrate svalutazioni per circa 56 milioni di euro (8 milioni di euro su Immobilizzazioni
materiali e 48 milioni di euro su Immobilizzazioni immateriali e Avviamento); le svalutazioni hanno riguardato per 28 milioni
dieuro la Filiera Energia Elettrica e per 28 milioni di euro la Filiera Attività Gas. Le svalutazioni rivenienti dal processo di
impairmenttest(53 milioni di euro) sono esposte nella tabella seguente; a queste si aggiungono, per 3 milioni di euro, altre
svalutazioni che hanno riguardano alcuni assetsitaliani ed esteri delle attività Energy & Environmental Services Market.
Di seguito vengono commentati i risultati delteste le sensitivityeffettuate mentre per la metodologia utilizzata si rimanda
a quanto ampiamente descritto nel capitolo 10. Criteri e metodi, al paragrafo 10.2 - punto 10.2.1.
Nel corso dell’esercizio è stata effettuata l’analisi di impairment testsu 19 CGU; i risultati sono presentati nella seguente
tabella.
Il contesto macroeconomico mondiale del 2022 è stato profondamente caratterizzato dall’elevata inflazione, il
peggioramento delle condizioni finanziarie, l’incertezza legata al conflitto bellico in Ucraina, la continua, seppur migliorata,
difficoltà di approvvigionamento lungo la catena del valore, nonché la riduzione dell’attività in Cina a seguito della terza
grande ondata di COVID-19.
Le principali assunzioni che hanno determinato gli esiti del testsono le seguenti:
•Nell’elaborazione dello scenario di riferimento per il mercato elettrico italiano, in continuità con il testdello scorso anno,
si è tenuto conto dei risultati delle aste di remunerazione della capacità di generazione elettrica (cd. capacity market)
che si sono tenute a novembre 2019 e a febbraio 2022 con riferimento:
- per la capacità di generazione già esistente: agli anni 2023 e 2024;
- per la capacità di generazione che sarà resa disponibile con nuovi investimenti: per 15 anni dall’entrata in esercizio.
Il Gruppo ha preso parte alle aste sia con capacità di generazione esistente sia con quella che sarà disponibile in
seguito alla realizzazione di nuovi investimenti. In particolare è stato incluso il contributo di due nuovi impianti
termoelettrici, mentre per gli impianti esistenti è stato ipotizzato un prolungamento degli incentivi sulla base di tariffe
prudenziali rispetto a quelle risultanti dalle passate aste.
•Per quanto concerne leconcessioni idroelettriche si è ipotizzato il prolungamento delle concessioni scadute o in
scadenza per un ulteriore anno, coerentemente con la proroga prevista dalla Legge 118/2022 “Legge annuale per il
mercato e la concorrenza 2021”.
•In merito alle normative fiscali:
-D.L. Sostegni-ter, L. 25/2022; è stato ipotizzato il mantenimento di un price capdi circa 60 €/MWh per tutto il
triennio 2023-2025 ancorché la legge lo preveda solo fino al 30 giugno 2023;
-Art.1 comma 30 Legge Bilancio 2023, L. 197/2022; per gli altri impianti a fonti rinnovabili non rientranti nell’ambito
dell’applicazione del D.L. Sostegni-ter dal 1° dicembre 2022 fino al 30 giugno 2023 è stato fissato un tetto pari a
180 €/MWh. In via prudenziale è stato previsto nei piani per tutto il triennio 2023-2025;
Filiera/CGUPrincipali impairment indicatorWACCSvalutazioni
(in milioni di euro)
Filiera Energia Elettrica
CGU Idroelettrica - Gruppo Frendy
minore producibilità futura6,7%6
CGU B2G di Energy & Environmental Services Market
minore redditività futura6,3%19
Filiera Attività Gas
CGUs di Gas & Power MarketIncremento churn rate, minori volumi, minore marginalità7,4% - 8,4%28(*)
Totale svalutazioni da impairment53
(*) di cui 2 milioni di euro relativi ad avviamento
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
35
-D.L. 21/2022 “Taglia Prezzi”; anche la Legge di Bilancio 2023 prevede l’istituzione del contributo di solidarietà
straordinario. Si è tenutoconto, con una analisi di sensitività probabilistica, di una proroga di tale norma anche
per tutto il triennio 2023-2025.
•I WACC utilizzati nell’impairment test2022, in particolare per le attività della Filiera Energia Elettrica, sono superiori a
quelli dell’anno scorso e risentono sia degli effetti della ripresa dei mercati, sia delle rilevanti evoluzioni della
scenaristica intervenute nel corso del 2022.
•I valori di riferimento del WACC sono 6,7% per la Filiera Energia Elettrica (5,7% nel 2021) e tra 5,3% e 8,4% per la
Filiera Attività Gas (tra 5,5% e 7,6% nel 2021).
Specificatamente per il testdell’avviamento, oltre alle ipotesi sopra esposte, nella determinazione del terminal valueè
stato ipotizzato un tasso di crescita dei flussi di lungo termine compreso tra 0 e 1,5% a seconda delle specificità dei singoli
businessdel Gruppo.
Complessivamente il valore recuperabile dell’avviamento è ampiamente superiore al valore di carico.
Al fine di supportare le analisi emergenti dal test, sono state elaborate delle sensitivityper dare evidenza dell’impatto sui
valori recuperabili degli asset e dell’avviamento al variare di assunzioni specifiche. In particolare, è stato analizzato
l’impatto teorico di mancato rinnovo del meccanismo di remunerazione di capacità produttiva alla fine dei periodi in cui
Edison risulta già assegnataria (2025 per gliimpianti esistenti e dopo 15 anni per gli impianti in costruzione). La sensitivity
è stata svolta a parità delle altre condizioni scenaristiche. L’impatto complessivo sul valore recuperabile della Filiera
Energia Elettrica è una riduzione di circa 180milioni di euro senza determinare alcunasvalutazione.
In merito all’avviamento, si è poi proceduto a sottoporre a simulazione Montecarlo alcune variabili chiave per individuare
il valore recuperabile.
Oltre a determinare il valore recuperabile di riferimento, la simulazione permette di quantificare i possibili scostamenti
rispetto a tale valore legati alle oscillazioni delle variabili prese in esame e alla probabilità di tali variazioni. Considerando
un intervallo ragionevole, il valore recuperabile del Gruppo avrebbe una variazione relativa comunque marginale
(nell’intervallo tra +/-4%)pari a circa 300 milioni di euro e senza impatto a titolo di svalutazione.
5.2 Partecipazioni e Altre attività finanziarie
5.2.1 Partecipazioni valutate con il metodo delpatrimonio netto
Di seguito si riporta la variazione dell’esercizio.
Al risultato a conto economicocontribuiscono in particolare le società Elpedison Sae Ibiritermo. Si segnala che, secondo
le previsioni contrattuali,nel corso dell’esercizio la partecipazione nella società Ibiritermo è stata ceduta, determinando la
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Bilancio separato
36
riclassifica a conto economico per un importo di circa 12 milioni di euro delle perdite da conversione fino a quel momento
sospese a patrimonio netto.I dividendi distribuiti sono riferiti principalmente a Ibiritermoe Dolomiti Edison Energy.
La voce altre variazioni, oltre aquanto già commentato con riferimento ad Ibiritermo,include principalmente la variazione
di area di consolidamento riferitaalla quota del 50% in Idroelettrica Restituzione, detenuta da Energia Italia.
5.2.2 Altre attività finanziariee Attività per leasingfinanziari
Le Altre attività finanziarie immobilizzatesono pari a 86milioni di euro (33milioni di euro al 31dicembre 2021) e
aumentano essenzialmente per effetto dell’acquisizione della società Citelum Italia(ora Edison Next Government), le cui
attività in parte sono contabilizzate ai sensi dell’IFRIC 12 (modello dell’attività finanziaria) e risultano iscritte in tale voce
per un importo dicirca 56milioni di euro.
Al 31 dicembre 2022 includono inoltre principalmente:
•per 10milioni di euro (valore invariato rispetto al 31 dicembre 2021) il credito finanziario vantato da Edison verso
la società Depositi Italiani GNL (DIG) riferito a uno shareholders loanconcesso nel2020 con scadenza al 2036;
•per 8 milioni di euro (10milioni di euro al 31 dicembre 2021) l’investimento nel fondo FPCI Electranova - Idinvest
Smart City Venture Fund che si concentra su società non quotate in rapida crescita (dalla fase iniziale alla fase
avanzata) nel settore Energies & Cities, principalmente a livello UE. Tale investimento è valutato a fair valuee
nel corso dell’esercizio sono statirilevati a conto economico decrementi di valore per circa 1 milione di euro;
•per 3 milioni di euro (non presenti al 31 dicembre 2021) il credito finanziario vantato da Energia Italia verso la
collegata Idroelettrica Restituzione;
•per 1 milionedi euro depositi bancari vincolati (8 milioni di euro al 31 dicembre 2021).
LeAttività per leasingfinanziarisono pari a 8 milioni di euro (2 milioni di euroal 31 dicembre 2021) e si incrementano
per effetto dell’iscrizione di attività a fronte di nuovi contratti della controllata Edison Next Spain.
Al 31 dicembre 2022risulta inoltre iscritto tra le Attività finanziarie correntiun ulteriore importo di 15 milioni di euro
relativo alla quota corrente delle attività contabilizzate da Edison Next Government ai sensi dell’IFRIC 12.
Di seguito il dettaglio dei risultati delle partecipazioni iscritti a conto economico:
Impegni
Risultano iscritte garanzie, pari a circa 115milioni di euro (invariate rispettoal 31 dicembre 2021), prestate da Edison
a istituti finanziari nell’interesse di Elpedison.
Proventi (oneri) da partecipazioni
(in milioni di euro)
Esercizio 2022Esercizio 2021Variazioni
Partecipazioni valutate a patrimonio netto442618
Plusvalenze da alienazioni partecipazioni-1(1)
Altro-(1)1
Proventi (oneri) da partecipazioni442618
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37
5.3 Fondi rischi e benefici ai dipendenti
5.3.1 Benefici ai dipendenti
Il valore riflette le indennità di fine rapporto e altri benefici maturati a fine esercizio a favore del personale dipendente.
Gli (utili) perdite da attualizzazione sono iscritti direttamente a Patrimonio netto. La valutazione ai fini dello IAS 19 è
effettuata solo per la passività relativa al trattamento di fine rapporto maturato rimasto in azienda.
5.3.2 Fondi di smantellamento eripristino siti
Recepiscono la valorizzazione, attualizzata alla data di bilancio, dei costi di decommissioningche si prevede di dover
sostenere con riferimento ai siti industriali. La variazione dell’esercizio riflettein particolare: (i)l’iscrizione dell’onere riferito
all’attualizzazione, a conto economico incluso nella voce ‘Altri proventi (oneri) finanziari netti’; (ii)l’iscrizione di un nuovo
fondo con conseguente incremento delle immobilizzazioni interessate alla voce ‘impianti e macchinari’; (iii) gli incrementi
dovuti alla variazione dell’area di consolidamento, relativi alla società Winbis; (iv) la riclassifica a passività in dismissione
del fondo relativo al ramo d’azienda in dismissione di Edison Reggane.
5.3.3 Fondiper rischi e oneri diversi
Sono relativi a fondi di natura prettamente industriale riferiti alle varie aree in cui il Gruppo opera.
Il valoreal 31 dicembre 2022 include anche un fondo dicirca30 milioni di euro riferito a contratti onerosi delle attività
Energy & Environmental Services Market.
Riflettono, tra l’altro, la valorizzazione di passività probabilicorrelate ad alcune vertenze in corso percui è stato possibile
effettuare una stima attendibile della corrispondente obbligazione attesa ancorché non sia oggettivamente possibile
prevedere il timingdegli eventuali esborsi monetari ad esse correlati.
Edison Spa – Contenziosi ICI e IMU, nonché per Rendite Catastali di centrali idro e termo
Con riferimento ai contenziosi in corso con il Comune di Piateda per le centrali idroelettriche situate nel territorio del
comune, nel corso del mese di gennaio 2023 è stato eseguito il pagamento della maggior imposta ICI con i relativi interessi
per le annualità dal 2003 al 2005 e del 2008, a seguito di sentenza definitiva emessa dalla Corte di Cassazione che peraltro
ha annullato le sanzioni. Sia l’onere a fronte di quanto pagato ad inizio 2023, sia i possibili oneri derivanti dai contenziosi
ancora pendenti trovano copertura in appositi fondi rischi, adeguati nel corso del 2022a seguitodel venir meno del rischio
relativo ad una parte delle sanzioni.
5.4 Attività e Passività potenziali
Attività potenziali
Beneficio non iscritto in bilancio in quanto non virtualmente certo.
Non si segnalano Attività potenziali al 31 dicembre 2022.
Passività potenziali
Non iscritte a bilancio in quanto dipendono da eventi possibili, ma non probabili, ovvero probabili ma non quantificabili in
modo attendibile e per i quali gli esborsi monetari non sono ragionevolmente stimabili.
(in milioni di euro)
31.12.2021
Variazione
area di
consolidam.
Accantonamenti
Utilizzi
Oneri
finanziari
Altri movimenti/
riclassifiche
Riclassifica a
passività in
dismissione
31.12.2022
Benefici ai dipendenti372-
(3)
-(2)-34
Fondi di smantellamento e ripristino siti1881-
(2)7
4(6)192
Fondi per rischi e oneri diversi
239136(48)2(35)-195
Totale464
436
(53)9(33)(6)421
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38
Edison Energia Spa – Rimborso addizionali su energia elettrica
A seguito di alcune sentenze della Corte di Cassazione che hanno stabilito l’illegittimità delle addizionali sull’energia
elettrica, è stato avanzato, nei confronti di Edison Energia, un numero significativo di richieste di rimborso di tali addizionali,
già soppresse nel 2012, da parte di clienti attivi negli anni 2010 e 2011, per le quali vi sono contenziosi pendenti per 17
milioni di euro.
Edison Energia, cometutte le società di vendita di energia elettrica, ha sempre riscosso e versato agli enti impositori le
addizionali previste dalle disposizioni all’epoca vigenti e pertanto ogni rimborso risultante dovuto ai clienti deve trovare
corrispondente diritto per i fornitori ad una azione di recupero degli stessi importi presso gli enti impositori. La società sta
gestendo le attuali controversie avanti ai giudici civili con esiti non uniformi. Una volta intervenuto il definitivo
riconoscimento di quanto dovuto al cliente da parte del giudice civile, la società provvedeal rimborso al cliente ed instaura
la richiesta di rimborso agli enti impositori, che provvedono al conseguente rimborso alla società. Ove necessario per
eventuali mancati rimborsi da parte degli entiimpositori, viene instaurato contenzioso avanti alle Corti Tributarie.
Edison Energia - Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato – Modifiche unilaterali di contratto
In data 13 dicembre 2022 l’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato ha notificato alla società, insieme ad altri 6
primari operatori dell’energia (e dopo aver fatto lo stesso con Iren Mercato e Dolomiti Energia ad ottobre 2022), due
provvedimenti in materia di pratiche commerciali scorrette.
Con il primo l’Autorità ha disposto l’avvio di un procedimento relativamente all’applicazione dell’art. 3 del D.L. n. 115/2022,
cd. decreto “Aiuti-Bis”, che ha stabilito una moratoria delle modificheunilaterali di contratto con riferimento alle condizioni
economiche di fornitura per il periodo che va da agosto 2022 al 30 aprile 2023. Il secondo provvedimento consisteva,
invece, in un’ingiunzione a sospendere, non solo eventuali modifiche unilaterali di contratti in corso di vigenza, ma anche
i rinnovi dei contratti scaduti o in scadenza con l’obbligo per la società di continuare ad applicare le condizioni economiche
previgenti fino al termine della moratoria, il 30 aprile 2023.
Tuttavia, il 22 dicembre 2022, nell’ambito di un procedimento parallelo e del tutto analogo, che riguardava Iren Mercato, il
Consiglio di Stato con ordinanza ha disposto la sospensiva dell’ingiunzione dell’Autorità a interrompere i procedimenti di
rinnovo delle condizioni economiche in scadenza, riconoscendone la piena legittimità.
A seguito della novità giurisprudenziale, prima, la stessa Autorità ha rettificato la propria misura cautelare nei confronti di
Edison Energia (escludendo dal divieto i rinnovi) e, poi, il legislatore, con il cd. “Decreto Milleproroghe”, ha definitivamente
chiarito che la moratoria disposta dal Decreto Aiuti-Bis riguardava e riguarda esclusivamente le modifiche unilaterali dei
contratti in corso di vigenza e non i processi di rinnovo di condizioni economiche scadute o in scadenza.
Alla luce di ciò, il comportamento tenuto da Edison Energia, che ha sempre e solo proposto rinnovi di condizioni
economiche scadute o in scadenza e mai modifiche in corso di validità, risulta del tutto legittimo.
Il procedimento per presunte pratiche commerciali scorrette, nel frattempo, prosegue in un conteso dialettico tra Edison
Energia e l’Autorità e se ne prevede la conclusione entro il primo semestre 2023.
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6. Patrimonio netto, Indebitamento finanziario e costo del debito
6.1 Patrimonio netto
Di seguito vengono riportate le principali variazioni del patrimonio netto attribuibile ai soci della controllante e delpatrimonio
netto attribuibile ai soci di minoranzaintercorse nell’esercizio; la composizione e la movimentazione del patrimonio netto
attribuibile ai soci della controllante e ai soci di minoranza sono riportate nello specifico prospetto “Variazione del
patrimonio netto consolidato”.
Per quanto riguarda la variazione del patrimonio netto attribuibile ai soci della controllante, si ricorda che l’Assemblea degli
azionisti di Edison Spa del 31 marzo 2022 ha deliberato la distribuzione di dividendi alle azioni di risparmio e ordinarie a
valere sul risultato dell’esercizio 2021 per un ammontare complessivo di 286 milioni di euro. Tale ammontare, evidenziato
alla voce ‘Distribuzione dividendi e riserve’ è stato pagato in data 27 aprile 2022. La voce “Differenze da conversione”,
come precedentemente commentato, riflette la riclassifica a conto economico delle perdite da conversione della società
Ibiritermo, a seguito della sua cessione.
Per quanto riguarda la variazione del patrimonio netto attribuibile ai soci di minoranza, la voce ‘Distribuzione dividendi e
riserve’ riguarda quasi esclusivamenteladistribuzione di dividendida parte della società Edison Rinnovabili ai terzi
azionisti per 64 milioni di euro, pagati nel mese di dicembre 2022.
La voce ‘Variazione area di consolidamento’ include un incrementodi 3 milioni di euro relativo all’acquisizione della
società Energia Italia e si riferisce in particolare all’iscrizione del patrimonio netto di pertinenza di terzi relativo a Idroelettrica
Dogana, oltre ad un decremento di circa 1 milione di euro per effetto della citata acquisizione da parte di Edison Rinnovabili
della residua quota del 10% del capitale di Aerochetto.
Nel seguito si riporta la variazione della riserva di Cash Flow Hedgecorrelata all’applicazione dell’IFRS 9 in tema di contratti
derivati e riferibile allasospensione a patrimonio netto della parte efficace dei contratti derivati stipulati per la copertura del
rischio prezzo e cambio delle commodityenergetiche e del rischio tasso di interesse.Gli importi rilevati direttamente a
patrimonio netto vengono riflessi nel conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall’elemento coperto.
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Bilancio separato
40
La variazione registrata nel periodo e la riserva al 31 dicembre 2022 sono essenzialmente correlate al fair valuenetto dei
derivati in essere a copertura del rischio commoditye cambio associato alle formule presenti sia nei contratti di vendita
che in quelli di approvvigionamento sottoscritti da Edison per la gestione dei propri assetfisici e contrattuali. Il valore, in
peggioramento rispetto al 31 dicembre 2021, riflette l’aumento dei prezzi registrato nel periodo con riferimento a tutti i
mercati delle commoditiesrispetto ai prezzi fissati con le coperture in essere. L’efficacia della copertura, sia in termini di
fattori di rischio coperti che di volumi oggetto di copertura, garantisce tuttavia un’equivalente variazione positiva sui flussi
di cassa attesi associati ai contratti o assetfisici sottostanti (a meno della quota di inefficacia opportunamente riflessa a
conto economico). Si sottolinea infine che il valore di tali derivati finanziari, letto congiuntamente ai flussi di cassa attesi
relativi ai contratti o assetfisici oggetto di copertura, mantiene attese di marginalità positive.
6.2 Gestione delle risorse finanziarie
Edison definisce la propria strategia finanziaria con l’obiettivo principale di garantire la disponibilità di risorse monetarie
alle migliori condizioni di mercato, e nelle appropriate proporzioni, per supportare la gestione caratteristica d’impresa e lo
sviluppo di investimenti a sostegno della crescita futura.
A questo fine, per la provvista finanziaria Edison ricorre anche, ma non in via esclusiva, alla controllanteEDF Sa per
ottenerefinanziamenti in diverse forme tecniche che garantiscano l’elasticità di cassa e/o la copertura dei fabbisogni
strutturali. I termini e le condizioni sono allineati alle migliori condizioni di mercato per Edison.
Nell’ambito della tesoreria, Edison dedica uno dei propri conti correnti bancari al rapporto di cash-poolingconEDF Sa che
prevedeampia elasticità di cassa grazie ad un affidamento, fino a 199 milioni di euro, regolato a condizioni competitive.
Quanto al governo della liquidità, esso è accentratoa livello di Edison Spa che gestisce direttamente la tesoreria delle
proprie società controllate italiane e coordina le controllate estere,in entrambi i casiattraverso conti correnti di
corrispondenza e finanziamenti infragruppo.
A supporto di alcune attività di investimento, Edison ricorre al mercato ove si manifestino opportunità di finanziamento
particolarmente convenienti, come nel casodei finanziamenti concessi dalla Banca Europea per gli Investimenti (BEI).
Al 31 dicembre 2022 il creditratingdi Edison è BBB outlookstabileper Standard & Poor's e Baa3 outlooknegativo per
Moody’sper effetto delle variazioni subite dal ratingdella controllante EDF.
Riserva su operazioni di Cash Flow Hedge
(in milioni di euro)
Riserva lordaImposte differiteRiserva netta
Valore iniziale al 31.12.2021(256)73(183)
Variazione del periodo(216)61(155)
Valore al 31.12.2022(472)134(338)
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6.3 Totale indebitamento finanziario e costo del debito
Il totale indebitamento finanziario al 31 dicembre2022 è pari a 477milioni di euro (104milioni di euro al 31 dicembre
2021).
Variazione dell’indebitamento finanziario
Di seguito si riporta l’analisi della variazione dell’indebitamento finanziario:
Analisi della variazione dell’indebitamento finanziario
(in milioni di euro)
(in milioni di euro)
104
477
31.12.202131.12.2022
Incremento indebitamento finanziario +373 M€
373
350
9
5
279
736
106
1.112
EBITDAVariazione del
capitale ciroclante
netto
Oneri finanziari netti
pagati
Imposte nette
pagate
Investimenti nettiDividendi pagatiAltroIncremento
dell'indebitamento
finanziario
Incremento dell'indebitamento finanziarioVariazione negativaVariazione positiva
0
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
42
I principali flussi di cassa dell’esercizioderivanodalla positiva performanceoperativa commentata precedentemente, dal
pagamento dei dividendi agli azionisti (si veda il paragrafo 6.1 Patrimonio netto), dal pagamento di imposte (si veda il punto
7.2.2 Imposte dirette pagate)e da investimenti netti per 736 milioni di euro che includono:
•investimenti netti in immobilizzazioni (559milioni di euro), prevalentemente riferiti alla costruzione degli impianti
termoelettrici a ciclo combinato a gas di Marghera Levante (90milioni di euro) e Presenzano (103milioni di euro),
ai servizi energetici e ambientali (144milioni di euro), ai settori eolico e fotovoltaico (58milioni di euro), nonché
al settore commerciale (70 milioni di euro) principalmente relativi a costi incrementali sostenuti per l’ottenimento
di nuovi contratti;
•operazioni di acquisizione con un effetto complessivo sull’indebitamento di circa 237 milioni di euro, relative
all’acquisizione delle società Winbis (95 milioni di euro), Citelum Italia(ora Edison Next Government)(90 milioni
di euro), Energia Italia (19 milioni di euro), Gaxa (22 milioni di euro), Sistrol (7 milioni di euro) e Biotech (4 milioni
di euro);
•l’incasso per circa 54 milioni di euro dell’importo a titolo di conguaglio prezzo sulla cessione del 49% di Edison
Renewables, perfezionata nel mese di dicembre 2021;
•investimenti inattivitàfinanziarie per 7 milioni di euro;
•la cessione della partecipazione in Sunflower, che ha determinato un effetto positivo sull’indebitamento di 13
milioni di euro.
Di seguito si riporta la composizione del Totale indebitamento finanziario, definito dagli Orientamenti ESMA pubblicati in
data 4 marzo 2021 che CONSOB ha chiesto di adottare a partire dal 5 maggio 2021 (per maggiori informazioni si vedail
Bilancio consolidato 2021).
Totale indebitamento finanziario
(in milioni di euro)
31.12.202231.12.2021Variazioni
Debito finanziario non corrente
70961495
- Debiti verso banche46237290
- Debiti verso società del Gruppo EDF---
- Debiti perleasing234241(7)
- Debiti verso altri finanziatori13112
Altre passività non correnti271512
Indebitamento finanziario non corrente736629107
Debito finanziario corrente (esclusa la parte corrente del debito
finanziario non corrente)
126330(204)
- Debiti verso banche15135(120)
- Debiti verso società del Gruppo EDF78(1)
- Debiti da valutazione di derivati cash flow hedge-6(6)
- Debiti verso altri finanziatori104181(77)
Parte corrente del debito finanziario non corrente745816
- Debiti verso banche352411
- Debiti perleasing39345
Attività finanziarie correnti(3)(3)-
- Crediti da valutazione di derivati cash flow hedge(1)-
(1)
- Altre attività finanziarie correnti(2)(3)1
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti(456)(910)454
Indebitamento finanziario corrente netto(259)(525)266
Indebitamento finanziario netto Attività in dismissione---
Totale indebitamento finanziario 477104373
di cui:
Indebitamento finanziario lordo9361.017(81)
di cui Altre passività non correnti271512
Liquidità(459)(913)454
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
43
L’incremento dell’indebitamento finanziario non corrente, rispetto al 31 dicembre 2021, è da ricondursi principalmente
agliutilizzi del finanziamento Green Framework Loancon la BEI per circa 120milioni di euro. La BEI ha infatti approvato
l’allocazione dei fondi a favore di alcuni progetti nelle energie rinnovabili e nell’efficienza energeticaa supporto degli
investimenti per la transizione energetica. Tale incremento è stato parzialmente compensato dai rimborsi previsti dai piani
di ammortamento e dall’estinzione in via anticipata di alcuni prestiti in capo a società appartenenti al perimetro delle
rinnovabili (Edison Rinnovabili e Aerochetto), rifinanziati infragruppo a condizioni più competitive.
L’incremento dei debiti verso altri finanziatori deriva quasi esclusivamente dalle variazioni dell’area di consolidamento.
La forte riduzionedel debito finanziario corrente, rispetto al 31 dicembre 2021, deriva principalmente dalla ridotta
esposizione dei conti dedicati alla marginazione per gli obblighi di copertura legati al portafoglio industriale e da minori
scoperti temporanei sui conti correnti ordinari per la normale gestione operativa.
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti,pari a 456milioni di euro (910 milioni di euro al 31 dicembre 2021) sono
prevalentemente costituite da disponibilità di conto corrente con EDF Sa per 421milioni di euro (850 milioni di euro al 31
dicembre 2021). Si ricorda che le disponibilità liquide al 31 dicembre 2021 beneficiavano dell’incasso, avvenuto a metà
del mese di dicembre, di circa 865 milioni di euro per effetto della cessione del 49% di Edison Renewables.
Lo scoperto di conto corrente di tesoreria con EDF Sa, pari a 199 milioni di euro, al 31 dicembre non è utilizzato.
Indebitamento finanziariolordo e sua composizione per fonte di finanziamento
L’indebitamento finanziario lordoal 31 dicembre 2022 è rappresentato per oltre il 50% dal ricorso ai finanziamenti BEI, che
sono alle migliori condizioni di mercato e di lunga durata.
477
104
459
913
936
1.017
31.12.202231.12.2021
Liquidità
Totale indebitamento
finanziario
(in milioni di euro)
3%
55%
1%
29%
12%
51%
31.12.2022
Altre passività non correnti
Debiti verso banche
Debiti verso societàdel Gruppo EDF
Debiti per leasing
Debiti verso altri finanziatori
Debiti su fondiBEI
1%
53%
1%
27%
18%
37%
31.12.2021
Altre passività non correnti
Debiti verso banche
Debiti verso società del Gruppo EDF
Debiti per leasing
Debiti verso altri finanziatori
Debiti su fondi BEI
936
1.017
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
44
Oneri finanziari netti sul debito
Gli oneri finanziari netti sul debito aumentano principalmente per effetto del rialzo dei tassi di interesse.
Per l’analisi dei rischi sul tasso di interesse si rimanda al successivo paragrafo 6.4 - punto 6.4.1.
Si riportano di seguito, ai sensi dello IAS 7 “Rendiconto finanziario”, le variazioni delle passività derivanti da attività di
finanziamento. La tabella consente di riconciliare i flussi monetari espostinel prospetto ‘Rendiconto Finanziario delle
Disponibilità Liquide’ con il totale delle variazioni registrate nell’eserciziodalleposte patrimoniali checoncorrono
all’indebitamento finanziario.
6.4 Gestione dei rischi finanziari
6.4.1 Rischio tasso interesse
Nel corso dell’anno il gruppo Edison ha ridotto la propria esposizione al rischio di tasso di interesse. Occorre ricordare che
i debiti a tasso fisso sono rappresentati in buona partedai leasingIFRS 16 e da utilizzi per263milioni di euro a valere sui
fondi BEI. L’indebitamento a tasso variabile (principalmente il tasso Euribor), in diminuzione rispetto al 31 dicembre 2021,
è composto prevalentemente da posizioni debitorie di breve durata e da alcuni finanziamenti BEI.
Il gruppo Edison valuta regolarmente la propria esposizione al rischio di variazione dei tassi di interesse e la gestisce
principalmenteattraversola sceltadelle modalità di utilizzo dei finanziamenti. Ricordiamo che i finanziamenti BEI diretti
offrono l’opzione tra tasso variabile e fisso ad ogni utilizzo del finanziamento stesso.
9
8
20222021
(in milioni di euro)
Flusso
(in milioni di euro)31.12.2021monetarioVariazioni area di
Iscrizione nuovi
Altro leasingDifferenzeVariazione diAltre31.12.2022
(*)consolidamento (**)leasing IFRS 16IFRS 16 (***)cambiofair value (°)variazioni
Debiti finanziari (non correnti e correnti)996(143)31196---909
Fair value sui derivati tassi di interesse6-----(7)-(1)
Attività finanziarie correnti(3)1------(2)
Passività nette derivanti da attività di finanziamento(a)999(142)31196-(7)-906
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (*)(b)(910)498(44)-----(456)
Indebitamento finanziario netto Attività in dismissione(c)---------
Sub-totale indebitamento finanziario netto(d)=(a+b+c)89356(13)196-(7)-450
Altre passività non correnti(e)15-10----227
Totale indebitamento finanziario(f)=(d+e)104356(3)196-(7)2477
(*) Flussi esposti nel rendiconto finanziario delle disponibilità liquide.
(**) Riferite allebusiness combinations e alla cessione della società Sunflower
(***) Si riferisce all'effetto dell'aggiornamento dell'indice di riferimento per il calcolo degli interessi su alcuni debiti di leasing
(°) Riferita alle coperture sui tassi di interesse (IRS) in essere su alcuni finanziamenti.
Flussi non monetari
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Bilancio consolidato
Bilancio separato
45
Rispetto al 31 dicembre 2021 è aumentato il ricorso al tasso fisso, assicurando a Edison una maggiore protezione dai costi
incrementali determinati dai rialzi dei tassi di interesse.
Di seguito si riporta una sensitivity analysische illustra gli effetti determinati sul conto economico da un’ipotetica traslazione
delle curve di +50 o di -50 basis pointrispetto ai tassi effettivamente applicati nel 2022, confrontata con i corrispondenti
dati del 2021.
6.4.2 Rischio liquidità
Il rischio di liquidità rappresenta il rischio che le risorse finanziarie non siano sufficienti per far fronte alle obbligazioni
finanziarie e commerciali nei termini e alle scadenze prestabiliti.
Edison ha l’obiettivo di garantire che il Gruppo disponga sempre di fonti di finanziamento sufficienti per far fronte alle
proprie obbligazionia scadenza e per supportare per tempo i programmi di investimento, con ragionevoli margini di
flessibilità finanziaria.
La tabella che segue fornisce una valutazione prudenziale del totale delle passività esistenti al momento della redazione
del bilancio fino alla loro scadenza naturale. Essa include:
- oltre alla quota capitale ed ai ratei per gli interessi maturati, anche tutti gli interessi futuri stimati per l’intera durata del
debito sottostante; ove presente, è considerato anche l’effetto dei contratti derivati sui tassi di interesse;
- ifinanziamenti sono fatti scadere a vista, se si tratta di linee a revoca, e in caso contrario sulla base della prima scadenza
in cui possono essere chiesti a rimborso.
Per una rappresentazione più significativa, il valore prudenziale così ottenuto è messo a confronto con le disponibilità
liquide esistenti, senza considerare le altre attività (es. crediti commerciali).
Di seguito si mettono a confronto i flussi finanziari passivi futuri con le risorse disponibili.
Indebitamento finanziario lordo
31.12.2022
31.12.2021
Composizione tasso fisso e tasso variabile:
(in milioni di euro)
senza
derivati
con
derivati
% con
derivati
senza
derivati
con
derivati
% con
derivati
- a tasso fisso (*)
480
53158%374
44444%
- a tasso variabile
429
378
42%
628
55856%
Totale indebitamento finanziario lordo (*)909909100%1.0021.002100%
(*) Include gli effetti dell'applicazione del principio IFRS 16 ed esclude le Altre passività non correnti
Sensitivity analysis
(in milioni di euro)
+50 bpsbase-50 bps+50 bpsbase-50 bps
Gruppo Edison1110913
1312
Esercizio 2022
Esercizio 2021
effetto sugli oneri finanziari
effetto sugli oneri finanziari
da 1 a 3 mesi
oltre 3 mesi e
fino a 1 anno
oltre 1 annoda 1 a 3 mesi
oltre 3 mesi e
fino a 1 anno
oltre 1 anno
Debiti finanziari (**)548381315659681
Debiti commerciali3.593185-2.690182-
Totale passività3.6472688132.846241681
Garanzie personali prestate
(***)
-115--115-
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
456--910--
Proiezione dei flussi finanziari futuri (*)
(in milioni di euro)
31.12.2022
31.12.2021
(*) I valori
includono gli effetti dell'applicazione del principio IFRS 16;
(**) Esclusi i debiti verso altri finanziatori.
(***) Tali garanzie sono prestate a finanziatori di società non consolidate.
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Bilancio consolidato
Bilancio separato
46
L’indebitamento finanziario in scadenza entro l’anno, pari a 137milioni di euro (215 milioni di euro al 31 dicembre
2021), al 31 dicembre 2022 è relativo prevalentemente alle quote di capitale ed interessi in scadenza dei finanziamenti a
lungo termine e, in via residuale,agli scopertitemporanei dei conti correnti dovuti alla normale gestione operativa.
Il debito finanziario che scade oltre l’anno (813milioni di euro) è in aumento rispetto al 31 dicembre 2021 (681 milioni
di euro) principalmente per il tiraggio del Green FrameworkLoanconcesso dalla BEI.
La struttura per scadenza del debito finanziario del gruppo Edison, con una netta prevalenza del debito a medio-lungo
termine, è un fattore cruciale di protezione verso il rischio di liquidità.
Al 31 dicembre2022 il gruppo Edison presenta inoltre disponibilità liquideper 456milioni di euro, di cui421milioni di euro
sul conto corrente di tesoreria con EDF Sa.
Al 31 dicembre2022 il gruppo Edison dispone di linee di credito committednon utilizzate per un totale di 780milioni di
euro rappresentate:
•dalla linea di credito revolving (disponibile per 600 milioni di euro). Tale linea, originariamente di 250 milioni di euro,
di durata biennale e sottoscritta con EDF Sa il 29 aprile 2021, è stata incrementata, nel corso del 2022, di 350
milioni di euro. L’aumento della linea ha permesso di dotare Edison di una maggiore flessibilità finanziaria
necessaria ad affrontare in sicurezza l’aumento dei prezzi, in primo luogo energetici, e la forte volatilità e incertezza
collegata agli scenari macroeconomici e geopolitici che si sono manifestati nel corso dell’anno. La scadenza della
linea è prevista tra marzo e aprile 2023;
•dal Green Framework Loan (180milioni di euro) concesso da BEI a fine giugno 2020 per finanziare la realizzazione
di un portafoglio di progetti in tutto il territorio italiano per l’efficienza energetica e la realizzazione di impianti
rinnovabili. La linea di credito ha una durata di 15 anni e potrà essere utilizzata fino a giugno 2024.
A fronte della scadenza della linea di credito revolvingcon EDF Sa e, in considerazione dello scenario di mercato che
permane volatile e incerto, Edison sta considerando una nuova linea di credito, ugualmente a utilizzo rotativo, destinata al
finanziamento dei propri fabbisogni a breve termine e a una efficace gestione dei flussi di cassa.
(*) Sono escluse le Altre passività non correnti
50
28
35
44
47
308
7
-
104
7
4
2
39
36
37
37
37
87
200
71
76
83
84
395
20232024202520262027Oltre 5 anni
Indebitamento finanziario lordo: scadenze del debito
(*)
Debiti verso bancheDebiti versosocietà del Gruppo EDFDebiti verso altri finanziatoriDebiti per leasing
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
47
6.4.3 Rischio di rimborso anticipato dei finanziamenti
I covenantfinanziari si applicano a taluni finanziamenti dei settori dei servizi energetici e ambientali e delle rinnovabili, in
relazione a posizioni di debito acquisito per effetto di operazioni straordinarie, per importi non materiali. L’eventuale
mancato rispetto di tali parametri può determinare il rimborso anticipato del debito.
Al 31 dicembre 2022 tali covenantrisultano adeguatamente rispettati dalle società controllate daEdison.
Per quanto riguarda gli effetti che un cambiamento del controllo di Edison potrebbe avere sui finanziamenti in essere, si
rimanda a quanto commentato al 31 dicembre 2022 nella Relazione sul Governo Societario e sugli Assetti Proprietari, al
paragrafo Clausole di Cambiamento del Controllo.
Non è prevista nei contratti di finanziamento alcuna clausola che determini la risoluzione anticipata del prestito come effetto
automatico del declassamento (o del venir meno) del ratingcreditizio che le società di ratingassegnano ad Edison Spa.
Si ricorda che le linee a medio-lungo termine della BEI prevedono limitazioni, tipiche dei finanziamenti di scopo alle imprese
industriali, nell’utilizzo dei fondi e nella gestione dei progetti finanziati.
Al momento della redazione del presente Bilancio consolidatonon è in corso alcuna situazione di default.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
48
7. Fiscalità
7.1 Gestione rischio fiscale e tax management
Si ricorda che a partire dall’esercizio2018il gruppo Edison haadottato un sistema di governo e rilevazione del rischio
fiscale (cd. Tax Control Frameworko TCF) che è integrato nel sistema di controllo del rischio complessivo del Gruppo. Il
TCF è costituito da una Tax Policye da una Norma Generale, applicabili a tutte le società del Gruppo, nonché da matrici,
coordinate con quanto previsto ex Lege 262, per monitorare le attività con potenziali impatti fiscali nei principali processi
aziendali e sui risultati del Gruppo.
7.2 Imposte
7.2.1. Imposte e tax rate
Le imposte dell’esercizio includono alla voce “Altro”:
•61 milioni di euro versati nei termini di legge a titolo di contributo solidaristico straordinario istituito per l’anno 2022
di cui all’articolo 37 del Decreto-legge 21 marzo 2022, n. 21 e successive modifiche (c.d. Contributo Extra Profitti
ex art. 37 D.L. n. 21/2022);
•il contributo di solidarietàtemporaneo ex legge di Bilancio 2023, ad oggi stimato in 240 milioni di euro, in quanto
risultano verificati i requisiti richiesti dalla disposizione legislativa in vigore. Il versamento di questo ulteriore
contributo è previsto entro il 30 giugno 2023.
Per maggiori informazioni si rimanda a quanto commentato al paragrafo 1.4.
Sul tax ratedel Gruppo hanno influito principalmente:
•l’applicazione dei suddetti contributi straordinariinclusi nella voce “Altro” percomplessivi 301milioni di euro;
•gli effetti netti positivi del riallineamento fiscale dell’avviamento per 9 milioni di euro;
•minori imposte estere rispetto all’esercizio precedente.
Al netto dei contributi straordinari il tax ratesarebbe del 24%, pertanto le componenti straordinarie incidono sul totale per
circa il 50%.
Nel 2021 l’applicazione del riallineamento fiscale aveva determinato un effetto economico netto positivo pari a 86milioni
di euro; l’impostasostitutivaerainclusa nella voce “Altro” per51 milioni di euro, pari al 3% dei maggiori valori fiscali; influiva
inoltre l’accantonamento di alcuni fondi rischi senza effetti fiscali.
Imposte sul reddito
(in milioni di euro)
Esercizio
2022
Esercizio
2021
Variazioni
Imposte correnti(177)(122)(55)
Imposte anticipate / (differite)19108(89)
Altro(294)(43)(251)
Totale(452)(57)
(395)
Tax rate 72,0%11,7%n.a.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
49
La riconciliazione tra l’onere fiscale teorico, determinato applicando l’aliquota fiscale IRES vigente in Italia del 24%
(invariata rispetto al 2021), e l’onere fiscale effettivo è raffigurata nel seguente grafico:
7.2.2. Imposte dirette pagate
Le imposte dirette nette pagate nell’esercizio sono pari a279milioni di euro e comprendonoprincipalmente i seguenti
pagamenti:
•dell’IRES alla controllante Transalpina di Energianell’ambito del consolidato fiscale per un valore netto di130
milioni di euro;
•dell’IRAP per 18milioni di euro;
•dell’IRES per 40milioni di euro (da parte di società del Gruppo escluse dal consolidato fiscale);
•delcontributo solidaristico straordinario istituito per l’anno 2022 di cui all’articolo 37 del Decreto-legge 21 marzo
2022, n. 21 e successive modifiche (c.d. Contributo Extra Profitti ex art. 37 D.L. n. 21/2022) versati nei termini di
legge;
•della seconda rata per 17 milioni di euro dell’imposta sostitutiva del 3% sul riallineamento fiscale del valore dei
cespiti applicato nel corso del 2021 (Legge n. 126 del2020).
7.3 Attività e passività fiscali
7.3.1. Crediti e Debiti per imposte correnti e non correnti
Al 31 dicembre 2022 risultano iscritti debiti netti per 327milionidi euro (debiti netti per 145milioni di euro al 31 dicembre
2021); i dettagli sono riportati nella tabella seguente:
Crediti e Debiti per imposte correnti e non correnti
(in milioni di euro)
31.12.202231.12.2021Variazioni
Crediti per imposte non correnti22-
Crediti per imposte correnti15213
Crediti verso la controllante per consolidato fiscale48444
Totale Crediti per imposte (A)65857
Debiti per imposte non correnti-17(17)
Debiti per imposte correnti28275207
Debiti verso la controllante per consolidato fiscale1106149
Totale Debiti per imposte (B)392153239
Crediti (Debiti) per imposte correnti e non correnti (A-B)(327)(145)(182)
(452)
(151)
(31)
7
(301)
9
-
15
(57)
(117)
(26)
19
-
86
8
(27)
Totale imposte a
Conto Economicodi cui:Imposte teoricheIRAP
Imposte esercizio
precedente
Contributi
straordinari extra-
profitti
Riallineamento
fiscaleImposte estere
Altro
20222021
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
50
I debiti per imposte correnti includono ancheper 240milioni di euro la stima del contributodi solidarietà temporaneo
previsto dalla Legge di Bilancio 2023e per 17 milioni di euro la terza rata dell’imposta sostitutiva dovuta sul riallineamento
fiscale applicato nel corso del 2021.I crediti per imposte correnti includono invece per 10 milioni di euro gli importida
richiedere a rimborso relativamente al contributo straordinario “Extra-profitti” già versato nel 2022.
I crediti e i debiti verso la controllante per consolidato fiscale si riferiscono al cd. consolidato fiscale nazionale IRES, come
esposto di seguito.
Consolidato fiscale ai fini IRES in capo a Transalpina di EnergiaSpa (TdE)
Nel corso dell’anno le principali società del Gruppo hanno rinnovato, per il triennio 2022-2024, l’opzione per la tassazione
di Gruppo ai fini IRES di cui agli artt. 117 e seguenti del TUIR – cd. Consolidato fiscale nazionale – che fa capo alla
controllante TdE.
Tutte le società aderenti al consolidato provvedono a determinare l’IRES dovuta in coordinamento con la controllante TdE,
chiamata anche a versare all’Erario acconti e saldi di imposta.
7.3.2. Attività per imposte anticipate e Passivitàper imposte differite
Al 31 dicembre 2022 risultano iscritte attività nette per351milioni di euro (attività nette per 285milioni di euro al 31
dicembre 2021); di seguito si riportano i dettagli.
A seguito delle operazioni di aggregazione aziendale intervenute nell’esercizio le attività per imposte anticipateper
differenze di valore delle immobilizzazionisono aumentate di 5 milioni di euro(per un’analisi di dettaglio si rimanda al
paragrafo9.1 Informazioni relative alle aggregazioni aziendali).
La valutazione delle imposte anticipate è stata effettuata in base al loro probabile realizzo ealla loro possibile recuperabilità
fiscale nell’orizzonte temporale limitato coerente con i piani industriali delle società.
I movimenti dell’esercizio sono dettagliati successivamente tra gli “Impatti a conto economico e a patrimonio netto”.
La tabella seguente riporta la composizione delle passività per imposte differite in base alla natura delle differenze
temporanee.
A seguito delle operazioni di aggregazione aziendale intervenute nell’eserciziolepassività per imposte differiteper
differenze di valore delle immobilizzazionisono aumentate di17milionidi euro (perun’analisi di dettaglio si rimanda al
paragrafo 9.1 Informazioni relative alle aggregazioni aziendali).
Passività per imposte differite
(in milioni di euro)
31.12.202231.12.2021Variazioni
Differenze di valore delle immobilizzazioni593920
Applicazione del principio sugli strumenti finanziari:
-a Patrimonio netto17314
Altre-2(2)
Passività per imposte differite764432
Attività per imposte anticipate
(in milioni di euro)
31.
12.202231.12.2021Variazioni
Perdite fiscali pregresse1-1
Fondi rischi tassati102113(11)
Applicazione del principio sugli strumenti finanziari:
-a Conto economico13-13
-a Patrimonio netto1517675
Differenze di valore delle immobilizzazioni 15713621
Altre34(1)
Attività per imposte anticipate42732998
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Bilancio consolidato
Bilancio separato
51
Impatti a conto economico e a patrimonio netto
Nel seguito vengono dettagliati i movimenti delle “Attività per imposte anticipate” e delle “Passività per imposte differite”
per tipologia di differenze temporali, determinati sulla base delle aliquote fiscali previste dai provvedimenti in vigore. Si
ricorda che ove ne ricorrono i requisiti previsti dallo IAS 12, le poste vengono compensate.
Passività per imposte differite:
Differenze di valore delle immobilizzazioni (*)39(16)171959
Applicazione del principio sugli strumenti finanziari:
- a Patrimonio netto314--17
Altre 2(2)---
Totale44(18)14171976
Compensazione------
Passività per imposte differite al netto
della compensazione
44(18)14171976
Attività per imposte anticipate:
Perdite fiscali pregresse---11
Fondi rischi tassati113(10)-(1)102
Applicazione del principio sugli strumenti finanziari:
- a Conto economico-13--13
- a Patrimonio netto7675--151
Differenze di valore delle immobilizzazioni (*)136(2)419157
Altre4--(1)3
Totale329175418427
Compensazione------
Attività per imposte anticipate al netto
della compensazione
329175418427
(Passività per imposte differite) /
Attività per imposte anticipate
2851961(13)(1)351
(*) I movimenti del periodo includono gli effetti del riallineamento fiscale.
Movimentazione Passività per imposte
differite e Attività per imposte
anticipate
(in milioni di euro)
31.12.2021
31.12.2022
Altri movimenti
/ Riclassifiche /
Compensazioni
Effetto a
conto
economico
Effetto a
patrimonio
netto
Variazione area
di
consolidamento
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Bilancio consolidato
Bilancio separato
52
8. Attività non Energy
Il gruppo Edison si trova coinvolto in diversi procedimenti giudiziari e arbitrali di diversa tipologia, per il tramite di Edison
Spa, in qualità di successore a titolo universale, quale incorporante di Montedison Spa. Questo comporta la presenza nel
bilancio di oneri e fondi rischi correlati a vertenze derivanti da eventi risalenti nel tempo, collegati, tra l’altro, alla gestione
di siti produttivi chimici già facenti capo al gruppo Montedison- che sono stati oggetto, tra gli anni novanta e il primo
decennio del nuovo secolo, dell’ampio processo di dismissione che ha condotto allariconversione delle attività del gruppo
Edison nel settore dell’energia - e che quindi nulla hanno a che vedere con l’attuale gestione industriale di Edison Spa e
delle sue controllate.
Proprio per tale motivo si è voluto isolare e rappresentare in un capitolo dedicato il contributo di tale gestione al conto
economico e allo stato patrimoniale consolidati, nonché le relative passività potenziali.
Nel seguire le vertenze giudiziarie e fiscali correlate a tale gestione e nella valutazione dei probabili impatti il Management
deve ricorrere a stime e assunzioni che assumono maggior rilevanza in particolare per quanto riguarda i fondi relativia
vertenze di natura sostanzialmente ambientale, correlate appunto ai siti chimici del gruppo Montedison. A tal riguardo si
segnala che i livelli attuali degli accantonamenti sono stati determinati quale ammontare residuale di quanto iscritto
inizialmente con riferimento alla specifica vertenza, considerando la complessità e la differenziazione delle fattispecie
giuridiche di riferimento, nonché le incertezze in termini di merito e di orizzonti temporali di evoluzione dei diversi
procedimenti e, quindi, degli esiti stessi. La quantificazione e l’aggiornamento di detti fondi sono soggetti a un processo di
verifica periodica che tiene conto di quanto appena detto; del pari e in generale, detta verifica periodica riguarda la
quantificazione e l’aggiornamento anche degli altri fondi rischi relativi a vertenze giudiziarie e arbitrali.
Gli effetti derivanti da tale attività sono registrati nella Filiera Corporate e in particolare, a conto economico, i relativi proventi
e oneri, tra cui i correlati costi legali, sono iscritti nella posta ‘Altri proventi (oneri) Attività non Energy‘ inclusa nel risultato
operativo.
Gli oneri netti nell’esercizio 2022 ammontano a 68milioni di euro (oneri netti di 155milioni di euro nell’esercizio
precedente) e includono 14 milionidi euro riferiti a oneri di natura legale.
Di seguito la composizione e la movimentazione dei fondi rischipresenti a bilancio e i contenuti che ne hanno determinato
l’iscrizione.
A)Passività probabili per cui risultano iscritti a bilancio fondi rischi relativi a vertenze, liti e atti negoziali:
Crollodella diga di Stava
25 ottobre 2000
Tribunale di
Milano/Corte
d’Appello di
Milano/Corte di
Cassazione
Si tratta dell’ultimo contenzioso civile tuttora pendente per risarcimento danni, relativo
ai fatti occorsi in Val di Stava nel 1985, quando due bacini di decantazione di fanghi di
miniera, gestiti da una società di Montedison, ruppero gli argini e causarono il noto
disastro. La sentenza di primo grado ha riconosciuto la prescrizione dell’azione rivolta
contro Edison e con sentenza pubblicata nel mese di novembre 2015 la Corte d’Appello
di Milano ha confermato tale decisione. La Corte di Cassazione ha invece cassato la
Come da
descrizione della
lite.
Data di inizio /
Giurisdizione
Descrizione della lite
Stato del
procedimento
(in milioni di euro)
31.12.2021AccantonamentiUtilizziOneri finanziari
Altri
movimenti
31.12.2022
A) Vertenze, liti e atti negoziali115-
(27)2-90
B) Oneri per garanzie contrattuali su cessioni di partecipazioni152---(92)60
C) Rischi di natura ambientale12651(29)-2150
D) Contenzioso fiscale3
-(3)--
-
Fondi rischi su vertenze Attività non Energy39651(59)2(90)300
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
53
decisione di secondo grado e ha rinviato la causa avanti la Corte d’Appello di Milano,
indicando le poste per la quantificazione del danno da risarcire.Nel corso del 2022 la
Corte d’Appello di Milano con la sentenza n. 2242/2022 ha condannatoEdison (già
Montedison) al pagamento dei danni patrimoniali subiti a causa del disastro di Stava
quantificati in circa 300.000 euro che per effetto di interessi e rivalutazione dal 1985 ad
oggi sono rivalutati in 2.191.707,14 euro oltre alle spese legali. In virtù dell’accordo con
le altre parti del contenzioso, Edison è chiamata a corrispondere l’intera somma salva
la rivalsa pro quota nei confronti di ENI, Provincia Autonoma di Trento e Finimegperil
70% del totale.
Cause per danni e procedimenti amministrativi dipendenti dall’esercizio di impianti apportati in Enimont
Edison ne è parte quale successore a titolo universale di Montedison Spa
Mantova – procedimento penale
Tribunale di
Mantova
Il Pubblico Ministero di Mantova ha ritenuto di esercitare l’azione penale nei confronti di
alcuni amministratori esecutivi avvicendatisi dal 2015 e di alcuni procuratori della
Società, per ipotesi di reato in materia ambientale aventi rilevanza anche ai sensi del
D.Lgs. 231 del 2001, relativamente a talune porzioni dello stabilimento petrolchimico di
Mantova oggetto delle ordinanze della Provincia di Mantova che hanno trovato
conferma nella sentenza del Consiglio di Stato dell’aprile 2020 di cui si dà separata
informazione.
Dopo la decisione del GUP di Mantova di rinviare a giudizio gli imputati, il processo
inizierà avanti il Tribunale di Mantova il 5 maggio 2023.
Lo stabilimento petrolchimico di Mantova – nella cui proprietà e gestione Edison (quale
successore di Montedison) non ha alcuna parte fin dal 1990– è stato nel tempo oggetto
di un vasto, articolato e complesso programma di interventi di bonifica e ripristino
ambientale che ha riguardato anche tutte le aree relativamente alle quali la Procura ha
ritenuto di procedere. Tali attività sono state avviate e condotte per un ventennio, con
un significativo seppur eterogeneo stato d’avanzamento, dal gruppo ENI e in esse, dalla
volturazione dei relativi progetti operativi di bonifica seguita nel giugno 2020 alla
richiamata sentenza del Consiglio di Stato, è ordinatamente subentrata Edison che,
peraltro, aveva già svolto in precedenza alcune attività propedeutiche; e per almeno
una di dette aree, la bonifica è stata completata conformemente al relativo progetto,
secondo quanto accertato dal Ministero dell’ambiente e dalla Provincia di Mantova.
Per tali ragioni, oltre che per un esteso novero di elementi di diritto, la Società ritiene
che gli addebiti siano del tutto insussistenti sul piano fattuale prima ancora che giuridico
e ha già depositato alcune memorie difensive corredate da un apparato probatorio
documentale assai ampio.
Come da
descrizione
Mantova – procedimenti amministrativi
2012 – 2020
TAR Lombardia
(BS) – Consiglio di
Stato
Negli scorsi anni la Provincia di Mantova ha notificato a Edison n. 8 differenti ordinanze
ex art. 244 del D.Lgs. 152/2006, con le quali ha imposto interventi di messa in sicurezza
e bonifica su altrettante aree del Sito di Interesse Nazionale di Mantova, cedute da
Montedison al gruppoENI nel 1990 insieme con l’intero sito Petrolchimico di Mantova.
Tali ordinanze sono state assunte benché gli obblighi rimediali di materia ambientale
relativamente al sito di Mantova fossero già stati oggetto di due distintiaccordi transattivi
sottoscritti da Edison, rispettivamente, con ENI (2003) e con il Ministero dell'Ambiente
(2005).
Contro tutte queste ordinanze Edison ha promosso distinti ricorsi dinanzi al TAR
Lombardia, Sezione di Brescia, che nell’agosto 2018, riunendoli in un’unica trattazione,
li ha respinti in blocco. Edison ha, quindi, impugnato la sentenza del TAR avanti il
Consiglio di Stato. Con decisione del 1° aprile 2020, l’appello promosso da Edison è
stato rigettato.
Edison, che considera la decisione illegittima, ha proposto ricorsi avanti la Corte di
Cassazione e lo stesso Consiglio di Stato, che li hanno respinti. Tuttora invece pende
l’autonomo ricorso proposto dalla Società avanti la Corte Europea dei Diritti dell’Uomo.
Al contempo, Edison ha comunque dato avvio alle attività rimediali sul sito, subentrando
alle società nel gruppo ENI nell’esecuzionedelle attività di bonifica previste dalle già
menzionate ordinanze provinciali.
Come da
descrizione delle
liti.
Crotone – contenziosi penali
2005
Tribunale di
Crotone
Dei tre contenziosi in essere a fine 2018, attualmente risulta pendente in sede di
udienza preliminare un unico procedimento penale nei confronti di ex-dirigenti e
Come da
descrizione della
lite.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
54
dipendenti della società Montecatini per presunto avvelenamento della falda e, di
conseguenza, delle acque destinate alla alimentazione.
Il procedimento si è concluso con sentenza di archiviazione. Tuttavia, poiché le
motivazioni non sono state ritenute pienamente soddisfacenti la Società ha ritenuto di
proporre ricorso. Siè in attesa della fissazione dell’udienza.
Crotone – procedimento amministrativo
Novembre 2022
Provinciadi
Crotone
La Provincia, nell’ambito delle attività preliminari relative al processo di individuazione
del responsabile della contaminazione, ha chiesto a Edison S.p.A., in qualità di
successore di Montedison, una nota relativa alla ricostruzione della storia societaria
delle imprese attive sull’area interna al SIN.
Come da
descrizione del
procedimento
Richieste di risarcimento danni per esposizione ad amianto
Nel corso degli ultimi anni si è assistito a un importante aumento del numero delle richieste di risarcimento danni in relazione alla
morte o malattia di lavoratori asseritamente causate dall’esposizione degli stessi a diverse forme di amianto presso stabilimenti
già di proprietà di Montedison Spa (ora Edison) o relative a posizioni giuridiche acquisite da Edison a seguito di operazioni
societarie. Impregiudicata ogni valutazione circa la legittimità di tali richieste, considerati i tempi di latenza delle malattie connesse
all’esposizione a diverse forme di amianto e le attività industriali, anche pregresse, esercite dalla Società e dal Gruppo, specie nel
settore chimico, l’ampia diffusione territoriale di esse e le tecnologie impiantistiche impiegate, avuto riguardo al tempo in cui tali
attività vennero svolte e al relativo stato dell’arte, pur nel pieno rispetto della normativa allora vigente, non si può escludere che
emergano nuove legittime richieste di risarcimento, in aggiunta a quelle per cui sono già in corso vari procedimenti civili epenali.
B) Passività probabili per cui risultano iscritti a bilancio fondi rischi per garanzie contrattuali rilasciate su cessioni
di partecipazioni:
Cause civili, penali e procedimenti amministrativi relativi correlati alla cessione della società Agorà Spa, che deteneva il
100% delle azioni di Ausimont Spa
Edison ne è parte quale successore a titolo universale di Montedison Spa
Ausimont – Bussi sul Tirino – procedimento amministrativo di bonifica delle cd. “Aree Interne Solvay”
18 dicembre 2019
In data 18 dicembre 2019 la Provincia di Pescara ha notificato a Edison un’ordinanza
ai sensi dell’art. 244 del D.Lgs. n. 152/2006 (il “Codice dell’Ambiente”) per la bonifica
delle aree dove ha insistito lo stabilimento Ausimont di Bussi, ceduto a Solvay nel 2002.
Con riguardo a tale provvedimento si deve sottolineare che: i) il sedime di stabilimento
di cui trattasi è stato apportato ad Ausimont fin dalla data di sua costituzione nel 1981;
ii) Ausimont, e solo ed esclusivamente essa, ha esercito tale stabilimento
ininterrottamente dal 1981 al 2002 ed è in tale lasso di tempo che sono entrate in vigore
le norme per la bonifica dei siti industriali oggetto di inquinamento storico; iii) le azioni
di Ausimont sono state trasferite a Solvay Solexis Spa, oggi Solvay Specialty Polymers
Italy Spa, nel maggio 2002; iv) Ausimont è stata fusa in Solvay Solexis nel novembre
2002, con conseguente successione di quest’ultima in qualsivoglia posizione giuridica,
attiva e passiva, facente capo ad Ausimont.
Con riferimento a tale ordinanza, di cui Edison contesta fermamente la legittimità, la
Società ha proposto ricorso avanti al TAR Abruzzo.
Nelle more del giudizio Edison e l’attuale proprietaria dell’area, Società Chimica Bussi,
stanno negoziando un accordo per la definizione delle modalità di subentro nella
gestione degli impianti esistenti e delle attività di bonifica.
Come da
descrizione della
lite.
Ausimont – Bussi sul Tirino – procedimento amministrativo di bonifica delle cd. “Aree Esterne Solvay”, aree “2A” e “2B”
28 febbraio 2018
TAR Pescara /
Consiglio di Stato
In data 28 febbraio 2018 la Provincia di Pescara ha comunicato alle società Solvay
Specialty Polymers Italy Spa e Edison Spa l’avvio di un procedimento ai sensi del Titolo
V Parte IV del D. Lgs. 152/2006 pe
r l’individuazione del responsabile della
contaminazione delle cd. “Aree Esterne Solvay” o “aree Nord” in Bussi sul Tirino, aree
di discarica 2A e 2B e limitrofe.
Successivamente, in data 26 giugno 2018, la Provincia di Pescara ha notificato a Edison
un’ordinanza ai sensi dell’art. 244 del D.Lgs. n. 152/2006 (il “Codice dell’Ambiente”) per
la rimozione di tutti i rifiuti abbancati nel tempo nelle predette aree del sito di Bussi.
Con riguardo a tale provvedimento si deve sottolineare che: i) le porzioni di terreno di
cui trattasi sono state apportate ad Ausimont fin dalla data di sua costituzione nel 1981;
ii) Ausimont, e solo ed esclusivamente essa, ha ottenuto l’autorizzazione all’esercizio,
ha realizzato, ha gestito e ha chiuso le discariche 2A e 2B insistenti su tali porzioni di
terreno; iii) le azioni di Ausimont sono state trasferite a Solvay Solexis Spa, oggi Solvay
Specialty Polymers Italy Spa, nel maggio 2002; iv) Ausimont è stata fusa in Solvay
Come da
descrizione della
lite.
Data di inizio /
Giurisdizione
Descrizione della lite
Stato del
procedimento
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
55
Solexis nel novembre 2002, con conseguente successione d
i quest’ultima in
qualsivoglia posizione giuridica, attiva e passiva, facente capo ad Ausimont.
Edison, ritenendo illegittima l’ordinanza, ha impugnato il provvedimento avanti il TAR
Pescara, che ha, però, respinto il ricorso della Società. Edison ha quindi proposto
appello al Consiglio di Stato.
Con sentenza pubblicata il 6 aprile 2020 il Consiglio di Stato ha confermato, seppure
riqualificandone portata e contenuto, il provvedimento della Provincia di Pescara e la
successiva sentenza del TAR Pescara in relazione al procedimento di bonifica per le
aree “Nord” del sito di Bussi sul Tirino.
Quindi, in data11 giugno 2021 è stata pubblicata la decisione con cui il Consiglio di
Stato ha respinto il ricorso del Ministerodell'Ambiente contro la sentenza del Tar
d'Abruzzo "concernente l'annullamento d'ufficio dell'aggiudicazione dell'appalto
integrato relativo agli interventi di bonifica nelle 'aree esterne Solvay' situate nel
Comune di Bussi sul Tirino". Il Ministero aveva, infatti, annullato la procedura d’appalto
che nel 2019 aveva aggiudicato ad un’ATI capeggiata dalla società belga Dec Deme la
bonifica delle aree cd. 2A e 2B, cedute da Montedisona Solvay nel 2002 insieme con
la società Ausimont. Tali aree sono oggi di proprietà del Comune di Bussi.
Edison, che già stava procedendo a completare i lavori di messa in sicurezza di tali aree
(non realizzati da Solvay) in forza della sentenza del Consiglio di Stato dell’aprile 2020,
sta ora discutendo con gli enti competenti le attività di bonifica e rimozione dei rifiuti di
propria competenza.
Ausimont – Spinetta Marengo – procedimenti amministrativi
Febbraio 2012
TAR Piemonte
La vicenda riguarda gli interventi di bonifica e messa in sicurezza imposti, a vario titolo,
a Solvay Specialty Polymers, relativamente alle aree interne dello stabilimento chimico
di Spinetta Marengo (AL). Tale stabilimento è stato gestito, sino al 2002, dalla società
del gruppo Montedison denominata Ausimont Spa, società ceduta al gruppo Solvay,
nel maggio 2002.
Edison si è limitata a intervenire in tale procedimento allo scopo di tutelare i propri diritti
e legittimi interessi a seguito delle impugnazioni degli atti amministrativi assunti dalla
Conferenza di Servizi competente e proposte da Solvay Specialty Polymers, che ha
contestato, in particolare, la mancata identificazione di Edison medesima come
obbligato (o coobbligato) nel procedimento.
Comeda
descrizione del
procedimento.
Ausimont – arbitrato Solvay
Maggio 2012
ICC - Ginevra
Il procedimento arbitrale è quello avviato da Solvay Sa e Solvay Specialty Polymers
Italy Spa nel 2012 nei confronti di Edison, per asserita violazione di talune
rappresentazioni e garanzie in materia ambientale relative ai siti industriali di Bussi sul
Tirino e Spinetta Marengo contenute nel contratto di cessione della società Agorà Spa
(controllante di Ausimont Spa) sottoscritto tra Montedison Spa e Longside International
Sa da una parte e da Solvay Solexis Spa (oggi Solvay Specialty Polymers) dall’altra nel
dicembre 2001.
Il procedimento, dopo una prima fase incentrata su questioni preliminari e pregiudiziali,
è proceduto con l’esame delle diverse richieste formulate dalle parti relativamente al
merito della controversia e alla fine del mese di giugno 2021, il Segretariato della Corte
Internazionale di Arbitrato presso la Camera di Commercio Internazionale ha notificato
a Edison il lodo parziale con cui il Tribunale Arbitrale, accogliendo in larga misura le
domande formulate dalla società Solvay Specialty Polymers Italy in relazione alle
garanzie ambientali prestate da Montedison con il contratto di cessione della società
Ausimont, sottoscritto nel 2001, ha condannato la stessa Edison al pagamento di un
risarcimento danni quantificato in circa 91 milioni di euro per il periodo che va da maggio
2002 (data del closing) a dicembre 2016.
Al lodo parziale è accompagnata un’opinione dissenziente di uno dei membri del
Tribunale Arbitrale.
Illodo è stato subito impugnato da Edison avanti le corti svizzere competenti, ma il
ricorso è stato respinto.
Nel parallelo procedimento di “exequatur” del lodo parziale dinanzi alla Corte d’Appello
di Milano, i giudici, con sentenza pubblicata il 24 gennaio 2023, hanno respinto la
citazione di Edison, riconoscendo l’eseguibilità in Italia del lodo.
Edison è quindi tenuta a versare circa 92 milioni di euro; di conseguenza tale importo è
stato riclassificato dallo specifico fondo rischi esistente ad Altre passività correnti.
Edison sta valutando l’opportunità di ricorrere ulteriormente per Cassazione.
Come da
descrizione della
lite.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
56
Nel frattempo il procedimento arbitrale procede con un’ulteriore fase finalizzata alla
quantificazione dell’ulteriore eventuale danno subito da Solvay Specialty Polymers nel
periodo successivo al gennaio 2017 e al tasso di interesse applicabile a tale claim.
Lo Statement of Claimdi Solvay è stato notificato nell’aprile 2022 ed Edison ha replicato
con lo Statement of Defensenel settembre 2022. L’udienza è prevista per il settembre
2023.
C) Passività probabili per cui risultano iscritti a bilancio fondi relativi a rischi di natura ambientale:
Sito di Interesse Nazionale di Bussi sul Tirino – area “ex-Montedison Srl” e sito di Bolognano
2011 e 2018
TAR Abruzzo -
sede di Pescara
Area “ex-Montedison Srl”: in data 14 luglio 2021 Edison ha ceduto una quota dell’80%
della società Tremonti, specializzata nei servizi di bonifica dei terreni e delle acque
sotterranee. La società, la cui denominazione è stata contestualmente modificata in Tre
Monti, è ora partecipata da Ambienthesis, Herambiente (Gruppo Hera), Sersys
Ambiente ed Edison e sarà responsabiledirealizzare i suoi primi interventi di bonifica
nell’area Tre Monti del sito di interesse nazionale (SIN) di Bussi sul Tirino (Pe). L’area,
per la quale da molti anni sonoin corso complesse procedure ambientali, è oggioggetto
di un ampio e articolato progetto di ripristino e rimozione di rifiuti storici in accordo con
glienti competenti e, in particolare, con il Ministero dell’Ambiente.Per tali lavori sono
già intervenuti collaudi dei primi lotti di intervento.
Per le informazioni relative all’area e ai procedimenti occorsi negli anni scorsi si rimanda
ai documenti di bilancio già pubblicati.
Sito di Bolognano:
con riferimento al sito di Piano D’Orta, SIN di Bussi, e al
procedimento di bonifica e ripristino ambientale per l’area cd. “ex-Montecatini” in
Comune di Bolognano (PE), si segnala che sono in corso le attività previste nel Progetto
stralcio approvato dalle Pubbliche Amministrazioni competenti.Edison, inoltre, ha già
presentato un progetto per la rimozione dei rifiuti sull’adiacente area denominata
“Comparto Z”.
Come da
descrizione dei
procedimenti.
D) Passività probabili per cui risultano iscritti a bilancio fondi relativi a rischi a vertenze fiscali:
Accertamenti imposte dirette esercizi 1991 e 1992 (Ex Calcestruzzi Spa)
Accertamenti
notificati nel 1997-
1998 dall’ex Ufficio
Imposte Dirette di
Ravenna
Le controversie, relative agli esercizi 1991 e 1992, hanno per oggetto il trattamento
fiscale di operazioni di usufrutto di azioni effettuate dalla Calcestruzzi Spa.
Lo scorso 31 marzo 2022 la Suprema Corte di Cassazione ha emesso due sentenze,
per lo più favorevoli ad Edison, rinviando di nuovo alla Commissione Tributaria
Regionale la decisione circa le tasse e ammende richieste sull’usufrutto di azioni, ma
cancellando definitivamente gli altri elementi contestati dalle autorità fiscali. Il fondo
rischi residuo è stato perciò rilasciato.
Come da
descrizione del
procedimento.
Va inoltre segnalato che sussistono delle passività potenziali, in dipendenza di eventi possibili, ma non probabili, ovvero
probabili ma non quantificabili in modo attendibile e per i quali gli esborsi monetari non sono ragionevolmente stimabili,
per cui non risultano iscritti fondi rischi e viene esclusivamente fornita un’informativa nelle note di commento.
Passività potenziali legate a vicende giudiziarie
Normativa in materia ambientale
Oltre alle passività probabili per rischi ambientali già coperte da fondi e precedentemente descritte, si segnala come negli anni recenti
si è assistito a un’espansione ed evoluzione della normativa in materia ambientale (da ultimo con il D. Lgs. 3 aprile 2006 n. 152
“Norme in materia ambientale” e successive modifiche e integrazioni) e, per quanto qui interessa, più specificamente in tema di
responsabilità per danni all’ambiente. In particolare, la circolazione e l’applicazione in vari ordinamenti del principio di internalizzazione
dei costi ambientali (meglio noto con la locuzione “chi inquina paga”) hanno provocato l’introduzione di nuove ipotesi di responsabilità
da inquinamento di tipo oggettivo (che prescinde dall’elemento soggettivo della colpa) e indiretto (dipendente da fatto altrui), rispetto
Data di inizio /
Giurisdizione
Descrizione della lite
Stato del
procedimento
Data di inizio /
Ufficio accertatore
Descrizione della lite
Stato del
procedimento
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
57
alle quali pare assumere rilevanza anche un fatto precedente che faccia superare i limiti di accettabilità della contaminazione stabiliti
nel presente. Pertanto, considerate le attività industriali, anche pregresse, esercite dalla Società e dal Gruppo, specie nel settore
chimico, pur nel pieno rispetto della normativa allora vigente, non si può escludere che emergano, alla stregua del diritto attuale,
nuove ipotesi di contaminazione, oltre a quelle che sono oggetto dei procedimenti amministrativi e giudiziari in essere.
Ausimont – Bussi sul Tirino – procedimento civile per presunto disastro ambientale
8 aprile 2019
In data 8 aprile 2019 il Ministero dell’Ambiente e della Tutela del Territorio e del Mare,
la Regione Abruzzo e la Presidenza del Consiglio dei Ministri hanno convenuto in
giudizio avantiil Tribunale de L’Aquila Edison Spa e, con essa, sei degli imputati che
erano già stati coinvolti per le medesime vicende nel giudizio penale avviato nel 2011
innanzi al Tribunale di Pescara e conclusosi con la sentenza di assoluzione della Corte
di Cassazione n. 47779 del 2018, chiedendo al giudice adito di:
a)“accertare e dichiarare che i convenuti sono obbligati a rispondere del danno
ambientale conseguente ai fatti di inquinamento”, asseritamente occorsi nell’area
industriale di Bussi sul Tirino e, “per l’effetto” di “condannare i convenuti al risarcimento
del danno ambientale a favore del Ministero dell’Ambiente e della Tutela del Territorio
e del Mare, quantificato in 1.376.954.137 euro, salva migliore quantificazione in corso
di causa;
b)condannare i convenuti al ripristino anche naturale dello stato dei luoghi
attraverso l’esecuzione, a proprie spese, degli interventi di riparazione ambientale
nelle forme e nei tempi disciplinati dalla normativa di riferimento;
c)condannare i convenuti al rimborso di tutte le spese che risulteranno essere
state anticipate e/o sostenute in via sostitutiva dal Ministero dell’Ambiente;
d)condannare i convenuti al risarcimento di tutti i danni, patrimoniali e non
patrimoniali, ulteriori al danno ambientale, conseguenti alla lesione dell’ambiente e
alla lesione dei beni/interessi protetti facenti capo alla Regione Abruzzo, da liquidarsi
in via equitativa e comunque in misura non inferiore a 500.000.000 euro;
e)condannare i convenuti al risarcimento di tutti i danni, patrimoniali e non
patrimoniali, ulteriori al danno ambientale, cagionati a Regione Abruzzo e alla
Presidenza del Consiglio dei Ministri[e] il danno d’immagine nella misura che il
Tribunale riterrà equa, e comunque non inferiore a 50.000.000 euro”.
Gli addebiti su cui si innesta l’attuale iniziativa giudiziaria sono, come detto, gli stessi
del summenzionato procedimento penale, da cui Edison era stata esclusa ex-lege e
che si è chiuso con l’assoluzione di tutti gli imputati.
Tali addebiti riguardano pri
ncipalmente la gestione dello stabilimento di Bussi,
conferito da Montedison (oggi Edison) al gruppo Ausimont/Montefluos nel 1981, le
discariche 2A e 2B, aperte, coltivate e chiuse da Ausimont negli anni ’90, e l’area cd.
“Tre Monti”, attualmente di proprietà di Edison, area nella quale nel corso degli anni
’70 furono abbancati residui produttivi provenienti dallo stabilimento medesimo e per
la quale risulta già oggi avviato un procedimento di bonifica.
Edison si è costituita in giudizio in data 18 luglio 2019, contestando recisamente le
richieste avversarie sotto una serie di profili, dalla inapplicabilità in questa sede di
quanto statuito nel procedimento penale, al difetto di legittimazione passiva, dalla
prescrizione, alla liceità nel merito delle condotte oggetto di scrutinio e, infine,
all’erronea quantificazione dell’eventuale danno all’ambiente.
Il giudice adito, dopo una riserva durata oltre un anno sulle questioni preliminari e
pregiudiziali opposte da Edison e sull’assunzione dei mezzi di prova richiesti dalle
parti, con ordinanza del 10 novembre 2021 ha disposto i) il rinvio dell’esame delle
domande preliminari e pregiudiziali di Edison al merito e ii) l’ammissione di prove
testimoniali e di una CTU, per le quali sono state fissate udienze nel corso del primo
trimestre 2022.
Con riferimentoa questa controversia Edison, a seguito di verifiche condivise con
primari advisorslegali e contabili, ritiene che non sussistano i requisiti necessari a
definire un accantonamento rispetto ad una passività potenziale, ovvero i temi
dell’attualità, della probabilità e della quantificabilità. Nella sostanza, quindi, non vi è
alcuna obbligazione attuale, né di natura legale, né di carattereambientale per il cui
adempimento allo stato sia previsto l’impegno di risorse economiche.
Il procedimento
pende ora in primo
grado in fase di
istruzione probatoria
con la consulenza
tecnica disposta dal
giudice.
Montecatini Spa – Montefibre Spa – Verbania – procedimenti penali
2002-2015Le vertenze processuali di cui trattasi si riferiscono tutte alla presunta responsabilità
di ex-amministratori e dirigenti della società Montefibre Spa, già parte del gruppo
Come da
descrizione delle liti.
Data di inizio /
Giurisdizione
Descrizione della lite
Stato del
procedimento
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
58
Tribunale di
Verbania / Corte
d’Appello di Torino /
Corte di Cassazione
Montedison, relativamente a reati di omicidio colposo e lesioni personali colpose,
commesse in violazione delle norme sulla prevenzione degli infortuni sul lavoro,
determinati da esposizione ad amianto e correlati a morti o malattie di dipendenti
occupati presso l’ex-stabilimento Montefibre di Pallanza (VB).
Edison è coinvolta esclusivamente nella sua veste di ex-controllante (fino al 1989) di
Montefibre.
Fino ad oggi tutti i procedimenti hanno condotto all’assoluzione con formula piena
(“perché il fatto non sussiste”) degli imputati.
Rada di Augusta –procedimento amministrativo
2020Nel corso del 2020 il Ministro della Transizione Ecologia e la Regione Sicilia hanno
sottoscritto un accordo di programma per la definizione degli interventi di messa in
sicurezza e bonifica delle aree comprese nel Sito di Interesse Nazionale di “Priolo”,
comprendenti anche la rada di Augusta, la porzione d’area marina prospicente il sito
industriale di Priolo Gargallo.
Com’è noto, a Priolo insiste tuttora un importante impianto petrolchimico, gestito da
Montecatini e, poi, da Montedison fino al 1989 e, quindi, passato al gruppo ENI nel
1990 a seguito delle vicende che hanno riguardato la società Enimont.
Come da
descrizione del
procedimento
Bussi – Fiume Tirino– procedimento di bonifica
Luglio 2022In data 22 luglio 2022 è stata notificata ad Edison l’ordinanza ex art. 244 d.lgs.
152/2006 della Provincia di Pescara con cui la stessa Edison è stata individuata come
“responsabile della contaminazione dei sedimenti del fiume Tirino nel tratto da monte
a valle delle discariche 2A 2B e aree limitrofe”. È in corso di definizione con la Pubblica
Amministrazione la redazione di un piano di indagine sui sedimenti.
Come da
descrizione del
procedimento
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
59
9. Altre note
9.1 Informazioni relative alle aggregazioni aziendali
L’esercizio 2022 è stato caratterizzato da:
•Operazioni di aggregazioneaziendale, che hanno riguardato:
•Energia Italia
•Sistrol
•Gaxa
•Biotech
•Winbis
Tali operazioni sono state valutate in bilancio ai sensi dell’IFRS 3 revised(“Business Combination”), vale a dire
rilevando il fair valuedi attività, passività e passività potenziali alla data di acquisizione, cd. Purchase Price Allocation
(PPA), come più dettagliatamente illustrato in seguito.
•Operazioni di aggregazioneaziendale, che hanno riguardato:
•REN 153, REN 141 e REN 147
Tali operazioni sonostatevalutate in bilancio ai sensi dell’IFRS 3 revised(“Group of asset acquisition”), vale a dire
rilevando l’acquisizione del bene trale immobilizzazioni materiali alla data di acquisizione, senza predisporre la cd.
Purchase Price Allocation (PPA).
•Operazione di aggregazioneaziendale, che hariguardato:
•Citelum Italia(ora Edison Next Government)
Tale operazione, come già anticipato nel paragrafo 1.3Principali variazioni dell’area di consolidamento rispetto al 31
dicembre 2021, si configura quale Business Combinationtra società soggette a comune controllo e pertanto è esclusa
dall’ambito di applicazione dell’IFRS 3 revised.
•Completamento dei processi di PPA riferiti ad acquisizioni effettuate nel corso del 2021:
•Hydro Dynamics
•Energia Etica
•Vibinume Aerochetto
•MS Energy
Si segnala che nel corso del 2022 sono stati completati i processi di PPA relativi alle acquisizioni effettuate nel 2021,
confermando i valori iscritti in sede di allocazione provvisoria del prezzo corrisposto per l’acquisizione. Per maggiori
informazioni si rimanda a quanto illustrato nel Bilancio consolidato 2021.
Di seguito sono illustrate le operazioni di aggregazione aziendale effettuate nel corso del 2022.
Energia Italia
Il 20 gennaio 2022è stato perfezionato l’acquistodel 100% della società Energia Italia, operante nel settore mini-idro,
che alla data di acquisizione detenevail 50% di Idroelettrica Dogana e il 50% di Idroelettrica Restituzione.
Successivamente, in data 26 maggio 2022, Energia Italia ha acquistato un’ulteriore quota del 20% della società
Idroelettrica Dogana,che è ora pertanto detenuta al 70% e consolidata integralmente, mentre la società Idroelettrica
Restituzionecontinua ad essere consolidata con il metodo del patrimonio netto; i corrispettivi versati per tali acquisizioni
ammontano a circa 23 milioni di euro.
Sistrol
In data 7 aprile 2022è stato acquistato il 55% di Sistrol, società digitale attiva in Spagna nei servizi energetici per il
terziario e consolidataintegralmente, per un corrispettivo di circa 7 milioni di euro. La valutazione effettuatainclude la
valorizzazione delle opzionidi acquisto della residua quota del 45% del capitale della società.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
60
Gaxa
In data 4 maggio 2022è stato acquistato il70% di Gaxa, società che opera in Sardegna nella commercializzazione a
mezzo rete di gas naturale, GPL e aria propanata per usi civili e consolidata integralmente, per un corrispettivo di 5 milioni
di euro (sono contrattualmente previsti degli earn-outsubordinati alrealizzarsi di alcune condizioni sospensive). La
valutazione effettuata include la valorizzazione delle opzioni di acquisto della residua quota del 30% del capitale della
società.
Citelum Italia
ln data 10 maggio 2022è stato acquisitoda parte di Fenice Qualità per l’Ambiente (ora Edison Next)il 100% di Citelum
Italia(ora Edison Next Government), società operante nel settore dell’illuminazione pubblica e già detenuta dal gruppo
EDF, per un corrispettivo di circa 81milioni di euro; l’operazione si configura quale Business Combinationtra società
soggette a comune controllo e pertanto è esclusa dall’ambito di applicazione dell’IFRS 3 revised.
Si segnala che successivamente all’acquisizione, Edison Next Government haapplicato l’IFRIC 12 (modello dell’attività
finanziaria) alla contabilizzazione di parte delle sue attività, che risultano pertanto ora iscritte tra le Attività finanziarie.
Biotech
In data 19 luglio 2022è stato acquistato il55% di Biotech, società attiva nel settore dei servizi energetici e ambientali, per
un corrispettivo di circa 4 milioni di euro. La valutazione effettuata include la valorizzazione delle opzioni di acquisto di una
quota di minoranza del 25% del capitale della società.
Winbis
In data 28 luglio 2022è stato acquistatoil 100% della società Winbis, che a sua voltadetiene il 100%della società Cerbis,
per un corrispettivo di circa 115 milioni di euro; entrambe le società operano nel settore eolico.
Nella seguente tabella sono riepilogati i valori alla data di acquisizione delle attività e passività identificate nell’ambito delle
sopra descritte operazioni di aggregazione aziendale, i prezzi di acquisizione, unitamente al contributo economico per
l’esercizio 2022delle entità acquisite, a partire dalle rispettive date di acquisizione.
Si segnala che i valori iscritti sono da ritenersi provvisori in quanto, ai sensi dell’IFRS 3 revised, la valutazione diventa
definitiva entro 12 mesi dall’acquisizione.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
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Bilancio separato
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(in milioni di euro)
Energia ItaliaSistrolGaxa
Citelum Italia
(ora Edison
Next
Government)
BiotechWinbis
Totale
aggregazioni
aziendali
ATTIVITA'
Avviamento---4--4
Immobili, impianti e macchinari18-17176103
Immobilizzazioni immateriali-5420--29
Partecipazioni5-----5
Altre attività finanziarie immobilizzate3--40--43
Attività per imposte anticipate---1-45
Altre attività-------
Totale attività non correnti265572180189
Rimanenze--15--6
Crediti commerciali-42070-397
Crediti per imposte correnti
---1-1
2
Altre attività correnti1-317-526
Attività finanziarie correnti---7--7
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti41-21-2046
Totale attività correnti5524121-29184
Totale attività (A)3110291931109373
PASSIVITA'
Patrimonio netto attribuibile ai soci della controllante---(1)--
(1)
Patrimonio netto attribuibile ai soci di minoranza3-----
3
Benefici ai dipendenti---2--2
Fondi di smantellamento e ripristino siti-----11
Fondi per rischi e oneri diversi---1--1
Passività per imposte differite41-1-1117
Altre passività non correnti
-53-2-10
Debiti finanziari non correnti
---23--
23
Totale passività non correnti e patrimonio netto7632621256
Debiti commerciali-11072--83
Debiti per imposte correnti
1--2-6
9
Altre passività correnti--25--7
Debiti finanziari correnti-1177--25
Totale passività correnti122986-6124
Totale passività e patrimonio netto (B)8832112218180
Attività nette acquisite (A-B)232(3)81(1)91193
- % di competenza di Edison100%100%100%100%80%100%
- Attività nette di competenza di Edison (C)232(3)81(1)91193
Avviamento (D-C)-58-52442
Prezzo di acquisizione (D)2375814115235
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti acquisiti (E)(4)(1)-(21)-(20)(46)
Debiti finanziari rimborsati (F)
--17---17
Totale prezzo netto di acquisizione business
combination (D+E+F)
1962260495206
Conto economico dalla data di acquisizioneBiotech
(in milioni di euro)
Ricavi di vendita (*)2511134-11163
Margine operativo lordo(1)1(5)24-827
Ammortamenti e svalutazioni(4)-(1)(2)-(2)(9)
Proventi (Oneri) finanziari netti (*)---(1)--(1)
Risultato prima delle imposte(5)1(6)21-617
Risultato netto(4)1(6)15-410
(*) Inclusi i rapporti con altre società del gruppo Edison
Attività e passività acquisite
Energia Italia
Gaxa
Totale
aggregazioni
aziendali
Citelum Italia
(ora Edison
Next
Government)
Winbis
Sistrol
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Bilancio consolidato
Bilancio separato
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9.2 Informazioni relative all’IFRS 5
Disposal Group – accordo per la cessione delle attività E&P in Algeria
Come già descritto al paragrafo 1.5 Applicazione del principio IFRS 5,
nel mese di maggio 2022 Edison ha firmato un
accordo per la cessione della partecipazione pari all’11,25% nella licenza Reggane Nord in Algeria, detenuta dalla
controllata Edison Regganea Wintershall Dea Algeria Gmbh, successivamente modificato per prevedere la cessione
della partecipazione, in parte a Repsol (6,75%) e in parte a Wintershall Dea (4,50%).
Alla data di redazione del presente Bilancio Consolidato il perfezionamento dell’operazione di cessione, pur essendo
ancora subordinato all’ottenimento di alcune approvazioni, è ritenuto altamente probabile. Conseguentemente, gliasset
E&P in Algeria sono stati trattati come Disposal Groupai sensi dell’IFRS 5, non rappresentando da soli per il gruppo Edison
un importante ramo autonomo di attività e non potendosi pertanto qualificare come Discontinued Operations; pertanto
mentre a conto economico e nei flussi la rappresentazione del contributo ai valori del Gruppo è inclusa tra leContinuing
Operations, i saldi patrimoniali al 31 dicembre 2022, allineati al presunto valore di realizzo,sono esposti tra le Attività e
Passività in dismissione (i dati patrimoniali al 31 dicembre 2021 sono quelli pubblicati nelBilancio Consolidato 2021 e non
sono stati riesposti).
In particolare, il ramo d’azienda in dismissione di Edison Reggane contribuisce al margine operativo lordo di Gruppo per
33 milioni di euro e al risultato operativo per 15 milioni di euro;inoltre nello Stato Patrimoniale al 31 dicembre 2022 risultano
iscritte:
•Attività in dismissioneper 74 milioni di euro, rappresentate da immobili, impianti e macchinari per 62 milioni di
euro e da crediti commerciali per 12 milioni di euro;
•Passività in dismissioneper 6 milioni di euro, rappresentate da fondi di smantellamento e ripristino siti.
Altri importi iscritti tra le Attività e Passività in dismissione
Al 31 dicembre 2022 risultano iscritti tra le Attività in dismissione e le Passività in dismissione anchealcuni importi, sempre
afferenti al business E&P, inerenti alle operazioni di cessione concluse nei passati esercizi con Energean e con Sval
Energi.
In particolare, leAttività in dismissionesi riferiscono ad attività non finanziarie non correnti per 76milioni di euro (69
milioni di euro al 31 dicembre 2021) e includono:
•per 65 milioni di euro (58 milioni di euro al 31 dicembre 2021) la stima del valore attualedell’ulteriore corrispettivo
previsto dal contratto con Energean (fino a 100 milioni di dollari, subordinato all’entrata in produzione del campo
gas Cassiopea in Italia); tale corrispettivo sarà determinato sulla base delle quotazioni del gas (PSV) rilevate al
momento dell’entrata in produzione del campo attualmente prevista nel corso del 2024; l’incremento dell’esercizio
è iscritto alla voce “Risultato netto daDiscontinued Operations”;
•per 11milioni di euro (11 milioni di euro al31 dicembre 2021) il corrispettivo differito previsto dal contratto di
cessione di Edison Norge a Sval Energi e che sarà incassato quando entrerà in produzione il campo di Dvalin.
Le Passività in dismissionesi riferiscono a passività non finanziarie non correnti per 30milioni di euro (30 milioni di euro
al31 dicembre 2021), che comprendono fondi rischi di natura fiscale e ambientale essenzialmente inerentialla cessione
ad Energean.
Per maggiori informazioni riguardo alle operazioni di cessione concluse con Energean e con Sval Energi e agli effetti
dell’applicazione del principio IFRS 5 si rimanda ai Bilanci consolidati 2020 e 2021.
Passività riferite al business E&P
Contenziosi ICI e IMU su piattaforme a mare per estrazione idrocarburi
A seguito della dismissione delle attività E&P e degli accordi con la controparte Energean, Edison Spa è rimasta
responsabile delle eventuali passività che possono derivare dalle richieste avanzate da alcuni comuni costieri di
assoggettare ad imposte locali le piattaforme offshoreper le annualità anteriori alla locked-box date(31 dicembre 2018).
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63
Come noto, la Corte di Cassazione, con alcune sentenze emesse nel 2016, ha affermato la assoggettabilità ad ICI/IMU
delle piattaforme offshoreper la estrazione di idrocarburi situate nelle acque territoriali,pur non individuando il criterio di
ripartizione della competenza territoriale rispetto ai comuni costieri e soprattutto ritenendo soggetti ad accatastamento beni
che, non essendo sulla terraferma, per la normativa non risultano accatastabili.
Dal 2020 è stata introdotta una specifica imposta, essenzialmente dovuta all’Erario, per le piattaforme offshoree per il solo
valore della struttura emersa dall’acqua, normando per il futuro la fattispecie ma senza una chiara posizione per il passato.
Inoltre, in ottemperanza alla nuova imposta, con decreto ministeriale sono state definite le competenze per ciascuna
piattaforma offshoredel comune costiero di riferimento.
Attualmente risultano pendenti per le annualità 2016 – 2018 nei confronti di Edison Spa i contenziosi con i Comuni di
Cupra Marittima e Scicli, mentre nei confronti della sola Energean è pendente anche il contenzioso con il Comune di Pineto
con riferimento anche ad annualità riferibili ad Edison spa.
Eventuali oneri, anche in pendenza di giudizio, derivanti dai contenziosi in essere trovano copertura in un apposito fondo
rischi.
Attività fraudolente a danno della società Edison Norge AS
Con riferimento alla frode, perpetrata a fine 2019 ai danni di Edison Norge AS, la società norvegese, ora ceduta, ha avviato
una serie di attività volte al recupero delle somme sottratte (circa 12,5 milioni di euro).
Si tratta di azioni legali nei confronti di società dell’estremo oriente, che hanno ricevuto, direttamente e indirettamente, i
pagamenti, e nei confronti degli intermediari finanziari, che a tali pagamenti hanno acconsentito.
Le vertenze rimangono al di fuori del perimetro delle attività di Edison Norge cedute ed è, quindi, Edison a gestire i
procedimenti volti al recupero delle somme e al risarcimento del danno.
Edison Spa – Ministero dell’Ambiente – richiesta di risarcimento danni ambientali
Il 31 maggio 2018 il Ministero dell’Ambiente ha notificato a Edison una richiesta di risarcimento deipresunti danni
ambientali derivanti dall’attività di reiniezione nel pozzo Vega 6 delle acque di strato e processo, operata dalla piattaforma
Vega A.
La richiesta di risarcimento è quantificata per un importo massimo complessivo di circa 80 milioni di euro. Il procedimento
civile risulta tuttora pendente in primo grado.
I fatti di cui trattasi sono stati già oggetto di un procedimento penale dichiarato estinto dal giudice competente.
Edison ritiene che tale richiesta di risarcimento sia totalmente priva difondamento dal momento che le attività di cui trattasi,
non costituendo una fattispecie illecita, ma, al contrario, autorizzata secondo la normativa applicabile, non hanno prodotto
alcun danno ambientale, né alcun rischio di inquinamento geologico, della falda o del mare.
Conseguentemente la Società si è costituita in giudizio domandando la reiezione totale delle domande del Ministero
dell’Ambiente.
A seguito dell’accordo intervenuto per la cessione del businessE&Pnel luglio del 2019, la neocostituita Edison Exploration
& Production Spa (“Edison E&P”) si è assunta la passività relativa a questa vertenza. Successivamente, a seguito della
sottoscrizione del contratto di cessione dell’intero capitale di Edison E&P ad Energean Capital Ltd (con esecuzione il 17
dicembre 2020) Edison, con riferimento a tale contenzioso, ha assunto piena manleva a favore dell’acquirente. Per questo
la stessa Edison ha ritenuto opportuno, in via del tutto prudenziale, prevedere un onere correlato a tale contenzioso. Tale
valore, insieme a stime di altri oneri connessi alla cessione, era stato iscritto nell’esercizio 2019 nel risultato netto da
Discontinued Operationse al 31 dicembre 2022 è incluso nelle Passività in dismissione.
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64
9.3 Altri impegni
Nella tabella seguente vengono indicati gli altri impegni in essere che si aggiungono a quelliche, per completezza di
informativa e per omogeneità di argomento, sono già stati inseritinei capitoli precedenti.
Le garanzie personaliprestatesono determinate sulla base dell’ammontare potenziale dell’impegno non attualizzato alla
data di bilancio e comprendonole garanzie rilasciate dalla Capogruppo o da banche dalla stessa contro garantite
nell’interesse di società controllate e collegate per adempimenti di natura contrattuale. Comprendono, tra l’altro, garanzie
emesse a favore di terzi riguardanti le attività sulla Borsa dell’Energia, in particolare verso il GME, fideiussioni rilasciate a
singoli operatori con i quali il Gruppo intrattiene attività di compravendita di energia elettrica e gase garanzie correlate alle
attività di Energy & Environmental Services Market.
Con riferimento all’incremento rispetto al 31 dicembre 2021, si segnala che Edison è beneficiaria, in qualità di acquirente,
di un accordo con Azerbaijan Gas Supply Company (AGSC) per l’approvvigionamento a lungo termine di gas per un
volume contrattuale di 1 miliardo di mc all’anno fino al 2044. Come stabilito dall’accordo, AGSC beneficia di una clausola
legata al ratingche le permette di richiedere un importo o una garanzia bancaria qualora il ratingcreditizio di Edison
scendesse sotto una certa soglia. In data 21 febbraio 2022 Moody’s ha abbassato il ratingdel debito a lungo termine non
garantitodi Edison Spa da Baa2 a Baa3 con outlooknegativo. Per via dei termini contrattuali, ciò permette ad AGSC di
richiedere a Edison un supporto al credito equivalente ad un pagamento anticipato di sei mesi. In tale ambito la controllante
EDF Sa, ha procuratouna garanzia bancaria a favore di AGSC, nell’interesse della sua controllataEdison per un importo
di 682milioni di dollari (639milioni di euro).
Glialtri impegni e rischiincludono, tra l’altro, 116 milioni dieuroa fronte di un contratto di lungo termine di 7 anni stipulato
con un armatore per il noleggio di una nave metaniera. La nave è in costruzione e sarà consegnata al più tardi entro il
primo trimestre del 2023.
Impegni e rischi non valorizzati
Si segnala che nella Filiera Attività Gas sono in esserecontratti per le importazioni di idrocarburi per una fornitura
complessiva nominale di12,4 miliardi di mc/anno. Tali contratti hanno tipicamente durata estesa (al31 dicembre2022 fino
a 22 anni) e pertanto la marginalitàdei medesimi è suscettibile di modifica nel tempo in relazione alle variazioni delle
condizioni del contesto economico e competitivo esterno e degli scenari commoditypresi a riferimento nelle formule di
indicizzazione dei costi di acquisto/prezzi di vendita. La presenza di clausole di rinegoziazione del prezzo di
approvvigionamento così come la revisione delle condizioni di flessibilità degli stessi, rappresentano dunque importanti
elementi a parziale mitigazione del rischio sopra esposto a cui le parti possono fare ricorso secondo finestre contrattuali
che si presentano ciclicamente.
La seguente tabella fornisce il dettaglio temporale delle forniture del gas naturale in base ai ritiri minimi
contrattuali:
Si segnala che, a seguito di un Commercial Agreementsiglato con una controparte per la fornitura a lungo termine di gas,
il Gruppo corrisponderà nel 2023, a fronte di una revisione degli accordi, una feecontrattuale.
A margine si segnala altresì il previsto avvio nel medio termine di una ulteriore fornitura di lungotermine che contribuirà
significativamente alla diversificazione e alla competitività del portafoglio di approvvigionamento gas di Edison ovvero:
entro 1 annoda 2 a 5 annioltre 5 anniTotale
Gas naturaleMiliardi di mc12,047,863,5123,3
I valori economici sono in funzione delle formule di prezzo prospettiche.
(in milioni di euro)31.12.2022
31.12.2021Variazioni
Garanzie personali prestate
2.520
1.397
1.123
Altri impegni e rischi
163133
30
Totale Gruppo
2.683
1.5301.153
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•l’accordo sviluppato con Venture Global per 1 milione di tonnellate all’anno di GNL per 20 anni (equivalenti a
circa 1,4 miliardi di mc/annui di gas naturale) provenienti dall’impianto Calcasieu Pass (Cameron Parish,
Louisiana, USA) in virtù di un contratto per il noleggio di una nave metaniera attualmente in costruzione.
Inoltre, in base al contrattoin essere con Terminale GNL Adriatico, Edison beneficia dell’80% della capacità di
rigassificazione del terminale fino al 2034.
9.4 Operazioni infragruppo e con parti correlate
Vengono di seguito riportati, in coerenza con le relative policydi Gruppo, i rapporti economici, patrimoniali e finanziari in
essere al 31 dicembre 2022 con parti correlate in accordocon l’informativa richiesta dallo IAS 24. Si tratta di rapporti posti
in essere nell’ambito della normale attività di gestione, regolati a condizioni contrattuali stabilite dalle parti in linea con le
ordinarie prassi di mercato.
A) Rapporti verso società del gruppo Edison non consolidate
Tali rapporti rappresentano le transazioni in essere con società del Gruppo controllate non consolidate, joint venturee
collegate; attengono prevalentemente a:
•rapporti di natura finanziaria, rappresentati da finanziamenti;
•rapporti commerciali connessi principalmente alla Filiera Energia Elettrica.
Per le voci Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto e Altre attività finanziarie immobilizzate si rimanda a
quanto commentato nel capitolo 5. Capitale immobilizzato, Attività finanziariee Fondi.
B) Rapporti verso controllanti
B.1 VersoTransalpina di Energia (TdE)
Consolidato fiscale ai fini IRES in capo a TdE
Per informativa si rimanda al Capitolo 7. Fiscalità.
Conto correnteintercompany
Al 31 dicembre 2022 il conto corrente in essere tra Edison Spa e TdE presenta un saldo a debito per circa 7 milioni di euro
(a debito per 8 milioni di euro al 31 dicembre 2021).
verso società
del gruppo
Edison non
consolidate
verso
controllanti
verso altre
società del
gruppo EDF
Totale parti
correlate
(A)(B)(C)
Rapporti patrimoniali:
Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto
216- - 216216100,0%
Altre attività finanziarie immobilizzate
15- - 158617,4%
Crediti commerciali
8- 9189264.28121,6%
Crediti per imposte correnti
- 48- 486376,2%
Altre attività correnti
36505937215,9%
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
- 421- 42145692,3%
Debiti commerciali
1064364523.77812,0%
Debiti per imposte correnti
- 110- 11039228,1%
Altre passività correnti
- 111711868017,4%
Debiti finanziari correnti
127- 192009,5%
Rapporti economici:
Ricavi di vendita
5546.2746.33330.38020,8%
Altri ricavi e proventi
1- 202115613,5%
Costi percommodity e logistica(33)- (2.945)(2.978)(28.100)10,6%
Altri costi e prestazioni esterne
(3)(31)(6)(40)(819)4,9%
Proventi (oneri) finanziari netti sul debito
- (3)- (3)(9)33,3%
Altri proventi (oneri) finanziari netti
- 72- 7226n.a.
(in milioni di euro)
Incidenza
%
Totale voce
di bilancio
Parti Correlate ai sensi dello IAS 24
(*) Non sono qui riportate le valutazioni a fair value sui contratti derivati in essere con EDF Trading ed EDF Sa
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Pagamento dividendi
Si segnala che a seguito della delibera dell’Assemblea degli azionisti del 31 marzo 2022 Edison Spa, indata 27 aprile
2022, ha versato dividendi a TdE per 253 milioni di euro.
B.2 Verso EDF Sa
Rapporto di cash-pooling
Al 31 dicembre 2022 il conto corrente di Edison Spa, dedicato al rapporto di cash-pooling con EDF Sa, presenta un saldo
a credito per 421 milioni di euro (a credito per 850 milioni di euro al 31 dicembre 2021).
Finanziamenti in essere
Risulta in essere la linea di credito revolving sottoscritta tra EDF Sa e Edison nel mese di aprile 2021 con durata biennale,
per un valore nominale di 250 milioni di euro. In considerazione della forte volatilità degli scenari macroeconomici e del
mercato energetico, con l’obiettivo di mitigare ulteriormente il rischio liquidità, Edison hanegoziato un incremento
temporaneo, fino al 31 gennaio 2023, della linea di credito revolvingcon EDF Sa per ulteriori 350 milioni di euro fino ad un
massimo di 600 milioni di euro. In data 31 gennaio 2023 la scadenza di tale incremento è stata prorogata fino al 31 marzo
2023. Al31 dicembre 2022 la linea di credito risulta interamente disponibile. Al finanziamento e al suo incremento sono
state applicate le disposizioni previste dalla Procedura per le Operazioni con Parti Correlate adottata dalla società per le
operazioni di maggiore rilevanza di natura ordinaria a condizioni di mercato.
Si veda anche il capitolo 6. Patrimonio netto, Indebitamento finanziario e costo del debito.
Altri rapporti
Nell’ambito dei rapporti di natura economica si segnalano:
•costi di esercizio pari a 30 milioni di euro riferiti principalmente a costi assicurativi, royaltiesper l’utilizzo del marchio, a
prestazioni diservizio, nonché al riaddebito di costi societari sostanzialmente riferibili al compenso dei componenti il
Consiglio di Amministrazione;
•ricavi di vendita e altri proventi per complessivi 4 milioni di euro riferiti essenzialmente ai servizi prestati nell’ambito
della gestione delle attività inerenti al portafoglio gas.
Nell’ambito delle operazionifinanziarie Edison hasottoscritto operazioni di copertura del rischio cambio che, influenzate
dall’andamento delle valute, hanno registrato un saldo netto positivo per circa 72milioni di euro (saldo netto positivoper
24 milioni di euro nel 2021).
Il fair valuesui derivati in essere in Cash Flow Hedge con EDF Sa alla data di redazione del presente Bilancio consolidato
è stimato per un importo netto positivo di circa 41 milioni di euro, iscritto alla voce Fair Value(58milioni di euro tra le
Attività e 17 milioni di euro tra le Passività).
C) Rapporti con altre società del gruppo EDF
C.1 Finanziamenti
Non risultano rapporti di finanziamento in essere con altre società del gruppo EDF.
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C.2 Altri rapporti di natura operativa
I principali rapporti di natura operativa con altre società del gruppo EDF sono riportati in sintesi nel seguito:
Con riferimento a EDF Trading, si ricorda che dall’1 settembre 2017 è in vigore il MASA (Trading JointVenture and Market
Access Services Agreement); il cd.profit sharing(meccanismo di remunerazione) è iscritto allavoce “Altri ricavi e proventi”
per circa 18milioni di euro (per circa 11milioni di euro al 31 dicembre 2021).
Con EDF Trading sono in essere derivati in Cash Flow Hedge, Fair Value Hedgeed Economic Hedge;la stima del fair
valuesu tali derivati è esposta nel prospetto di stato patrimoniale alla voce Fair Valuenelle attività e passività (passività
nette per 375milioni di euro); gli effetti economici stimati, principalmentecorrelati ai contratti in Fair Value Hedge,sono
iscritti nel prospetto di conto economico alla voce Variazione netta difair valuesu derivati (commodity e cambi).
Si segnala inoltre che nell’esercizio sono stati ottenuti rimborsi assicurativi per circa 2 milioni di euro dalla società Wagram
Insurance Company.
D) Altre operazioni con parti correlate
Si ricorda che in data 17 marzo 2022 è stato sottoscritto un Novation Agreementtra Edison Spa, EDF Trading e Uniper
Global Commodities SE, sulla base del quale EDF Trading subentra in sostituzione della controparte terza in tutti gli
obblighi e diritti contrattuali e alle medesime condizioni a suo tempo stipulati con Edison Spa, aventi ad oggetto
compravendite a termine di gas naturale per complessivi circa 3,8 TWh. Tale operazione di Novazione è stata effettuata
in esecuzione delle politiche di mitigazione deirischi controparte e di garanzia in considerazione dell’attuale estrema
volatilità e rischiosità del mercato del gas.
Inoltre, si segnala l’acquisizione, in data 10 maggio 2022, da parte di Fenice Qualità per l’Ambiente (ora Edison Next)del
100% di Citelum Italia(ora Edison Next Government), societàoperante nel settore dell’illuminazione pubblica e già
detenuta dal gruppo EDF; l’operazione si configura qualeBusiness Combinationtra società soggette a comune controllo.
Per altri dettagli si rimanda al paragrafo 9.1 Informazionirelative alle aggregazioni aziendali.
(in milioni di euro)
Rapporti patrimoniali:
Crediti Commerciali
918--918
Altre attività correnti
47-350
Debiti commerciali
434-2436
Altre passività correnti
116-1117
Rapporti economici:
Ricavi di Vendita
6.25420-6.274
Energia elettrica e Gas naturale 5.63620-5.656
Derivati su
commodity realizzati618--618
Altri ricavi
----
Altri ricavi e proventi
18-220
Costi per
commodity e logistica(2.945)--(2.945)
Energia elettrica e Gas naturale(2.539)--(2.539)
Derivati su
commodity realizzati(404)--(404)
Altri costi(2)--(2)
Altri costi e prestazioni esterne
--(6)(6)
Prestazioni professionali
--(6)(6)
Totale
EDF Trading Ltd (*)
Citelum Italia
(**)
Altre
(*) Non sono qui riportate le valutazioni a
fair value sui contratti derivati in essere.
(**) Vengono proposti i valori di Conto Economico al 30 aprile 2022 in quanto in data 10 maggio 2022 Fenice Qualità per l'Ambiente (ora Edison Next) ha acquistato il 100% di
Citelum Italia.
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Bilancio consolidato
Bilancio separato
68
10. Criteri e metodi
10.1 Criteri e metodi di consolidamento
I bilanci utilizzati per il consolidamento sono quelli d’esercizio di società o consolidati di settore approvati dagli organi
sociali competenti delle rispettive società, opportunamente modificati, ove necessario, per adeguarli ai principi contabili di
Gruppo; nei casi in cui l’esercizio sociale non coincida con l’anno solare sono state considerate situazioni approvate dai
rispettivi Consigli di Amministrazione che riflettono l’esercizio sociale del Gruppo.
Le società controllate vengono consolidate con il metodo dell’integrazione globale a partire dalla data in cui il controllo è
stato effettivamente acquisito dal Gruppo; alla data di acquisizione del controlloil valore contabile delle partecipazioni è
eliminato a fronte della corrispondente frazione di patrimonio netto delle imprese partecipate attribuendo ai singoli elementi
dell’attivo e del passivo e alle passività potenziali il loro valore corrente (fair value). L’eventuale differenza residua, se
positiva, è iscritta alla voce “Avviamento”. In particolare, se l’acquisto è realizzato in più fasi, alla data di acquisizione del
controllo, l’intera partecipazione posseduta è rimisurata a fair value; successivamentea tale data, le eventuali ulteriori
acquisizioni ovvero cessioni di quote di partecipazione, nell’ipotesi di mantenimento del controllo, sono trattate come
transazioni tra i soci iscritte a patrimonio netto, analogamente ai costi sostenuti per l’acquisizioneo cessione di quote; le
variazioni delle contingent considerationsono iscritte a conto economico.
Le quote del patrimonio netto e del risultato di periodo attribuibili ai soci di minoranza sono indicate nei prospetti di bilancio.
Le partecipate cessano di essere consolidate dalla data in cui il controllo viene trasferito a terzi; la cessione di una quota
di partecipazione con perdita del controllo determina l’iscrizione a conto economico (i) dell’utile o della perdita determinata
quale differenza tra il corrispettivo di cessione e la rispettiva quota di patrimonio netto della partecipata trasferita a terzi,
(ii) di qualunque risultato riferibile alla società ceduta iscritto tra le altre componenti di conto economico complessivo che
puòessere riclassificato nel conto economico e (iii) del risultatoda adeguamento al suo fair value, determinato alla data
di perdita del controllo, per l’eventuale partecipazione di minoranza mantenuta da Edison.
Le imprese gestite per il tramite di accordicontrattuali in base ai quali due o più soggetti, che condividono il controllo
attraverso il consenso unanime, hanno il potere di dirigere le decisioni rilevanti e governare l’esposizioneai rendimenti
variabili futuri, qualificabili come joint operation, sono iscritte proporzionalmente direttamente nel bilancio individuale del
soggetto che è parte degli accordi. Oltre che a iscrivere la quota di attività e passività, di costi e di ricavi di propria pertinenza
sono altresì valorizzate le obbligazioni di propria spettanza. Analogamente,quando una società per il tramite di accordi
contrattuali partecipa a unajoint operation, anche senza condividere il controllo congiunto, contabilizza nel bilancio
individuale la propria quota di attività e passività, di costi e di ricavi nonché le obbligazioni di sua spettanza ai sensi del
contratto.
Le altre partecipazioni in joint venturee in imprese collegate, sulle quali si esercita un’influenza notevole, ma non
qualificabili come joint operation, sono valutate applicando il metodo del patrimonio netto.
Le imprese controllate che sono in liquidazione o soggette a procedura concorsuale sono escluse dall’area di
consolidamento e vengono valutate al presunto valore di realizzo; la loro influenza sul totale delle attività, delle passività e
sull’indebitamento finanziario è marginale.
Assunzioni significative nella determinazione del controllo in accordo con l’IFRS 12
L’IFRS 10 fornisce la definizione di controllo: una società controlla una partecipata quando è esposta, o ha diritto, ai suoi
rendimenti per il tramite del suo coinvolgimento nella gestione e ha altresì la possibilità di incidere sui ritorni della
partecipata nell’esercizio del potere che ha sulla stessa.
In riferimento a tale principio si segnala che, come precedentemente descritto, Edison consolida integralmente la società
Tre Monti di cui detiene il 20% in quanto trattasi di una società costituita da Edison allo scopo di svolgere le attività relative
alla bonifica del sito di Bussi; in base agli accordi sottoscritti Edison contrattualmente si è impegnata a fornire a TreMonti
la provvista finanziaria necessaria per realizzare il progetto di bonifica del sito di Bussi e arrivare all’ottenimento del
certificato di avvenuta bonifica.
Il principio IFRS 10 chiarisce infatti che nel fare la valutazione dell’esistenza del controllo si devono considerare lo scopo
e la finalità della partecipata, i rischi che sono trasferiti dalla partecipata alle parti coinvolte nonché il livello di
coinvolgimento che colui chedetiene il controllo ha avuto nella strutturazione della partecipata stessa.
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Bilancio consolidato
Bilancio separato
69
Consolidamento d’imprese estere e criteri di conversione di poste in valuta
Le attività e le passività d’imprese estere consolidate espresse in una moneta diversa dall’euro sonoconvertite utilizzando
i tassi di cambio alla data di riferimento dei bilanci; i proventi e gli oneri sono convertiti invece al cambio medio dell’esercizio.
Le differenze di conversione risultanti sono incluse nel patrimonio netto, in particolare nella “Riserva di altre componenti
del risultato complessivo”, fino alla cessione della partecipazione.
Si ricorda che in sede di prima applicazione degli IFRS le differenze cumulative di conversione generate dal
consolidamento delle imprese estere sono state azzerate e, pertanto, la riserva iscritta nel bilancio consolidato rappresenta
esclusivamente le differenze di conversione cumulate generatesi successivamente all’1 gennaio 2004.
Le operazioni in valuta estera sono iscritte al tasso di cambio in vigore alla data dell’operazione. Le attività e le passività
monetarie sono poi convertite al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del bilancio. Le differenze di cambio
generate dalla conversione e quelle realizzate al momento dell’estinzione dell’operazionesono iscritte tra i proventi e oneri
finanziari.
10.2 Criteri di valutazione
10.2.1 Utilizzo di valori stimati
La stesura del bilancio consolidato e delle note illustrative ha richiesto l’utilizzo di stime e assunzioni sia nella
determinazione di alcune attività e passività sia nella valutazione delle passività potenziali. I risultati a posteriori che
deriveranno dal verificarsi degli eventi potrebbero pertanto differire da tali stime.
Le stimee le assunzioni considerate sono riviste su base continua e gli effetti di eventuali variazioni sono iscritti
immediatamente in bilancio.
L’utilizzo di stime è particolarmente rilevante per le seguenti tematiche:
•la valutazione che le immobilizzazioni materiali e immateriali, ivi incluso l’avviamento, siano iscritte a bilancio per un
valore non superiore al loro valore recuperabile (cd. Impairment test).Il processo diimpairment testprevede, in prima
battuta, di testare la tenuta del valore dei singoli assetsuddivisi in Cash Generating Unit (CGU) e, successivamente,
il testdell’avviamento in riferimento agli aggregati di CGUa cui è stato allocato (“Filiera Energia Elettrica” e “Filiera
Attività Gas”). Infine, poiché vi sono dei costi generali non allocati né allocabili oggettivamente alle suddette CGU, si
effettua il testsul Gruppo nel suo complesso (cd. impairment testdi secondo livello).
Le CGU sono state individuate coerentemente alla struttura organizzativa e di businessdel Gruppo, come attività
che generano flussi di cassa in entrata indipendenti derivanti dall’utilizzo continuativo delle stesse e seguono una
duplice dimensione attinente, da un lato, alla fonte di produzione e relativa tecnologia e, dall’altro, al mercato di
sbocco attuale, distinguendo inoltre, se del caso, per Paese di riferimento.
A ogni data di riferimento del bilancio Edison verifica se esista qualche indicazione che dimostri che un’attività possa
aver subito una perdita di valore (cd. Impairmentindicator), a eccezione dell’avviamento che è sottoposto
annualmente a impairmenttestobbligatorio.
Lo IAS 36 definisce il valore recuperabile come il maggiore tra il fair valuedi un’attività o di un’unità generatrice di
flussi finanziari (dedotti i costi di vendita) e il proprio valore d’uso. La recuperabilità del valore delle immobilizzazioni
è quindi verificata confrontandone il valore contabile iscritto in bilancio con il relativo valore recuperabile, previa
deduzione da entrambi i valori dell’eventuale fondo rischi iscritto per costi di smantellamento e ripristino siti.
Il valore recuperabile viene determinatonell’accezione di valore d’usomediante attualizzazione dei flussi di cassa
attesi dall’utilizzo del bene o di una CGUnonché dal valore che ci si attende dalla sua dismissione al termine della
sua vita utile. Questo processo comporta l’utilizzo di stime e assunzioni per determinare sia l’ammontare dei flussi di
cassa futuri sia i corrispettivi tassi di attualizzazione.
I flussi di cassa futuri sono basati sui più recenti piani economico-finanziari elaborati dal Managementin riferimento
al funzionamento degli assetti produttivi (produzioni, costi operativi e in conto capitale, vita utile degliasset),al
contesto di mercato (vendite, prezzi delle commoditydi riferimento, margini) e all’evoluzione del quadro regolatorio
e legislativo. In particolare, nell’elaborazione dei flussi di cassa futuri si è fatto riferimento:
- al budget2023 approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 7 dicembre 2022;
- al MediumTermPlan2024-2026 approvato dal suddetto consiglio;
- al piano di lungo termine elaborato dalla direzione aziendale.
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Bilancio separato
70
Qualora la valutazione comporti stime oltre il periodo di previsione incluso nei piani economico-finanziari annualmente
predisposti dalManagement, si utilizzano proiezioni basate su ipotesidi crescita conservative.
La valutazione degli assetha comportato la stima dei flussi di cassa fino a fine vita utile delle immobilizzazioni
includendo, se presente, un valore residuo a fine attività.
Specificatamente per la determinazione del valore recuperabile dell’avviamento si è calcolato un terminal value
coerente con il piano di lungo termine basato su ipotesi di continuità aziendale. In dettaglio sono stati valutati: i costi
di investimento necessari per il rinnovo delle concessioni idroelettriche in scadenza, il repoweringdegliasset
termoelettrici e l’allungamento della vita utile degli impianti rinnovabili.
Le assunzioni in parola e i corrispondenti financialsono stati ritenuti idonei ai fini dello svolgimento dell’impairment
testdal Consiglio di Amministrazione del 15febbraio 2023 che ne ha approvato i risultati.
In riferimento ai businessin cui il Gruppo opera, i fattori che hanno maggiore rilevanza nelle stime dei flussi di cassa
futuri sono:
oper le attività afferenti alla Filiera Energia Elettrica: gli scenari PUN e Spark spread, l’evoluzione della
regolamentazione italiana del settore in materia di disciplina e incentivazione dei produttori (ad es.capacity
market) e l’andamento della domandanazionale;
oper le CGUdella Filiera Attività Gas: gli scenari delle commoditypetrolifere, del gas naturale e del cambio
Euro/dollaro;
oper l’avviamento, il tasso di crescita futuro necessarioper la determinazione del terminal value.
I tassi di attualizzazione sono stati stimati mediante la determinazione del costo medio ponderato del capitale
(WACC), tenendo in considerazione i rischi specifici delle attività (cd. parametro beta) e dei Paesi in cui il Gruppo
opera e sono basati su dati osservabili nei mercati finanziari.
La Società ricorre ad un esperto indipendente per determinare il valore recuperabile nell’accezione di valore d’uso e
pesare, attraverso tecniche di simulazione statistica (metodo Montecarlo), i flussi finanziari legati alle variabili a
maggior rischio di volatilità (le tariffe di remunerazione del capacity market, i parametri dei tassi di sconto e i tassi di
crescita, il livello degli investimenti non discrezionali per mantenere le normali condizioni di operativitàaziendali).
Per i risultati del testcondotto nel 2022 si rimanda al paragrafo 5.1-punto 5.1.4 Impairmenttestai sensi dello IAS 36.
•la determinazione di alcuni fondi per rischi e oneri, in particolare dei:
ofondi di smantellamentoe ripristino di siti industriali (decommissioning). La valutazione delle passività
future connesse agli obblighi di decommissioninge di ripristino di siti industriali è un processo complesso
basato su ipotesi tecniche e finanziarie del Managementsupportate, ove necessario, da perizie di esperti
indipendenti. Tali passività riflettono i costi stimati di smantellamento, di rimozione e di bonifica che il Gruppo,
al termine delle attività di produzione e di funzionamento di un sito produttivo, dovrà sostenere per
ripristinarne lecondizioni ambientali in conformità a quanto disciplinato dalla normativa locale nonché a
quanto stabilito da specifici accordi contrattuali.
La stima iniziale del costo di ripristino, dedotti i proventi che si stima possano derivare dalla rivendita di parti
recuperabili, tiene in considerazione il valore dell’inflazione stimata fino alla data prevista per lo
smantellamento del sito ed è poi attualizzata in base ad un tasso risk-free. La stima viene effettuata secondo
un principio di prudenza in funzione delle condizionidi mercato,legislative e tecnologiche conosciute al
momento della valutazione. Tale valore è capitalizzato con quello dell’attività a cui si riferisce ed è
assoggettato ad ammortamento; in contropartita è iscritto il relativo fondo decommissioningche, tenuto conto
dell’orizzonte temporale previsto, viene poi adeguato di tempo in tempo rilevando l’effetto dell’attualizzazione
tra gli oneri finanziari.
A ogni data di bilancio le stime sono riviste al fine di verificare che gli importi iscritti siano la migliore
espressione dei costi che eventualmente saranno affrontati dal Gruppo e, nel caso in cui si rilevino variazioni
significative, gli importi vengono adeguati. Le principali determinanti della revisione di stima dei costi sono la
revisione della vita utile del sito, gli scenari di mercato, l’evoluzione delle tecnologie e della normativa in
materia ambientale e l’andamento dei tassi di inflazione e attualizzazione.In tale contesto, si sottolinea la
particolarità del settore Exploration &Productiondi idrocarburi influenzato dall’andamento dello scenario del
mercato petrolifero, dalla stima delle riserve, dalla complessità tecnologica e dalle tematiche ambientali
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
71
specifiche del settore. Taliattivitàsono spesso svolte in compartecipazione con altri partnere regolate da
specifici accordi contrattuali che possono anche normare le attività in tema di decommissioning. Dopo le
cessioni concluse nel 2020 e nel 2021, il businessE&P comprende ora le attività in Algeria che al 31 dicembre
2022 sono classificate tra le Attività e Passività in dismissione.
ofondi per vertenze giudiziarie e fiscali, all’interno dei quali le tipologie che richiedono maggior ricorso a
stime e assunzioni da parte del Managementsono fondi relativi avertenze di natura sostanzialmente
ambientale(Attività non Energy), connessia procedimenti giudiziarie arbitrali di diversa tipologia di cui il
Gruppo è parte, per il tramite di Edison Spa, in qualità di successore universale, quale incorporante, di
Montedison Spa. Per quantospecificamente riguarda i fondi stanziati in relazione a vertenze derivanti da
eventi risalenti nel tempo, collegati alla gestione di siti produttivi chimici già facenti capo al gruppo Montedison
-che sono stati oggetto, tra gli anni novanta e il primo decennio del nuovo secolo, dell’ampio processo di
dismissione che ha condotto alla riconversione delle attività del gruppo Edison nel settore dell’energia - i
livelli attuali degli accantonamenti sono stati determinati qualeammontareresiduale di quanto iscritto
inizialmente con riferimento alla specifica vertenza, considerando la complessità e la differenziazione delle
fattispecie giuridiche di riferimento, nonché le incertezze in termini di merito e di orizzonti temporali di
evoluzione dei diversi procedimenti e, quindi, degli esiti stessi. La quantificazione e l’aggiornamento di detti
fondi sono soggetti a un processo di verifica periodica che tiene conto di quanto appena detto; del pari e in
generale, detta verifica periodica riguarda la quantificazione e l’aggiornamento anche degli altri fondi rischi
relativi a vertenze giudiziarie e arbitrali. L’impatto economico e patrimoniale connesso alle suddette vertenze
esula dall’attività propria aziendale, per questo motivo, a partire dal Bilancio consolidato 2018, è stato isolato
negli schemi di sintesi come Attività non Energy e i relativi commenti sono inclusi nel capitolo 8. Attività non
Energy.
•la determinazione di alcuni ricavi di vendita, in particolare i ricavi di vendita di energiaelettricae di gas naturale ai
clienti finali. Tali ricavi includono il fatturato in base alle letture periodiche dei consumi di competenza dell’esercizio e
la stima per la fornitura delle commodityerogate manon ancora fatturate alla data di riferimento.
Tale stima è calcolata, in modo differenziato a seconda della commoditye in base al segmento di clientela destinatario
della fornitura, secondo le seguenti determinanti:
1)volumi distribuiti (in funzione delle comunicazioni pervenute da terzi: trasportatori e distributori);
2)consumi storici del cliente;
3)perdite di rete e rettifiche per riflettere le condizioni atmosferiche o altri fattori che possano influire sul consumo
oggetto di stima.
Nello specifico si segnala che la prima determinante è soggetta a potenziali conguagli fino al quinto anno successivo
come previsto dalla normativa di riferimento, la stima impatta in modo particolare sui ricavi di vendita di gas naturale;
i consumi storici, invece, risultano maggiormente rilevanti nella determinazione dei ricavi di vendita di energia elettrica
ai clienti residenziali. Si precisa inoltre che ad ogni data di bilancio i ricavi di vendita di gas naturale e di energia
elettrica da clienti residenziali e finali includono la stima riferita ai consumi degli ultimi due mesi.
10.2.2 Altri criteri di valutazione
10.2.2.1 Capitale circolante netto
Rimanenze
Le rimanenzeriferibili alla cd. Attività industriale sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di produzione,
comprensivo degli oneri accessori, determinato applicando il criterio del FIFO e il valore presunto di realizzo.
Crediti commerciali, Altre attività, Debiti commerciali, Altre passività
Sono definibili strumenti finanziari. La rilevazione iniziale avviene al fairvalue; per i crediti commerciali privi di una
significativa componente finanziaria il valore di rilevazione iniziale è rappresentato dal prezzo della transazione. La
valutazione della recuperabilità dei crediti è effettuata sulla base del cd. Expected Credit Lossesmodelprevisto dall’IFRS
9.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
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Per quanto riguarda i presupposti per l’eliminazione di crediti e debiti dallo stato patrimoniale si veda quanto commentato
con riferimento alle attività e passività finanziarie al successivo punto 10.2.2.6.
I ricavi provenienti da contratti con clienti sono rilevati ai sensi dell’IFRS 15. Si ricorda che, in sede di prima adozione di
tale principio, l’applicazione di due regole - “principal versusagent” e “combinazione di contratti” – aveva portato a una
riduzione di pari importo dei ‘Ricavi di vendita’ e dei ‘Costi per commoditye logistica’ senza alcun impatto sul margine
operativo lordo.
I ricavi di vendita includono, tra l’altro, il capacity market.
I contributi in conto esercizio sono rilevati integralmente a conto economico quando sono soddisfatte le condizioni di
iscrivibilità; sono qualificabili come tali gli incentivi accordati a fronte della produzione di energia effettuata con impianti che
utilizzano fonti rinnovabili, che sono valorizzati al fair valueai sensi dello IAS 20.
I costi sono iscritti quando sono relativi a beni e/o servizi che sono stati consumati nell’esercizio.
Valutazione dei contratti di importazione di gas naturale a medio/lungo termine (cd. take-or-pay)
I contratti per l’importazione di gas naturale a medio/lungotermine prevedono il ritiro obbligatorio di quantità minime
annuali. In caso di mancato raggiungimento di tali quantità minime annuali, il Gruppo è comunque tenuto al pagamento
del corrispettivo riferibile alla parte non ritirata. Tale pagamento può assumere la natura di anticipo su future forniture o
quella di penale su mancati ritiri. Il primo caso (anticipo su future forniture) si configura per le quantità non ritirate alla data
di bilancio, di cui, tuttavia, nell’arco della durata residua dei contratti, sia prevedibile con ragionevole certezza un futuro
recupero sotto forma di maggiori ritiri di gas naturale rispetto alle quantità minime annuali previste contrattualmente. Il
secondo caso (penale per mancato ritiro) si configura, invece, per le quantità non ritirate di cui non sia ipotizzabile il futuro
recupero. La parte di pagamento qualificabile come anticipo su future forniture viene inizialmente iscritta tra le “Altre attività
non correnti” ai sensi dello IAS 38, tale valore è mantenutoprevia verifica periodica che: i) nella durata residua contrattuale,
il Gruppo stimi di poter recuperare i volumi inferiori al minimo contrattuale (valutazione quantitativa); ii) si stima che i
contratti presentino, sull’intera vita residua, flussi di cassa attesi netti positivi in base ai piani aziendali approvati
(valutazione economica). Le valutazioni di recuperabilità sono estese anche alle quantità maturate, non ancora ritirate e
non pagate alla data di bilancio, per le quali il relativo pagamento sarà effettuato nell'esercizio successivo e il cui valore è
iscritto tra gli impegni.
Gli anticipi sono riclassificati a magazzino solo al momento dell’effettivo ritiro del gas ovvero iscritti a conto economico
come penali nel caso di mancato ritiro del gas. Nella stima del presunto valore di realizzo del magazzino gas possono
essere considerate, come rettifica di prezzo, se del caso, le eventuali rinegoziazioni contrattuali su base triennale nei prezzi
di ritiro del gas.
10.2.2.2 Strumenti derivati
Gli strumenti finanziari derivati, ivi inclusi quelli impliciti (cd.embeddedderivative) oggetto di separazione dal contratto
principale, sono attività e passività rilevate al fair value.
Nell’ambito della strategia e degli obiettivi definiti per la gestione del rischio, la qualificazione delle operazioni come di
copertura richiede: (i) la verifica dell’esistenza di una relazione economica tra l’oggetto coperto e lo strumento di copertura
tale da operarela compensazione dellerelative variazioni di valore e che tale capacitàdi compensazione non sia inficiata
dal livello del rischio di credito di controparte; (ii) la definizione di un hedge ratiocoerentemente con gli obiettivi di gestione
del rischio nell’ambito della strategia di Risk Management definita dal Gruppo, operando, ove necessario, le appropriate
azioni di ribilanciamento. Le modifiche degli obiettivi di Risk Management, il venir meno delle condizioni indicate in
precedenza per la qualificazione delle operazioni come di copertura ovvero l’attivazione di operazioni di ribilanciamento
determinano la cessazione prospettica, totale o parziale, della copertura.
Il Gruppo applica estensivamente l’hedge accountingsecondo quanto previsto dall’IFRS 9, in particolare:
a)quando i derivati coprono il rischio di variazione del fair valuedegli strumenti oggetto di copertura (Fair Value
Hedge), i derivati sono valutati al fair valuecon imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente, gli
strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere, a conto economico, le variazioni del fair value
associate al rischio coperto;
b)quando i derivati coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (Cash
Flow Hedge), le variazioni del fair valuedei derivati considerate efficaci sono inizialmente rilevate nella riserva di
patrimonio netto e nelle altre componenti dell’utile complessivo e, successivamente, imputate a conto economico
coerentemente agli effetti economici prodotti dall’operazione coperta.
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Si precisa che gli effetti economici delle transazioni relative all’acquisto o vendita di commoditystipulate a fronte di
esigenze dell’impresa per il normale svolgimento dell’attività e per le quali è previsto il regolamento attraverso la consegna
fisica dei beni stessi, sono rilevati per competenza economica (cd. own use exemption).
Il fair valuedegli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo si basa sui prezzi di mercato alla data di bilancio (Livello
1). Il fair valuedi strumenti non quotati in un mercato attivo è determinato utilizzando apposite tecniche di valutazione
(Livello 2: modelli interni con inputdi mercato; Livello 3: modelli interni).
10.2.2.3 Immobilizzazioni
Immobili, impianti e macchinari
In bilancio sono iscritti al costo di acquisto, di produzione o di conferimento, comprensivi di eventuali oneri accessori e dei
costi diretti necessari a rendere l’attività disponibile per l’uso e al netto di eventuali contributi in conto capitale.
Successivamente all’acquisizione gli immobili, impianti e macchinari sono contabilizzati con il modello del costo.
I costi sostenuti per le manutenzioni effettuate a intervalli regolari, in particolare nel settore termoelettrico (cd. Major e/o
Revamping) e nel settore eolico (cd. Refitting), sono attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e sono ammortizzati in relazione
alla specifica residua possibilità di utilizzo degli stessi.
Il valore di presunto realizzo che si ritiene di recuperare al termine della vita utile non è ammortizzato. Le immobilizzazioni
sono sistematicamente ammortizzate in ogni esercizio a quote costanti sulla base di aliquote economico-tecniche
determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo dei beni.
Il rangedelle aliquote è riportato nella seguente tabella:
L’ammortamento dei beni, per la quota gratuitamente devolvibile, è calcolato a quote costanti sulla base del periodo minore
fra la durata residua del contratto - tenendo altresì conto degli eventuali rinnovi/proroghe - e la vita utile stimata degli stessi.
Si ricorda che in sede di prima applicazione degli IFRS il Gruppo ha adottato il criterio del fair valuequale sostituto del
costo e, quindi, i fondiammortamento e svalutazione cumulati fino all’1 gennaio 2004 sono stati azzerati.
A partire dall’1 gennaio 2009 gli oneri finanziari direttamente imputabili all’acquisizione, alla costruzione o alla produzione
di un bene di durata significativa sono capitalizzati qualora l’investimento superi una soglia dimensionale predefinita; si
precisa che fino al 31 dicembre 2008 gli oneri finanziari non venivano capitalizzati.
Beni in Leasing(IFRS 16) – in qualità di conduttore
Le regole introdotte dall’IFRS 16 sono state applicate adottando alcune semplificazioni (cd. practicalexpedient) consentite
dal principio,per cui i contratti di durata inferiore ai dodici mesi e alcunicontratti di modesto valore venale sono stati esclusi
dalla valutazione. In base al principio si definisce leaseun contratto per cui, in cambio di un corrispettivo, il conduttore ha
il diritto di controllare l’utilizzo di un’attività specifica per un periodo di tempo determinato. L’applicazione del principio ai
contratti identificati ha determinato l’iscrizione di una attività, rappresentativa del diritto d’uso incrementato, se del caso,
degli eventuali costi accessori necessari per rendere il bene pronto per l’uso. Il diritto d’uso è ammortizzato sulla minore
durata tra vita economico-tecnica del bene e la durata residua del contratto. La corrispondente passività, iscritta tra i debiti
finanziari, è pari al valore attuale dei canoni minimi futuri obbligatori che il conduttore dovrà pagare e si riduce man mano
che i canoni di noleggio vengono pagati.
In fase di transizione è stata applicata l’esenzione dallo stanziamentodelle imposte differite prevista dallo IAS 12 “Imposte
sul reddito”.
Si segnala peraltro che al momento della rilevazione iniziale di un contratto, il diritto d'uso e il debito sono valutati
attualizzando i canoni futuri, lungo tutta la duratadel contratto di locazione tenendo altresì conto delle ipotesi di rinnovo
dei contratti o di risoluzione anticipata, solo nei casi in cui l’esercizio di tali opzioni è ragionevolmente certo. Ai fini
minimomassimominimomassimominimomassimo
Fabbricati1,0%13,0%2,0%3,0%4,0%5,0%
Impianti e macchinari2,0%17,0%2,0%6,0%6,0%13,0%
Altri beni5,0%25,0%6,0%35,0%1,0%20,0%
Filiera
Attività Gas
Energia Elettrica
Filiera
Filiera Corporate
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dell’attualizzazione, in generale si utilizza, se disponibile, il tasso esplicito indicato nel contratto. In sua mancanza, si utilizza
il tasso sul debito marginale del conduttore, determinato (i) sulla base dei tassi correnti di mercato, (ii) con un premio per
il rischio paese, (iii) tenendo conto della duratadei contratti edel rischio di credito della specifica società (tipologia di
businesse fatturato della società).
Immobilizzazioni immateriali e Avviamento
Le immobilizzazioni immateriali sono iscritte in bilancio al costo di acquisto. Successivamente all’acquisizione sono
contabilizzate con il modello del costo e sono ammortizzate a quote costanti sulla base della loro vita utile stimata. Le
immobilizzazioni immateriali iscritte hanno una vita utile definita.
L’avviamentonon è assoggettato ad ammortamento sistematico ma sottoposto a verifica almeno annuale di recuperabilità
(cd. Impairment test); le eventuali svalutazioni non sono oggetto di successivi ripristini di valore.
Il Gruppo valuta la recuperabilità dei costi incrementali sostenuti per l’ottenimento di nuovi contratti sulla base di fattori
quali i potenziali rinnovi ovvero nuove tipologie di contratti con lo stesso cliente, secondo quanto previsto dall’IFRS 15.
Vengonocapitalizzati tra le immobilizzazioni immateriali (i) i costi incrementali attribuibili a uno specifico contratto che non
sarebbero sostenuti se il contratto non fosse sottoscritto, (ii) in presenza di un contratto nuovo sottoscritto con il cliente per
un determinato periodo, (iii) per il quale è probabile che i costi capitalizzati saranno recuperati mediante i ricavi generati
dal contratto di vendita e (iv) nei casi in cui è possibile avere un adeguato processo/sistema che permetta di tracciare il
costo incrementale e lo specifico contratto di vendita associato. Tra le tipologie di costi capitalizzati si annoverano le
commissioni di vendita riconosciute agli agenti all’attivazione di un nuovo contratto, i costi accessori alla vendita quali i
gettoni riconosciuti sui nuovi contratti acquisiti, ecc. L’attività iscritta è ammortizzata a quote costanti sulla base della vita
utile.
Immobilizzazioni del business E&P, ceduto,fatta eccezione per le attività in Algeriaclassificate al 31 dicembre 2022
tra le Attività e Passività in dismissione:
Immobilizzazioni del settore idrocarburi
Una parte rilevante delle immobilizzazioni del settore idrocarburi viene ammortizzata secondo il metodo dell’unità di
prodotto (UOP); secondo tale metodo l’aliquota di ammortamento è individuata rapportando la quantità estratta nel corso
dell’esercizio alla quantità delle riserve estraibili stimata giacente all’inizio dell’esercizio; il valore delle riserve iniziali è
basato sulle migliori e più aggiornate stime disponibili alla chiusura di ciascun periodo.
Con il metodo dell’UOP sono infatti ammortizzati gli impianti pertinenti le concessioni per la coltivazione di idrocarburi e i
relativi costi per chiusura dei pozzi, abbandono dell’area e smantellamento o rimozione delle strutture rilevati nell’attivo
patrimoniale nonché le concessioni stesse.
Concessioni idrocarburi, attività di esplorazione e valutazione delle risorse minerarie
I costi sostenuti per l’acquisizione di titoli minerario per l’estensione dei permessi esistenti sono iscritti tra le
“Immobilizzazioni immateriali” e sono ammortizzati a quote costanti sulla durata della licenza in fase esplorativa. Se
successivamente l’esplorazione è abbandonata il costo residuo è imputato immediatamente a conto economico.
I costi di esplorazionee i costi relativi alle prospezioni geologiche, ai sondaggi esplorativi, ai rilievi geologici e geofisici
nonché le perforazioni esplorative sono imputati all’attivo tra le “Immobilizzazioni immateriali” e sono ammortizzati
interamente nell’esercizio in cui sono sostenuti.
I costi di svilupporelativi a pozzi con esito minerario positivo e i costi di produzione relativi alla costruzione di impianti
per l’estrazione e lo stoccaggio di idrocarburisono imputati all’attivo patrimoniale alla voce “Immobili, impianti e
macchinari” secondo la natura del bene e sono ammortizzati con il metodo dell’UOP.
I costi per la chiusura dei pozzi, l’abbandono dell’area e lo smantellamento o rimozione delle strutture (costi di
smantellamento e ripristino dei siti industriali) sono rilevati nell’attivo patrimoniale e sono ammortizzati secondo il
metodo dell’UOP.
Le concessioni per la coltivazione d’idrocarburisono ammortizzate secondo il metodo dell’UOP.
Inoltre, annualmente si verifica che il valore di bilancio non sia superiore al maggior valore tra quello recuperabile
determinato attualizzando i flussi di cassa futuri stimati in base ai programmi futuri di produzione e il loro valore di mercato.
Titoli ambientali
Il Gruppo si approvvigiona principalmente di quote di emissione CO
2
per farefronte al proprio fabbisogno nell’esercizio
della propria attività industriale.
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
75
In particolare, tra le “Immobilizzazioni immateriali” possono essere incluse anche le quote di emissione (Emission Rights),
iscritte al costo sostenuto per l’acquisto nel caso in cui, alla data di bilancio, il Gruppo abbia un eccesso di quote rispetto
al fabbisogno determinato in relazione alle emissioni rilasciate nell’esercizio. Le eventuali quote assegnate gratuitamente
e utilizzate ai fini di compliance sono iscritte a un valore nullo. Trattandosi di un bene a utilizzo istantaneo tale posta non
è soggetta ad ammortamento ma a impairment test. Il valore recuperabile viene identificato come il maggiore fra il valore
d’uso equello di mercato. Qualora invece il valore delle emissioni rilasciate ecceda, alla data di bilancio, quello delle
emissioni assegnate, incluse anche le eventuali emissioni acquisite, per l’eccedenza si stanzia un apposito fondo rischi.
Le quote restituite annualmente in relazione al quantitativo di emissioni di gas inquinanti rilasciate nell’atmosfera durante
ciascun anno civile o alle produzioni effettuate sono cancellate (cd. Compliance) con contestuale utilizzo dell’eventuale
fondo rischi stanziato nell’esercizio precedente.
I costi di competenza dell’esercizio sono registrati tra i “Costi percommoditye logistica” (tale voce include, se del caso,
anche i costi riferibili a impianti dismessi per il periodo di competenza del cedente). In corso d’anno i costi attesi sono
calcolati valorizzandoal prezzo di mercato il differenziale tra le emissioni del periodo e le quote detenute; nel caso in cui
esistano degli strumenti derivati di copertura correlati ad acquisti di quote (tipicamente future con consegna fisica), il
relativo fair valueè portatoa rettifica del costo stimato.
10.2.2.4 Altre attività finanziarie
Applicazione dell’IFRIC 12 “Accordi per servizi in concessione” ai contratti di illuminazione pubblica
Al fine di valutare l’applicabilità dell’interpretazione IFRIC 12 “Accordi per servizi in concessione” ai contratti di illuminazione
pubblica diCitlum Italia (ora Edison Next Government) acquisiti nel corso del 2022, il gruppo Edison in qualità di
concessionario ha provveduto a effettuare un’attenta analisi dei contratti in essere e, sulla base degli esiti di tali analisi,
l’IFRIC 12 è risultato applicabile. Ai sensi dell'IFRIC 12, quando il concessionario (Edison) ha un diritto incondizionato a
ricevere disponibilità liquide o un’altra attività finanziaria dal concedente a remunerazione dei servizi di costruzione in
concessione senza avere un rischio di domanda, si applica il modello dell'attività finanziaria. In questo contesto, le
infrastrutture realizzate e gestite in base a questi contratti non possono essere iscritte nel bilancio del gestore come
immobili, impianti e macchinari, ma sono contabilizzate come un credito finanziario di natura operativa. Gli eventuali
contributi agli investimenti ricevuti e percepiti a titolo definitivo in accordo con lo IAS 20 sono presentati a riduzione dei
crediti finanziari operativi iscritti ai sensi dell’IFRIC 12; nel modello dell’attività finanziaria i contributi agli investimenti sono
equiparati a una modalità di rimborso della quota capitale del credito finanziario operativo.
In particolare, durante la fase di costruzione viene iscritto nello stato patrimoniale un credito finanziario operativo e nel
conto economico un ricavo di vendita, secondo il metodo della percentuale di completamento previsto dall’IFRS 15 per le
attività di costruzione. I crediti finanziari operativi sono inizialmente valutati al minoretra il fair valuee la somma dei flussi
di cassa futuri attualizzati (utilizzando il tasso di interesse implicito del contratto) e, successivamente, rilevati al costo
ammortizzato utilizzando il metodo dell'interesse effettivo, secondo quanto previsto dall'IFRS 9; gli interessi attivi
capitalizzati si tempo in tempo sono iscritti nel margine operativo lordo. I crediti finanziari operativi rappresentano il diritto
a ricevere flussi finanziari contrattuali che hanno le caratteristiche di un finanziamento.
Sempre tra i ricavi di vendita sono iscritti gli ulteriori ricavi contrattuali che derivano dalla cessione di energia elettrica e per
altri servizi resi, in applicazione dell’IFRS 15.
Leasing(IFRS 16) – in qualità di locatore
Quando si agisce in qualità di locatore, si determina alla data di inizio di ciascun contratto se il leasingè finanziario oppure
operativo.
I leasingin cui il Gruppo trasferisce sostanzialmente tutti i rischi e i benefici connessi alla proprietà dell’attività sottostante
sono classificati come Attività per leasingfinanziari; in caso contrario, sono classificati come leasingoperativi.
Per effettuare questa valutazione, il Gruppo considera gli indicatori forniti dall’IFRS 16. Se la remunerazione del contratto
contiene componenti legate al noleggio del bene nonché prestazioni di servizi, il Gruppo ripartisce il corrispettivo del
contratto applicando l’IFRS 15. Il Gruppo contabilizza i ricavi da locazione derivanti da leasingoperativi in modo sistematico
lungo la durata del contratto per competenza.
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76
10.2.2.5 Fondi rischi e benefici ai dipendenti
Benefici ai dipendenti
Il Gruppo eroga benefici di breve termine ai propri dipendenti (solo per esempio ferie, bonus sulla produzione, flexible
benefitscorrelati a servizi e prestazioni welfare); i relativi costi sono registrati nel periodo in cui il Gruppo riceve la
prestazione lavorativa dal dipendente.
Con riferimento al trattamento di fine rapporto (TFR) si segnala in particolare che, in seguito alla Legge Finanziaria del 27
dicembre 2006 n. 296, si è valutata ai fini dello IAS 19 solo la passività relativa al TFR maturato rimasto in azienda, poiché
le quote in maturazione vengono versate ad un’entità separata (Forma pensionistica complementare o Fondi INPS). A
seguito dell’entrata in vigore di tale Legge e in conseguenza di tali versamenti l’azienda non ha più obblighi connessi
all’attività lavorativa prestata in futuro dal dipendente. Il Gruppo considera perciò la quota maturata prima di detta riforma
un “piano a benefici definiti”, mentre la quota successiva alla riforma un “piano a contribuzione definita”.
Fondi per rischi e oneri
I fondi per rischi e oneri sono iscritti a fronte di obbligazioni esistenti alla data di bilancio e sono valorizzati sulla base della
miglior stima della spesa richiesta per adempiere alle obbligazioni medesime. Le stime sono riviste ad ognidata di bilancio
e, ove necessario, se ne riflette la nuova quantificazione. Per approfondimenti si rimanda al precedente punto 10.2.1
Utilizzo di valori stimati.
10.2.2.6 Patrimonio netto, Indebitamento finanziario e costo del debito
I dividendisono riconosciuti quando sorge il diritto all’incasso da parte degli azionisti che normalmente avviene
nell’esercizio in cui si tiene l’assemblea della partecipata che delibera la distribuzione di utili o riserve.
Le attività finanziariesono rilevate inizialmente al fair value; successivamente alla rilevazione iniziale, le attività finanziarie
che generano flussi di cassa contrattuali rappresentativi esclusivamente di pagamenti di capitale e interessi sono valutate
al costo ammortizzato.
La valutazione della recuperabilità delle attività finanziarie non valutate alfair valuecon effetti a conto economico è
effettuata sulla base del cd. Expected Credit Lossesmodelprevisto dall’IFRS 9.
Le passività finanziarie, diverse dagli strumenti derivati, sono rilevate inizialmente al fair valuedel corrispettivo ricevuto,
al netto dei costi di transazione direttamente attribuibili e, successivamente, sono valutate al costo ammortizzato.
Con riferimento ai debiti finanziari per Leasing(IFRS 16) si veda quanto commentato al precedente punto 10.2.2.3.
I proventie gli oneri finanziarivengono riconosciuti in base alla competenza temporale.
Eliminazione attività e passività finanziarie
Le attività finanziarie sono eliminate dallo stato patrimoniale quando è estinto il diritto a ricevere i flussi di cassa e sono
trasferiti in modo sostanziale tutti i rischi e i benefici connessi alla detenzione dell’attività (cd. Derecognition) o nel caso in
cui la posta è considerata definitivamente irrecuperabile dopo che tutte le necessarie procedure di recupero sono state
completate.
Le passività finanziarie sono rimosse dallo stato patrimoniale quando la specifica obbligazione contrattuale è estinta. Si
configura come un’estinzione anche la modifica dei termini contrattuali esistenti, qualora le nuove condizioni abbiano
mutato significativamente le pattuizioni originarie e comunque quando il valore attuale dei flussi di cassa che si
genereranno dagli accordi rivisti si discostino di oltre il 10% dal valore dei flussi di cassa attualizzati della passività
originaria.
Le attività e le passività finanziarie sono compensate nello stato patrimoniale quando si ha il diritto legale alla
compensazione, correntemente esercitabile, esi ha l’intenzione di regolare il rapporto su base netta (ovvero di realizzare
l’attività e contemporaneamente estinguere la passività).
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77
10.2.2.7 Fiscalità
Le passività e le attività fiscali correnti sono valutate al valore che si prevede di pagare alle Autorità fiscali calcolato
applicando le aliquote fiscali vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di bilancio.
Le imposte anticipate sono iscritte solo nella misura in cui è probabile il loro futuro recupero. Nella valutazione delle imposte
anticipate si tiene contodel periodo di pianificazione aziendale per il quale sono disponibili piani aziendali approvati.
Le imposte differite sugli utili non distribuiti da società del Gruppo sono stanziate solo se vi è la reale intenzione di distribuire
tali utili e, comunque, se la tassazione non viene annullata dalla presenza di un consolidato fiscale.
I trattamenti fiscali peri quali sussiste incertezza di applicazione sono valutati separatamente o congiuntamente ad altre
situazionidi incertezza fiscale a seconda dell’approccio che meglio ne rappresenta la risoluzione. Il Gruppo contabilizza i
trattamenti fiscali incerti sulla base della probabilità che l’Autorità fiscale accetterà tale trattamento. La stima del trattamento
fiscale incerto può essere effettuata utilizzando uno tra i due metodi che meglio rappresentano il trattamento fiscale incerto:
i) l’ammontare più probabile; ii) il valore atteso. Si veda anche quanto riportato al precedente punto 10.2.1 Utilizzo di valori
stimati.
11. Altre informazioni
11.1 Eventi e operazioni significative non ricorrenti
Si precisa che nel corso del 2022 non sono avvenuti eventi e operazioni significative non ricorrenti, così come definite dalla
Comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006 n. DEM/6064293
11.2 Transazioni derivanti da operazioni atipichee/o inusuali
Si precisa che nel corso del 2022 il Gruppo non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite
dalla Comunicazione CONSOBdel 28 luglio 2006 n. DEM/6064293
.
11.3 Informazioni richieste dalla Legge n.124/2017 art. 1 commi125-129
Si precisa che non sono indicati nella presente tabella gli incassi 2022 derivanti da certificati verdi, feed-in tariff, certificati
bianchi e conto energia in quanto costituiscono un corrispettivo per forniture e servizi resi.
(Valori in euro rappresentati con un “criterio di cassa”)
Società
Descrizione del contributo ricevuto
(se maggiore di euro 10.000 ciascuno)
Soggetto erogante
Importo
Edison Spa
Sovvenzione nell’ambito del
programma operativo Orizzonte
Europa per il progetto H-HOPE –
Hidden Hydro Oscillating Power for
Europe.
Agenzia esecutiva europea per il
clima, le infrastrutture e l’ambiente
(CINEA) (“EU agenzia esecutiva” o
“autorità concedente”), nell’ambito
dei poteri delegati dalla
Commissione europea.
54.855
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Bilancio consolidato
Bilancio separato
78
Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre2022
Non si registrano fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre 2022.
Milano, 15febbraio 2023
Per il Consiglio di Amministrazione
L’Amministratore Delegato
Nicola Monti
2
I
RELAZIONE FINANZIARIA2022
Area di consolidamento
Area di consolidamento al 31 dicembre 2022
Elenco Partecipazioni
Denominazione sociale Sede Valuta Capitale Quota Quota di Rapporto Note
sociale consolidata di partecipazione di
Gruppo (a) sul capitale partecipaz.
31.12.2022 31.12.2021 % (b) Azionista
(c)
A) Partecipazioni in imprese incluse nell’area di consolidamento
A.1) Imprese consolidate con il metodo integrale
Capogruppo
Edison Spa Milano (I) EUR 4.736.117.250
Filiera Energia Elettrica
Aerochetto Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 2.000.000 51,00 45,90 100,00 Edison Rinnovabili Spa CO (1)
Ambyenta Campania Spa (Socio unico) Rivoli (TO) (I) EUR 195.397 100,00 95,00 100,00 Edison Next Environment Srl (Socio unico)CO (2)
Ambyenta Lazio Srl Rivoli (TO) (I) EUR 10.000 70,00 70,00 70,00 Edison Next Environment Srl (Socio unico) CO-
Ambyenta Srl (Socio unico) Rivoli (TO) (I) EUR 10.000 100,00 100,00 100,00 Edison Next Environment Srl (Socio unico)CO (2)
Assistenza Casa Spa (Socio unico) - Milano (I) EUR 50.000 100,00 100,00100,00 Edison Energia Spa (Socio unico)CO (1)
Attività Energia Elettrica
Biotech Srl Napoli (I) EUR1.050.000 55,00 - 55,00 Edison Next Environment Srl (Socio unico)CO (8)
Bonorva Windenergy Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 10.000 51,00 51,00 100,00 Edison Rinnovabili SpaCO (1)
CEA Biogas Srl (Socio unico) Caivano (NA) (I) EUR 1.000.000 100,00 100,00 100,00 Edison Next Environment Srl (Socio unico) CO (2)
Cellina Energy Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 5.000.000 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO (1)
Cerbis Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 20.000 51,00 - 100,00 Winbis Srl (Socio unico) CO (1)
Citelum Servicios Energeticos Sl Madrid (E) EUR 3.100 100,00 - 100,00 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO -
Conef Solutions Slu Madrid (E) EUR3.001 100,00 100,00 100,00 Edison Next Spain Sl CO -
Consorzio Interrompibilità We're - Milano (I) EUR 5.300 94,34 94,34 1,89 Attiva Spa (Socio unico) CO -
Attività Energia Elettrica 92,45 Edison Energia Spa (Socio unico)
Covedi Compagnia Veneziana d'illuminazione Scarl Milano (I) EUR 1.000.000 60,00 - 60,00 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO -
Don Diego Solar Sl Barcellona (E) EUR 3.100 97,80 - 89,00 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO-
11,00 Esigman Soluciones Sl
Ecologica Marche Srl (Socio unico) Monsano (AN) (I) EUR20.000 100,00 100,00 100,00 Edison Next Environment Srl (Socio unico)CO (2)
Ecotermica Cirié Srl Rivoli (TO) (I) EUR 10.000 60,00 60,00 60,00 Edison Next Spa (Socio unico) CO (2)
EDF Fenice Maroc Casablanca (MA) MAD300.000 100,00 100,00 99,97 Edison Next Spain Sl CO -
0,03 Edison Next Spa (Socio unico)
Edison Energia Spa (Socio unico) - Milano (I) EUR 40.000.000 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO (1)
Attività Energia Elettrica
Edison Next Environment Srl (Socio unico) - Rivoli (TO) (I) EUR 1.000.000 100,00 100,00 100,00 Edison Next Spa (Socio unico) CO (2)
ex Sersys Ambiente Srl (Socio unico)
Edison Next Government Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 64.900.000 100,00 - 100,00 Edison Next Spa (Socio unico) CO (2)
ex Citelum Italia Srl (Socio unico)
Edison Next Government Napoli Scarl Milano (I) EUR 260.000 99,50 - 99,50 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO -
Edison Next Recology Srl (Socio unico) Rivoli (TO) (I) EUR 50.000 100,00 100,00 100,00 Edison Next Environment Srl (Socio unico) CO (2)
ex Rendina Ambiente Srl (Socio unico)
Edison Next Services Slu Madrid (E) EUR 6.010 100,00 100,00 100,00 Edison Next Spain Sl CO -
ex Edf Fenice Services Iberica Sl
Edison Next Spa (Socio unico) Rivoli (TO) (I) EUR 330.500.000 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO (1)
ex Fenice Qualità per l'Ambiente Spa (Socio unico)
Edison Next Spain Sl ex EDF Fenice Iberica Slu Madrid (E) EUR 12.000.000 100,00 100,00 100,00 Edison Next Spa (Socio unico) CO -
Edison Rinnovabili Spa (Socio unico) Milano (I) EUR 4.200.000 51,00 51,00 51,00 Edison Spa CO (1)
Edison Teleriscaldamento Srl (Socio unico) Rivoli (TO) (I) EUR 120.000 100,00 100,00 100,00 Edison Next Spa (Socio unico)CO (2)
Elio Sicilia Srl (Socio unico) Palermo (I) EUR 10.000 51,00 51,00 100,00 Edison Rinnovabili SpaCO (1)
Energia Etica Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 375.000 100,00 100,00 100,00 Edison Energia Spa (Socio unico) CO (1)
Energia Italia Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 20.000 100,00 - 100,00 Edison Spa CO (1)
Energie Rinnovabili Arpitane Srl - Era Srl (Socio unico) Aosta (I) EUR 100.000 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO (1)
Energy Performance Company per il Trentino Scarl Trento (I) EUR 135.000 55,00 - 55,00 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO (3)
Esigman Soluciones Sl Barcellona (E) EUR 3.100 80,00 - 80,00 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO -
Fenice Assets Iberica Sl Madrid (E) EUR 10.000 100,00 100,00 100,00 Edison Next Spain Sl CO -
Fenice Poland Sp.z.o.o. Bielsko Biala (PL) PLZ 30.000.000 100,00 100,00 100,00 Edison Next Spa (Socio unico) CO -
Fenice Services Polska Bielsko Biala (PL) PLZ 600.000 100,00 100,00 100,00 Fenice Poland Sp.z.o.o. CO -
Fompedraza Cogeneracion Sa Fompedraza (Valladolid) (E) EUR 113.400 90,00 90,00 90,00 Edison Next Spain Sl CO -
Frendy Energy Spa Milano (I) EUR14.829.312 76,97 76,97 76,97 Edison Spa CO (1)
RELAZIONE FINANZIARIA 2022 I 79
RELAZIONE FINANZIARIA 2022 I 3
Denominazione sociale Sede Valuta Capitale Quota Quota di Rapporto Note
sociale consolidata di partecipazione di
Gruppo (a) sul capitale partecipaz.
31.12.2022 31.12.2021 % (b) Azionista
(c)
Elenco Partecipazioni(segue)
Girasol Renovable Sl Barcellona (E) EUR 3.100 97,60 - 88,00 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO-
12,00 Esigman Soluciones Sl
Hinojo Certero Sl Barcellona (E) EUR 3.100 97,00 - 85,00 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO -
15,00 Esigman Soluciones Sl
Idroblu Srl Milano (I) EUR100.000 39,26 39,26 51,00 Frendy Energy Spa CO (4)
Idrocarrù Srl Milano (I) EUR20.410 39,26 39,26 51,00 Frendy Energy Spa CO (4)
Idroelettrica Dogana Srl Milano (I) EUR 10.000 70,00 - 70,00 Energia Italia Srl (Socio unico) CO (1)
Interecogen Srl (Socio unico) Rivoli (TO) (I) EUR 110.000 100,00 100,00 100,00 Edison Next Spa (Socio unico) CO (2)
Jara Meridional Sl Barcellona (E) EUR 3.100 97,20 - 86,00 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO -
14,00 Esigman Soluciones Sl
Jesi Energia Spa Milano (I) EUR 5.350.000 70,00 70,00 70,00 Edison Spa CO (1)
Magnoli & Partners Srl (Socio unico) Rivoli (TO) (I) EUR 10.000 100,00 60,00 100,00 Edison Next Spa (Socio unico) CO (2)
Margarita Alternativa Sl Barcellona (E) EUR 3.100 97,40 - 87,00 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO -
13,00 Esigman Soluciones Sl
MF Energy Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 10.000 51,00 51,00 100,00 Edison Rinnovabili Spa CO (1)
Ms Energy Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 20.000 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO (1)
Ren 141 Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 1.500 51,00 - 100,00 Edison Rinnovabili Spa CO (1)
Ren 143 Srl (Socio unico) Milano (I) EUR1.500 51,00 51,00 100,00 Edison Rinnovabili Spa CO (1)
Ren 144 Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 1.500 51,00 51,00 100,00 Edison Rinnovabili Spa CO (1)
Ren 145 Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 1.500 51,00 51,00 100,00 Edison Rinnovabili Spa CO (1)
Ren 147 Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 1.500 51,00 - 100,00 Edison Rinnovabili Spa CO (1)
Ren 153 Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 1.500 51,00 - 100,00 Edison Rinnovabili Spa CO (1)
Salamandra Nitida Sl Barcellona (E) EUR 3.100 96,80 - 84,00 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO -
16,00 Esigman Soluciones Sl
Sistemi di Energia Spa Milano (I) EUR 10.083.205 88,28 88,28 88,28 Edison Spa CO (1)
Sistrol Sa Madrid (E) EUR 1.496.094 55,00 - 55,00 Edison Next Spain Sl CO (8)
Sorrento Power and Gas Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 100.000 100,00 - 100,00 Edison Energia Spa (Socio unico) CO (1)
Tabacchi Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 298.488 100,00 100,00 100,00 Edison Next Government Srl (Socio unico)CO (3)
Termica Cologno Srl Milano (I) EUR 1.000.000 65,00 65,00 65,00 Edison Spa CO (1)
Triton Cristalino Sl Barcellona (E) EUR 3.100 98,00 - 90,00 Edison Next Government Srl (Socio unico) CO -
10,00 Esigman Soluciones Sl
Winbis Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 120.000 51,00 - 100,00 Edison Rinnovabili Spa CO (1)
Filiera Attività Gas
Amg Gas Srl Palermo (I) EUR 100.000 80,00 80,00 80,00 Edison Energia Spa (Socio unico) CO (1)
Assistenza Casa Spa (Socio unico) - Milano (I) EUR50.000 100,00 100,00 100,00 Edison Energia Spa (Socio unico) CO (1)
Attività Gas
Attiva Spa (Socio unico) Milano (I) EUR200.000 100,00 100,00 100,00 Edison Energia Spa (Socio unico)CO (1)
Consorzio Interrompibilità We're - Milano (I) EUR 5.300 94,34 94,34 1,89 Attiva Spa (Socio unico) CO -
Attività Gas 92,45 Edison Energia Spa (Socio unico)
Edison Energia Spa (Socio unico) - Milano (I) EUR 40.000.000 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO (1)
Attività Gas
Edison International Spa (Socio unico) Milano (I) EUR 75.000.000 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO (1)
Edison Reggane Spa (Socio unico) Milano (I) EUR 200.000 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO (1)
Edison Stoccaggio Spa (Socio unico) Milano (I) EUR 90.000.000 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO (1)
Energia Etica Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 375.000 100,00 100,00 100,00 Edison Energia Spa (Socio unico) CO (1)
Gaxa Spa Cagliari (I) EUR 50.000 70,00 - 70,00 Edison Energia Spa (Socio unico) CO (1)(8)
Sorrento Power and Gas Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 100.000 100,00 - 100,00 Edison Energia Spa (Socio unico) CO (1)
Corporate
Atema Dac Dublino 2 (IRL) EUR 1.500.000 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO -
Edison Hellas Sa Atene (GR) EUR 263.700 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO -
Edison International Shareholdings Spa (Socio unico) Milano (I) EUR 26.000.000 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO (1)
Nuova Alba Srl (Socio unico) Milano (I) EUR 2.016.457 100,00 100,00 100,00 Edison Spa CO (1)
Tre Monti Srl Milano (I) EUR 100.000 20,00 20,00 15,00 Edison Spa CO -
5,00 Edison Next Environment Srl
(Socio unico)
Area di consolidamento
80
I
RELAZIONE FINANZIARIA 2022
4
I
RELAZIONE FINANZIARIA2022
Denominazione sociale Sede Valuta Capitale Quota Quota di Valore di Rapporto Note
sociale consolidata di partecipazione carico di
Gruppo (a) sul capitale (in milioni partecipaz.
31.12.2021
% (b) Azionista
di euro) (d) (c)
Elenco Partecipazioni(segue)
(*) Il valore di carico include la valutazione di Elpedison Sa
Elpedison Sa Marousi, Atene (GR) EUR 99.633.600 100,00 Elpedison Bv JV (5)
(**) Il valore di carico include la valutazione di ICGB AD
ICGB AD Sofia (BG) BGL 115.980.740 50,00 IGI Poseidon Sa - Nat. JV (5)
Gas Subm. Interc.
Gre-Ita-Poseidon
Denominazione sociale Sede Valuta Capitale Quota Quota di Rapporto Note
sociale consolidata di partecipazione di
Gruppo (a) sul capitale partecipaz.
31.12.2021
% (b) Azionista
(c)
B) Partecipazioni in imprese valutate con il metodo del patrimonio netto
Alboran Hydrogen Brindisi Srl Bari (I) EUR 2.750.471 50,00 Edison Spa - JV (5)
Elpedison Bv (*) Amsterdam (NL) EUR 1.000.000 50,00 Edison International 89 JV (5)
Shareholdings Spa (Socio unico)
IGI Poseidon Sa - Nat. Gas Subm. Atene (GR) EUR 148.250.000 50,00 Edison International56 JV (5)
Interc. Gre-Ita - Poseidone (**)Shareholdings Spa (Socio unico)
Chioggia Servizi Scarl Chioggia (VE) (I) EUR 20.000 25,00 Edison Next Government Srl - CL -
(Socio unico)
Consorzio Barchetta Jesi (AN) (I) EUR 2.100 47,62Jesi Energia Spa - CL -
Depositi Italiani GNL Spa Ravenna (I) EUR 20.000.000 30,00 Edison Spa 7 CL -
Dolomiti Edison Energy Srl Trento (I) EUR 5.000.000 49,00 Edison Spa 27 CL -
Enllumenats Costa Brava Sociedad Limitada Girona (E) EUR 6.010 50,00 Edison Next Government Srl - CL -
(Socio unico)
Idroelettrica Restituzione Srl Novara (NO) (I) EUR 10.000 50,00 Energia Italia Srl (Socio unico) 5 CL -
Iniziativa Universitaria 1991 Spa Varese (I) EUR 16.120.000 32,26 Edison Spa 5 CL -
Italia Servizi Integrati Spa Milano (I) EUR 1.000.000 40,00 Edison Next Government Srl - CL -
(Socio unico)
Kalamaki Energeiaki Single Member Private Company Amaroussion, Attica (GR) EUR 61.000 100,00 Elpedison Sa - CL -
Korisos I Energeiaki Single Member Private Company Amaroussion, Attica (GR) EUR 45.000 100,00 Elpedison Sa - CL -
Kraftwerke Hinterrhein Ag Thusis (CH) CHF 100.000.000 20,00 Edison International 25 CL -
Shareholdings Spa (Socio unico)
Lekka Energeiaki Single-Member Private Company Amaroussion, Attica (GR) EUR 19.000 100,00 Elpedison Sa - CL -
Melagrana Srl Vigevano (PV) (I) EUR 20.000 22,15 Edison Next Government Srl - CL -
(Socio unico)
Prometeo Spa Ancona (I) EUR2.826.285 20,91 Edison Energia Spa (Socio unico)2 CL (6)
San Gerardo Servizi Scarl Zola Predosa (BO) (I) EUR 10.000 40,00 Edison Next Government Srl - CL -
(Socio unico)
T.E.S.I. Engineering Srl Trento (I) EUR104.000 24,00 Edison Next Government Srl - CL -
(Socio unico)
Triferr Ambiente Rivoli (TO) (I) EUR 10.200 33,33 Edison Next Environment Srl - CL -
(Socio unico)
ex Sersys Ambiente Srl (Socio unico)
Trireme Srl Rivoli (TO) (I) EUR 10.000 48,00 Edison Next Environment Srl - CL -
(Socio unico)
ex Sersys Ambiente Srl (Socio unico)
Totale partecipazioni in imprese valutate con il metodo del patrimonio netto 216
Area di consolidamento
RELAZIONE FINANZIARIA 2022 I 81
RELAZIONE FINANZIARIA 2022 I 5
Denominazione sociale Sede Valuta Capitale Quota Quota di Valore di Rapporto Note
sociale consolidata di partecipazione carico di
Gruppo (a) sul capitale (in milioni partecipaz.
31.12.2021
% (b) Azionista
di euro) (d) (c)
Elenco Partecipazioni(segue)
C) Partecipazioni in imprese in liquidazione o soggette a restrizioni durevoli
Citelum Acea Napoli Pubblica Illuminazione Scarl Milano (I) EUR 90.000 10,50 Edison Next Government Srl- TZ -
(In liq.)
(Socio unico)
E.E.S.CO. Srl (In liq.) Marcallo EUR 150.000 30,17 Edison Next Government Srl - CL -
con Casone (MI) (I) (Socio unico)
Esco Brixia Srl (In liq.) Bovegno (BS) (I) EUR 45.000 10,00 Edison Next Government Srl - TZ -
(Socio unico)
Nuova C.I.S.A. Spa (In liq.) (Socio unico) Milano (I) EUR 1.549.350 100,00 Edison Spa 2 CO (1)
Nuova I.S.I. Impianti Selez. Inerti Srl (In fallimento) Vazia (RI) (I) L 150.000.000 33,33 Edison Spa - CL -
pari ad EUR 77.468,53
Palmanova Servizi Energetici Scarl (In liq.) Zola Predosa (BO) (I) EUR 10.000 40,00 Edison Next Government Srl CL
(Socio unico)
Poggio Mondello Srl (Socio unico) Palermo (I) EUR 364.000 100,00 Nuova C.I.S.A. Spa (In liq.)- CO (1)
(Socio unico)
Prima Aviv Energy Technologies Ltd (In. liq.) Ramat Gan (IL) ILS 1.000 100,00 Edison Next Government Srl - CO -
(Socio unico)
Sistema Permanente di Servizi Spa (In fallimento) Roma (I) EUR 154.950 12,60 Edison Spa - TZ -
Soc. Gen. per Progr. Cons. e Part. Spa Roma (I) L 300.000.000 59,33 Edison Spa - CO -
(In amm. straord.) pari ad EUR 154.937,07
Totale partecipazioni in imprese in liquidazione o soggette a restrizioni durevoli 2
D) Partecipazioni in altre imprese valutate al fair value con transito a conto economico
Amsc-American Superconductor Devens (MA) (USA) USD 284.577 0,06 Edison Spa - TZ -
Bake Two Srl Milano (I) EUR 13.889 8,00 Edison Spa- TZ -
Città Salute Ricerca Milano Spa Milano (I) EUR 5.000.000 10,00 Edison Next Government Srl1 TZ -
(Socio unico)
European Energy Exchange Ag - Eex Lipsia (D) EUR 60.075.000 0,50
(*)
Edison Spa 1 TZ -
Hydrogen Park - Marghera per l'idrogeno Scrl Venezia (VE) (I) EUR 245.000 9,73 Edison Spa - TZ -
Reggente Spa Lucera (FG) (I) EUR 260.000 5,21 Edison Spa - TZ -
Renit Group Srl Giulianova (TE) (I) EUR300.000 19,49 Edison Next Government Srl- TZ -
(Socio unico)
Synchron Nuovo San Gerardo Spa Zola Pedrosa (BO) (I) EUR 8.160.000 6,85 Edison Next Government Srl1 TZ -
(Socio unico)
Syremont Monument Management Spa Rose (CS) (I) EUR 3.248.200 9,24 Edison Spa - TZ (7)
Totale partecipazioni in altre imprese valutate al
fair value
con transito da conto economico 3
Totale partecipazioni 221
(*) Percentuale dei titoli posseduti con diritto di voto in assemblea ordinaria 0,76
Area di consolidamento
82
I
RELAZIONE FINANZIARIA 2022
6
I
RELAZIONE FINANZIARIA2022
Elenco Partecipazioni(segue)
Denominazione socialeSedeValutaCapitale sociale
al 31.12.2022
Quota consolidata
di Gruppo
Imprese acquisite
Biotech SrlNapoli (I)EUR1.050.00055,00
Cerbis Srl (Socio unico)Milano (I)EUR20.00051,00
Citelum Servicios Energeticos SlMadrid (E)EUR3.100100,00
Covedi Compagnia Veneziana d'illuminazione ScarlMilano (I)EUR1.000.00058,00
Don Diego Solar SlBarcellona (E)EUR3.10097,80
Edison Next Government Napoli ScarlMilano (I)EUR260.00099,50
Edison Next Government Srl (Socio unico)Milano (I)EUR64.900.000100,00
Energia Italia Srl (Socio unico)Milano (I)EUR20.000100,00
Esigman Soluciones SlBarcellona (E)EUR3.10080,00
Gaxa SpaCagliari (I)EUR50.00070,00
Girasol Renovable SlBarcellona (E)EUR3.10097,60
Hinojo Certero SlBarcellona (E)EUR3.10097,00
Idroelettrica Dogana SrlMilano (I)EUR10.00070,00
Jara Meridional SlBarcellona (E)EUR3.10097,20
Margarita Alternativa SlBarcellona (E)EUR3.10097,40
Ren 141 Srl (Socio unico)Milano (I)EUR1.50051,00
Ren 153 Srl (Socio unico)Milano (I)EUR1.50051,00
Ren. 147 Srl (Socio unico)Milano (I)EUR1.50051,00
Salamandra Nitida SlBarcellona (E)EUR3.10096,80
Sistrol SaMadrid (E)EUR1.496.09455,00
Sorrento Power And Gas Srl (Socio unico)Milano (I)EUR100.000100,00
Triton Cristalino SlBarcellona (E)EUR3.10098,00
Winbis Srl (Socio unico)Milano (I)EUR120.00051,00
Imprese costituite
Energy Performance Company per il Trentino ScarlTrento (I)EUR135.00055,00
Imprese entrate nell’area di consolidamento durante l’esercizio chiuso al 31.12.2022
Area di consolidamento
RELAZIONE FINANZIARIA 2022 I 83
RELAZIONE FINANZIARIA 2022 I 7
Imprese uscite dall’area di consolidamento durante l’esercizio chiuso al 31.12.2022
Denominazione socialeSedeValutaCapitale sociale
al 31.12.2021
Quota consolidata
di Gruppo al 2022
Quota consolidata
di Gruppo al 31.12.2021
Imprese vendute
Sunflower Srl (Socio unico)Roma (I)EUR10.00051,0051,00
Imprese fuse
Edison Facility Solutions Spa
(Socio unico)
Trento (I)EUR1.263.704100,00100,00
Edison Renewables SpaMilano (I)EUR20.000.00051,0051,00
Hydro Dynamics Srl (Socio unico)Aosta (I)EUR100.000100,00100,00
Idroelettrica Brusson Srl
(Socio unico)
Aosta (I)EUR20.000100,00100,00
Idroelettrica Cervino Srl
(Socio unico)
Aosta (I)EUR100.000100,00100,00
Medicoora Srl (Socio unico)Milano (I)EUR30.000100,00100,00
Vibinum Srl (Socio unico)Milano (I)EUR351.09751,0051,00
Imprese non più consolidate
Prima Aviv Energy Technologies Ltd
(In liq.)
Ramat Gan (IL)ILS1.000100,00100,00
Elenco Partecipazioni(segue)
Note
(a) La quota consolidata di Gruppo è calcolata tenendo conto delle quote di capitale sociale possedute dalla Capogruppo o da imprese controllate consolidate con il criterio dell'integrazione globale
e da imprese a controllo congiunto consolidate con il criterio dell'integrazione proporzionale.
(b) La quota di partecipazione sul capitale è data dal rapporto tra il valore nominale di tutti i titoli rappresentativi del capitale sociale posseduti direttamente ed il capitale sociale complessivo.
Nel calcolo del rapporto il denominatore (capitale sociale complessivo) viene diminuito delle eventuali azioni proprie.
(c) CO = controllata; JO= joint operation; JV = joint venture; CL = collegata; TZ = terza.
(d) Il valore di carico è indicato solo per le imprese valutate al patrimonio netto, al costo o al
fair value
, possedute direttamente dalla Capogruppo o da altre imprese consolidate integralmente o
proporzionalmente e solo nel caso in cui tale valore sia uguale o superiore al milione di euro.
(1) Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento di Edison Spa.
(2) Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Edison Next Spa (Socio unico).
(3) Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Edison Next Government Srl (Socio unico).
(4) Società soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Frendy Energy Spa.
(5) Società valutata con il metodo del patrimonio netto ai sensi dell'IFRS 11.
(6) Di cui n. 183.699 azioni ordinarie e n. 407.136 azioni ordinarie cat. A.
(7) Edison ha esercitato il 30/01/2007 l’opzione di vendita della partecipazione rispetto alla quale la controparte si è resa inadempiente.
(8) Per effetto dell’esistenza di opzioni sulle quote di minoranza, il patrimonio netto riflesso nel bilancio consolidato è interamente attribuibile ai soci della controllante per le società Gaxa Spa e Sistrol Sa
e per la quota del 80% per la società Biotech Srl.
I codici delle valute qui utilizzati sono conformi alla International Standard ISO 4217.
BGL Lev bulgaro
BRL Real brasiliano
CHF Franco svizzero
EUR Euro
ILS Nuovo Sheqel israeliano
L Lira italiana
MAD Dirham marocchino
PLZ Zloty polacco
USD Dollaro statunitense
Area di consolidamento
84
I
RELAZIONE FINANZIARIA 2022
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
85
Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81-ter del regolamento
CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni
1. I sottoscritti Nicola Montiin qualità di “Amministratore Delegato”, Ronan Lorye Roberto Buccelli in qualità di “Dirigenti
Preposti alla redazione dei documenti contabili societari” della Edison Spa attestano, tenuto anche conto di quanto
previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
•l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
•l’effettiva applicazione,
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato, nel corso del periodo 1 gennaio
– 31 dicembre 2022.
2. Si attesta inoltre che:
2.1. il bilancio consolidato:
a)è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi
del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
b)corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c)è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria
dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento;
2.2.la relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché
della situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione
dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.
Milano, 15febbraio 2023
L’Amministratore Delegato
I Dirigenti Preposti alla
redazione dei documenti
contabili societari
Nicola Monti
Ronan Lory
Roberto Buccelli
Relazione finanziaria 2022Relazione sulla gestione
Bilancio consolidato
Bilancio separato
86
Relazione della società di revisione
529900WS2E20BA5J4L492022-01-012022-12-31529900WS2E20BA5J4L492022-01-012022-12-31ifrs-full:RelatedPartiesMember529900WS2E20BA5J4L492021-01-012021-12-31529900WS2E20BA5J4L492021-01-012021-12-31ifrs-full:RelatedPartiesMember529900WS2E20BA5J4L492022-12-31529900WS2E20BA5J4L492022-12-31ifrs-full:RelatedPartiesMember529900WS2E20BA5J4L492021-12-31529900WS2E20BA5J4L492021-12-31ifrs-full:RelatedPartiesMember529900WS2E20BA5J4L492020-12-31529900WS2E20BA5J4L492020-12-31ifrs-full:RelatedPartiesMember529900WS2E20BA5J4L492020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900WS2E20BA5J4L492021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900WS2E20BA5J4L492021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900WS2E20BA5J4L492020-12-31EDI:MiscellaneousOtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember529900WS2E20BA5J4L492021-01-012021-12-31EDI:MiscellaneousOtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember529900WS2E20BA5J4L492021-12-31EDI:MiscellaneousOtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember529900WS2E20BA5J4L492020-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember529900WS2E20BA5J4L492021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember529900WS2E20BA5J4L492021-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember529900WS2E20BA5J4L492020-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900WS2E20BA5J4L492021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900WS2E20BA5J4L492021-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900WS2E20BA5J4L492020-12-31EDI:ReserveOfShareOfOtherComprehensiveIncomeOfAssociatesAndJointVenturesAccountedForUsingEquityMethodMember529900WS2E20BA5J4L492021-01-012021-12-31EDI:ReserveOfShareOfOtherComprehensiveIncomeOfAssociatesAndJointVenturesAccountedForUsingEquityMethodMember529900WS2E20BA5J4L492021-12-31EDI:ReserveOfShareOfOtherComprehensiveIncomeOfAssociatesAndJointVenturesAccountedForUsingEquityMethodMember529900WS2E20BA5J4L492020-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember529900WS2E20BA5J4L492021-01-012021-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember529900WS2E20BA5J4L492021-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember529900WS2E20BA5J4L492020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember529900WS2E20BA5J4L492021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember529900WS2E20BA5J4L492021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember529900WS2E20BA5J4L492020-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900WS2E20BA5J4L492021-01-012021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900WS2E20BA5J4L492021-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900WS2E20BA5J4L492020-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900WS2E20BA5J4L492021-01-012021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900WS2E20BA5J4L492021-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900WS2E20BA5J4L492022-01-012022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900WS2E20BA5J4L492022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember529900WS2E20BA5J4L492022-01-012022-12-31EDI:MiscellaneousOtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember529900WS2E20BA5J4L492022-12-31EDI:MiscellaneousOtherReservesAndRetainedEarningsExcludingProfitLossForReportingPeriodMember529900WS2E20BA5J4L492022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember529900WS2E20BA5J4L492022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember529900WS2E20BA5J4L492022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900WS2E20BA5J4L492022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember529900WS2E20BA5J4L492022-01-012022-12-31EDI:ReserveOfShareOfOtherComprehensiveIncomeOfAssociatesAndJointVenturesAccountedForUsingEquityMethodMember529900WS2E20BA5J4L492022-12-31EDI:ReserveOfShareOfOtherComprehensiveIncomeOfAssociatesAndJointVenturesAccountedForUsingEquityMethodMember529900WS2E20BA5J4L492022-01-012022-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember529900WS2E20BA5J4L492022-12-31ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember529900WS2E20BA5J4L492022-01-012022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember529900WS2E20BA5J4L492022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsProfitLossForReportingPeriodMember529900WS2E20BA5J4L492022-01-012022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900WS2E20BA5J4L492022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember529900WS2E20BA5J4L492022-01-012022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember529900WS2E20BA5J4L492022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:EUR